Kerugian Microsoft, keuntungan Nvidia: Sekiranya pelabur bimbang tentang perbelanjaan AI yang semakin meningkat?

Microsoft baru sahaja mengumumkan pendapatan Q4 dan sahamnya tidak bertindak balas dengan baik. Saham jatuh sebanyak 7% selepas pengumuman itu, walaupun kebanyakannya telah pulih semasa kita menuju ke sesi dagangan hari ini.

Sebab kejatuhan adalah kelembapan dalam pertumbuhan segmen awan. Ini dengan sendirinya tidak akan menjadi masalah besar, terutamanya kerana CEO berkata syarikat itu menjangkakan pertumbuhan yang lebih baik dalam tempoh 6 bulan akan datang.

Apa yang membimbangkan pelabur adalah hakikat bahawa syarikat itu berhasrat untuk terus meningkatkan perbelanjaan untuk AI. Ini bukan hanya Microsoft, kerana syarikat lain terus mengeluarkan wang untuk menjadi yang terbaik dalam AI. Walau bagaimanapun, Wall Street semakin bersemangat untuk melihat hasil perbelanjaan ini dicerminkan dalam hasil, yang tidak berlaku untuk syarikat perisian. #

Daniel Morgan, Synovus Trust, berkata:

Syarikat perkakasan seperti Nvidia dan AMD boleh mengukur ROI pada pelaburan AI mereka semasa mereka menjual perkakasan. Walau bagaimanapun, syarikat yang melatih model pada perkakasan atau menjual perisian sedang bergelut untuk memberikan gambaran yang jelas tentang hasil yang dijana melalui AI.

Apabila harga saham Microsoft merosot selepas berita peningkatan perbelanjaan, saham Nvidia melonjak kerana ia akan menjadi penerima langsung perbelanjaan itu. Nvidia sudah naik 9% pada pasaran terbuka.

AI mempunyai masalah perbelanjaan

Microsoft dan OpenAI sudah mempunyai rancangan untuk projek pusat data bernilai $100 bilion. Google dan Amazon membelanjakan sejumlah besar wang tunai untuk sama ada memperoleh syarikat AI atau membentuk perkongsian. Pelaburan besar-besaran tersebut memberi pulangan yang besar kepada pembuat cip, dan mungkin juga kepada utiliti yang menyediakan kuasa untuk menjalankan infrastruktur ini.

Tetapi hakikat bahawa syarikat perisian keberatan untuk memberikan ROI yang tepat pada pelaburan mereka membimbangkan dan menimbulkan persoalan tentang perbelanjaan berlebihan.

Dengan kata lain, jika syarikat membelanjakan berbilion dolar untuk AI, adakah AI akan menyelesaikan masalah bernilai berbilion dolar?

Covello ragu-ragu atas sebab tertentu. Dia telah melihat pelaksanaan AI dalam firmanya dan bingung dengan kosnya.

Penganalisis lain di seluruh dunia lebih optimistik tentang AI. Tetapi selagi tidak ada cara untuk mengukur pulangan pelaburan, kita akan terus mengalami hari-hari seperti hari ini di mana kesakitan satu syarikat adalah keuntungan syarikat lain.