Pembayaran dividen UK mencecah rekod tertinggi £36.7 bilion pada S2: Bolehkah ia bertahan?

Dalam paparan daya tahan yang luar biasa, pasaran saham UK telah menyampaikan pembayaran dividen yang belum pernah berlaku sebelum ini, mencecah £36.7 bilion pada suku kedua tahun ini. Peningkatan 11.2% tahun ke tahun ini menggariskan kekuatan dan daya tarikan pasaran kepada pelabur yang memberi tumpuan kepada pendapatan.

Walau bagaimanapun, persoalannya kekal: Bolehkah pertumbuhan yang mengagumkan ini dikekalkan?

Dividen khas mendorong lonjakan

Rekod pembayaran dividen dipengaruhi dengan ketara oleh dividen khas sekali sahaja, seperti yang diserlahkan oleh pemantau dividen suku tahunan Computershare.

Tidak termasuk dividen khas ini, kadar pertumbuhan asas berada pada 1.0% sederhana, dengan pembayaran tetap mencecah paras tertinggi baharu sebanyak £32.5 bilion.

Pertumbuhan ini bertepatan dengan FTSE 100 mencapai kemuncak baharu, walaupun ia masih mengekori rakan sejawatannya di AS dan global.

Sejak 2016, dana ekuiti UK telah mengalami aliran keluar hampir £55 bilion kerana pelabur mencari peluang yang lebih baik di tempat lain.

Ini menimbulkan kebimbangan tentang kemampanan dan prestasi masa depan penilaian UK dalam konteks global.

Pemacu pertumbuhan dividen khusus sektor

Beberapa faktor menyumbang kepada lonjakan dividen UK, termasuk ekonomi yang lebih sihat di mana gaji melebihi harga, yang membawa kepada peningkatan perbelanjaan pengguna dan keuntungan korporat yang lebih tinggi.

Mark Cleland, Ketua Pegawai Eksekutif Perkhidmatan Penerbit di Computershare, menyatakan bahawa kebanyakan sektor telah melaporkan keuntungan yang lebih tinggi, meningkatkan dividen dan pembelian balik saham.

Saham perbankan sangat berpengaruh, didorong oleh rekod keuntungan pada 2023 disebabkan oleh kadar faedah yang lebih tinggi.

Sebagai contoh, HSBC mengumumkan dividen khas sebanyak 16.7p sesaham berikutan penjualan cabang Kanadanya, memberi kesan ketara kepada angka suku itu.

Sektor penjagaan kesihatan juga menyumbang dengan ketara, dengan prestasi kukuh daripada syarikat seperti Haleon dan GlaxoSmithKline.

Sektor lain yang menunjukkan pertumbuhan termasuk insurans, hartanah, perindustrian dan runcit makanan, manakala harga minyak yang tinggi telah menyokong kenaikan dividen yang sederhana daripada syarikat minyak utama.

Sebaliknya, sektor pembinaan rumah telah bergelut disebabkan oleh kadar faedah yang tinggi, walaupun keyakinan kekal untuk pemulihan apabila kadar menurun dan inisiatif kerajaan meningkatkan pembinaan. Sektor perlombongan juga telah mengheret pertumbuhan dividen keseluruhan, dengan pemotongan tahun ke tahun yang ketara.

Tinjauan masa depan untuk dividen UK

Memandang ke hadapan, kadar pertumbuhan dividen dijangka perlahan, terutamanya disebabkan oleh tekanan berterusan dalam sektor perlombongan. Pemotongan Glencore yang lebih besar daripada jangkaan kepada dividen suku ketiganya menunjukkan arah aliran ini.

Akibatnya, Computershare telah menurunkan unjuran pertumbuhan dividen setahun penuhnya daripada 1.5% kepada hanya 0.1%, mengunjurkan pembayaran dividen tetap kepada jumlah £88.2 bilion untuk 2024.

Tidak termasuk sektor perlombongan, pasaran UK boleh melihat pertumbuhan asas dua angka. Faktor lain, seperti kemungkinan pemotongan kadar faedah, juga boleh mempengaruhi landskap dividen.

Kadar faedah yang lebih rendah mungkin mengurangkan tekanan ke atas syarikat untuk mengekalkan hasil dividen yang tinggi, membolehkan lebih banyak sumber diarahkan ke arah pertumbuhan dan pengembangan.

Menilai pasaran UK untuk pelabur pendapatan

Walaupun dijangka kelembapan dalam pertumbuhan dividen, pasaran UK kekal menarik untuk pelabur berfokuskan pendapatan.

Hasil semasa FTSE 100 kira-kira 3.6% berbanding dengan 1.3% S&P 500, yang menonjolkan potensi pasaran UK untuk penjanaan pendapatan.

Beberapa faktor menyumbang kepada perbezaan ini, termasuk penilaian yang agak rendah bagi saham UK dan penumpuannya dalam industri matang seperti kewangan dan komoditi.

Sebaliknya, kecenderungan teknologi kukuh pasaran AS sering menyebabkan syarikat melabur semula lebihan modal daripada membayar dividen.

Pelabur harus mempertimbangkan pulangan keseluruhan, bukan hanya potensi pendapatan. Pertumbuhan S&P 500 lebih 16% tahun-setakat ini dengan ketara mengatasi peningkatan 5.5% FTSE 100.

Walaupun pasaran UK kelihatan kurang nilai, prestasi masa depannya kekal tidak menentu. Pendekatan pelaburan yang pelbagai merentasi wilayah berbeza mungkin merupakan strategi terbaik untuk mengimbangi potensi pendapatan dan pertumbuhan.