Saham AS jatuh di tengah-tengah data ekonomi yang lemah: Apa yang salah?

Saham AS menghadapi tekanan jualan yang ketara pada petang Khamis, didorong oleh data ekonomi yang mengecewakan dan penurunan mendadak dalam saham cip. Ini membawa kepada kerugian merentas ketiga-tiga indeks utama, berikutan petunjuk Rizab Persekutuan tentang kemungkinan penurunan kadar pada bulan September.

S&P 500 merosot hampir 1.5%, dan Nasdaq Composite membalikkan keuntungan awalnya, jatuh hampir 2.5% selepas penutupan kukuh pada hari Rabu. Purata Perindustrian Dow Jones menyaksikan penurunan hampir 600 mata, atau 1.4%.

Jika trend ini berterusan, ia boleh menandakan hari terburuk dalam tahun untuk pasaran.

Memasuki minggu ini, pelabur memantau dengan teliti pendapatan Big Tech.

Microsoft dan AMD memulakan pengumuman dengan laporan pendapatan yang baik.

Walaupun pertumbuhan yang perlahan untuk Microsoft, komitmen syarikat terhadap perbelanjaan AI memberikan sedikit keyakinan.

META diikuti dengan keputusan yang memberangsangkan, mengekalkan stoknya naik 5% walaupun mengalami kejatuhan pasaran yang lebih luas.

Walau bagaimanapun, sektor teknologi tidak menunjukkan prestasi yang buruk seperti yang dijangkakan. Jadi, apakah yang menyebabkan kegawatan pasaran?

Apakah yang menyebabkan kemalangan itu?

Data ekonomi terkini yang dikeluarkan hari ini mencetuskan semula kebimbangan terhadap kemelesetan. Tuntutan pengangguran melonjak paling tinggi sejak Ogos tahun lalu, menambah kebimbangan apabila Indeks Pembuatan ISM melaporkan 46.8% mengecewakan, menunjukkan penguncupan ekonomi.

Ini menakutkan pelabur, menolak hasil Perbendaharaan 10 tahun di bawah 4%.

Pengumuman Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell baru-baru ini bahawa kadar faedah akan kekal tidak berubah, dengan potensi penurunan kadar dalam masa terdekat, turut menyumbang kepada kebimbangan pasaran. Pelabur kini bimbang Fed mungkin telah salah menilai keadaan ekonomi.

Data ekonomi terus menunjukkan kemerosotan, jika bukan kemelesetan penuh. Pasaran saham berada dalam keadaan kekeliruan kerana ia bergelut dengan kemungkinan tiga pemotongan kadar Fed tahun ini dan hasil bon 10 tahun jatuh di bawah 4.00%.

"Angin kemelesetan bertiup kencang," kata Chris Rupkey, Pakar Ekonomi. "Pasaran saham tidak tahu sama ada mahu ketawa atau menangis."

Patutkah pelabur bimbang?

Adalah mencabar untuk menentukan sama ada keadaan ini menyerupai kemelesetan atau gelembung dot-com.

Saham teknologi telah menjadi penting dalam meningkatkan pasaran, tetapi penilaian tinggi mereka sentiasa dibenarkan oleh prestasi mereka.

Walau bagaimanapun, terdapat sentimen yang semakin meningkat bahawa saham teknologi tidak dapat mengekalkan momentum tahun sebelumnya mereka selama-lamanya.

"Terdapat jangkaan tersirat prestasi yang lebih rendah daripada megacaps sekarang berbanding tahun 2000," kata pengurus portfolio GMO. "Dalam erti kata sebenar, pertaruhannya lebih rendah hari ini."

Walaupun penilaian teknologi tinggi bukanlah punca utama kejatuhan pasaran semasa, pendapatan yang lemah daripada syarikat teknologi boleh memburukkan lagi keadaan. Apple bersedia untuk mengumumkan pendapatan suku tahunannya selepas penutupan pasaran hari ini, dan prestasi yang mengecewakan boleh merumitkan lagi keadaan.