Harga saham Burberry: turun selama 12 bulan berturut-turut, adakah ia murah?

Harga saham Burberry (LON: BRBY) telah meletup dan keadaan terus bertambah buruk dari hari ke hari kerana kebimbangan mengenai masa depannya kekal. Saham telah menjunam ke 700p, paras terendah sejak 2010. Paling ketara, ia telah jatuh dalam tempoh 12 bulan berturut-turut yang lalu, memecahkan rekod peribadi dan jatuh lebih 71% daripada paras tertinggi sepanjang masa.

Perbelanjaan mewah jatuh

Syarikat barangan mewah menghadapi kemerosotan besar kerana perbelanjaan, terutamanya di Asia, terus jatuh.

Pada hari Rabu, Kering, syarikat induk Gucci, memberi amaran bahawa prospek tidak bertambah baik. Jualan Gucci merosot lebih 20% apabila permintaan di China berkurangan. Kering memberi amaran bahawa pendapatan operasinya boleh jatuh sebanyak 30% pada separuh kedua tahun ini.

Kering bukan satu-satunya jurusan mewah yang bermasalah. LVMH milik Bernard Arnaut berkata bahawa jumlah pendapatannya meningkat hanya 1% kepada 20.98 bilion euro. Penganalisis menjangkakan pertumbuhan pendapatannya berada dalam julat 3%.

LVMH menyatakan bahawa kebanyakan kelembapan berlaku di Asia, di mana jualan menurun sebanyak 14% pada suku kedua. Keputusan ini membawa kepada penyelaman besar dalam kebanyakan saham mewah seperti Richemont dan Hermes.

Burberry berada dalam kelas tersendiri dari segi prestasi yang lemah. Ia telah mengurangkan panduannya beberapa kali, menggantikan Ketua Pegawai Eksekutifnya (CEO), dan menggantung dividennya. Semua ini telah menjadikannya salah satu saham yang berprestasi paling teruk dalam indeks FTSE 100.

Keputusan kewangan terkini menunjukkan jualannya menurun sebanyak 22% pada suku kedua kepada £458 juta manakala jualan kedai setandingnya jatuh sebanyak 21%.

Paling penting, jualan Burberry jatuh di semua wilayah, menandakan terdapat masalah dengan jenamanya. Pendapatan Asia Pasifiknya menurun sebanyak 23% manakala EMEIA dan Amerika turun sebanyak 23% pada suku tersebut.

Syarikat itu menjangkakan perniagaannya akan terus menghadapi masalah yang kuat pada tahun ini. Ia melihat hasil borongnya jatuh sebanyak 21% pada H1 dan 30% tahun ini. Ia juga akan menghadapi masalah mata wang kira-kira £20 juta. Dalam satu kenyataan, pengerusi berkata:

Langkah pemulihan tidak berfungsi

Prestasi Burberry bermakna strategi pemulihannya tidak berfungsi. Pada 2022, ia membawa masuk Daniel Lee, seorang eksekutif terkenal dari Bottega Veneta dari Kering sebagai ketua pegawai kreatif. Dia juga pernah bekerja untuk jenama terkenal seperti Celine dan Balenciaga.

Bagaimanapun, nampaknya penambahannya kepada syarikat itu tidak memberi kesan besar kerana jualannya terus jatuh.

Penganalisis bimbang isu teras Burberry ialah kedudukan jenamanya dalam industri pasaran mewah. Pada sebahagian besarnya, kebanyakan orang kaya mengelak Burberry dan menumpukan pada jenama lain seperti Hermes dan Dior.

Seperti yang kami tulis sebelum ini , Hermes telah menguasai seni dan sains pasaran mewah dengan memberi tumpuan kepada jarang. Selama bertahun-tahun, syarikat itu telah merekayasa kekurangan produk utamanya seperti beg Birkin, yang membawa kepada harga dan margin yang lebih tinggi.

Pasaran sasaran Burberry juga sangat tepu, dengan jenama seperti Louis Vuitton dan Christian Dior bersaing untuk bahagian pasaran. Akibatnya, margin Burberry sentiasa lebih lemah daripada syarikat lain seperti Hermes dan LVMH.

Untuk menjadi jelas: Burberry bukan satu-satunya jenama British yang melalui cabaran dalam pasaran mewah. Aston Martin, McLaren, dan Lotus semuanya telah kehilangan bahagian pasaran kepada Ferrari dan Porsche. Saham Aston Martin telah runtuh manakala McLaren dan Lotus kini dimiliki oleh orang asing.

Pemulihan Burberry akan mengambil masa dan syarikat itu mungkin akan terus menghadapi masalah dalam tempoh terdekat. Saya percaya bahawa strategi yang mungkin adalah untuk melaksanakan jualan, melaksanakan pemulihan ini sebagai syarikat swasta, dan kemudian pergi awam semula apabila keadaan bertambah baik.

Analisis harga saham Burberry

Carta BRBY oleh TradingView

Penjualan harga saham BRBY yang berterusan adalah sejajar dengan ramalan saya sebelum ini . Pada carta bulanan, kita melihat bahawa saham telah menjunam selama 12 bulan berturut-turut dan saiz lilin semakin meningkat.

Purata pergerakan 25 bulan dan 50 bulan baru-baru ini membuat crossover menurun manakala saham telah jatuh di bawah paras sokongan penting pada 829p, ayunan terendahnya pada Jun 2016. Ia juga membentuk salib kematian pada carta mingguan awal tahun ini.

Pada masa yang sama, ia berlegar berhampiran titik psikologi pada 700p manakala pengayun seperti Indeks Kekuatan Relatif (RSI) dan Stochastic Oscillator semuanya menghala ke bawah. RSI telah bergerak ke tahap terlebih jual 24 manakala dua garisan pengayun Stochastic menghampiri sifar.

Oleh itu, menggunakan prinsip mengikut arah aliran, saham mungkin akan terus jatuh apabila penjual menyasarkan titik psikologi seterusnya pada 600p.

Oleh itu, walaupun saham Burberry kelihatan murah, kemungkinan besar ia telah menjadi perangkap nilai yang akan terus berprestasi rendah dalam jangka masa terdekat.