Reaksi bercampur-campur Wall Street terhadap keputusan Q2 IBM: Teruskan memegang atau keluarkan wang?

International Business Machines Corp. (NYSE: IBM) mengumumkan pendapatan Q2 2024 selepas pasaran ditutup untuk dagangan pada hari Rabu. Perolehan itu melepasi jangkaan Wall Street, namun menimbulkan reaksi bercampur-campur daripada penganalisis.

Pendapatan & pandangan IBM Q2

GAAP EPS suku kedua IBM berada pada $1.99, mengatasi jangkaan sebanyak $0.19, menunjukkan pengurusan kos dan kecekapan operasi syarikat.

Jumlah pendapatan bagi suku tersebut mencapai $15.8 bilion, yang mewakili peningkatan tahun ke tahun sebanyak 1.9% dan rentak sebanyak $180 juta berbanding jangkaan penganalisis.

Peningkatan hasil ini disokong oleh pertumbuhan ketara dalam jualan perisian, yang dilaporkan pada $6.74 bilion, peningkatan 7% daripada tahun sebelumnya.

Pertumbuhan segmen ini didorong terutamanya oleh prestasi kukuh dalam platform pemprosesan transaksi, mempamerkan kedudukan kukuh IBM dalam bidang teknologi permintaan tinggi.

Sebaliknya, hasil perundingan sedikit menurun, mencatatkan pada $5.18 bilion, sedikit di bawah jangkaan. Walau bagaimanapun, telah diambil perhatian bahawa tempahan perundingan kekal kukuh, mencadangkan potensi pertumbuhan hasil masa hadapan.

Segmen infrastruktur melaporkan hasil sebanyak $3.65 bilion, mencerminkan pertumbuhan sederhana dan menunjukkan daya tahan dalam sektor warisan IBM.

Dari segi margin keuntungan, margin keuntungan kasar di bawah GAAP ialah 56.8%, peningkatan sebanyak 180 mata asas, manakala margin keuntungan operasi (Bukan GAAP) adalah lebih tinggi pada 57.8%, meningkat sebanyak 190 mata asas.

Aliran tunai percuma juga menunjukkan momentum positif, dengan syarikat melaporkan aliran tunai percuma sebanyak $2.6 bilion untuk suku tersebut, menandakan peningkatan $0.5 bilion tahun ke tahun.

Peningkatan ini adalah kritikal kerana ia menyokong pelaburan strategik IBM dan pulangan pemegang saham dalam bentuk dividen.

Dari segi operasi, Ketua Pegawai Eksekutif Arvind Krishna menekankan peranan AI perusahaan dan buku perniagaan IBM yang semakin berkembang dalam AI generatif, yang kini telah berkembang kepada lebih daripada dua bilion dolar.

Lonjakan ini dikaitkan dengan pelancaran WatsonX setahun yang lalu, menandakan dorongan agresif IBM ke dalam penyelesaian dipacu AI.

Mengenai panduan masa depan, pengurusan IBM meningkatkan jangkaan mereka untuk aliran tunai percuma setahun penuh kepada lebih daripada $12 bilion, disokong oleh prestasi separuh pertama dan kecekapan operasi.

Jangkaan pertumbuhan hasil dikekalkan, sejajar dengan model pertengahan satu digit IBM dalam terma mata wang malar, walaupun kadar pertukaran asing dijangka memberikan tekanan satu hingga dua mata.

Pelbagai reaksi daripada penganalisis

Walaupun angka yang kukuh ini, sentimen di kalangan penganalisis kekal berbelah bahagi. Wamsi Mohan dari Bank of America mengakui suku "bercampur", menonjolkan prestasi terlampau dalam Perisian dan Infrastruktur sambil menunjukkan prestasi rendah dalam Perundingan.

Mohan mengulangi penilaian Beli dengan sasaran harga $209.

Begitu juga, Erik Woodring dari Morgan Stanley menyifatkan suku tersebut sebagai pepejal di permukaan tetapi menyatakan kebimbangan mengenai prestasi yang kurang baik dalam vektor pertumbuhan IBM seperti RedHat dan Consulting.

Woodring mengekalkan penarafan Equal-Weight dengan sasaran harga $182.

Penganalisis Jefferies Brent Thill juga menyatakan hasil keputusan yang bercampur-campur, di mana sektor perisian margin tinggi mengatasi prestasi tetapi diimbangi oleh segmen perniagaan perundingan yang lebih lemah. Thill melaraskan sasaran harganya kepada $200, mengekalkan penarafan Tahan.

Pada 9 ^Julai penganalisis di Goldman Sachs mengulas tentang profil "ganjaran risiko yang menarik" IBM, memerhatikan bahawa industri menghadapi pembetulan kitaran yang dipengaruhi oleh kekangan perbelanjaan IT dan peralihan ke arah perbelanjaan modal tertumpu AI.

Firma itu mengekalkan penarafan Beli dengan sasaran harga $200 pada IBM, mencerminkan keyakinan dalam asas jangka panjangnya di tengah-tengah cabaran semasa.

gerakan strategik IBM

Dari segi strategik, IBM terus membuat langkah penting, seperti pengambilalihan HashiCorp, bertujuan untuk meningkatkan keupayaannya dalam teknologi automasi infrastruktur berbilang awan.

Pemerolehan ini, bagaimanapun, berada di bawah semakan antitrust, menunjukkan landskap kawal selia yang kompleks yang dilayari IBM.

Kepimpinan syarikat, di bawah Ketua Pegawai Eksekutif Arvind Krishna, telah memainkan peranan penting dalam mengemudi IBM melalui masa yang bergelora ini. Tumpuan Krishna pada awan hibrid dan AI telah memainkan peranan penting dalam strategi IBM.

Dalam konteks yang lebih luas, usaha IBM dalam pengkomputeran kuantum dan implikasinya untuk pertumbuhan masa depan tidak boleh diabaikan.

Perkembangan IBM dalam bidang ini mencadangkan potensi aliran hasil yang besar daripada teknologi baharu, walaupun aplikasi praktikal dan sumbangan hasil pengkomputeran kuantum kekal dalam peringkat permulaan.

Sekarang, mari kita lihat apa yang carta katakan tentang trajektori harga saham dan sama ada keadaan pasaran semasa dan inisiatif strategik IBM sejajar untuk membentuk tesis pelaburan yang menarik.

Pengesahan menaik hanya melebihi $200

Selepas kekal dalam julat dalam julat $120-$140 selama hampir empat tahun, saham IBM akhirnya menembusi melebihi julat itu pada akhir 2024.

Sejak itu ia kekal dalam aliran menaik pada carta jangka panjang walaupun kejatuhan yang dilihatnya pada April selepas melaporkan angka S1nya.

Carta IBM oleh TradingView
Saham itu kini didagangkan hampir dengan paras tertinggi berbilang tahun yang dibuat pada Mac tahun ini. Selepas pergerakan naik hari ini, momentum kenaikan harga jangka pendek kekal kukuh. Walau bagaimanapun, penjualan boleh disaksikan sekali lagi apabila stok menghampiri paras $200.

Oleh itu, kenaikan harga yang ingin memulakan kedudukan beli baharu hanya perlu memulakan kedudukan kecil pada tahap semasa dan menambah lebih banyak pada kedudukan mereka jika saham memberikan penutupan harian melebihi $199.

Peniaga yang menurun pada saham mesti mengelak daripada memendekkan stok pada tahap semasa dan mesti menunggu kelemahan muncul. Jika selepas pergerakan hari ini, saham gagal melepasi melebihi $200 pada hari-hari mendatang yang akan menunjukkan kelemahan.