Ramalan saham Expedia: beli atau jual lebih awal daripada pendapatan?

Harga saham Expedia (EXPE) merosot pada hari Jumaat, menyertai syarikat Wall Street lain dalam penjualan mendalam mereka. Ia jatuh ke paras terendah $113.1, mata terendah sejak 6 Jun dan lebih 27% daripada titik tertinggi tahun ini, bermakna ia telah beralih ke pasaran beruang yang mendalam.

Ledakan dendam semakin pudar

Expedia ialah salah satu pemain terkemuka dalam industri pelancongan dan perhotelan. Ia memiliki beberapa jenama terkenal seperti Vrbo, Travelocity, Hotels.com dan Expedia Cruises.

Platformnya membantu orang ramai menempah hotel, penerbangan dan sewaan percutian mereka. Ia beroperasi dalam industri berdaya saing tinggi yang kebanyakannya dikuasai oleh Booking Holdings, syarikat induk Priceline, Kayak, Booking.com dan OpenTable.

Seperti yang saya tulis pada ramalan saham Airbnb saya , terdapat kebimbangan bahawa ledakan perjalanan balas dendam semakin pudar. Perjalanan balas dendam ialah situasi di mana orang yang kekal dalam sekatan pandemik mengumpul penjimatan yang banyak dan memulakan perjalanan selepas sekatan ini berakhir.

Industri kini telah kembali kepada normal baharu, yang dicirikan oleh pertumbuhan perlahan tetapi stabil. Trend ini dibuktikan oleh nombor Booking Holdings minggu lalu, yang menunjukkan bahawa pendapatannya meningkat sebanyak 7% pada suku terakhir kepada $5.9 bilion. Dalam kenyataannya, Ketua Pegawai Eksekutif syarikat itu berkata bahawa perniagaan itu menyaksikan sedikit kesederhanaan, terutamanya di Eropah. Dia berkata:

“Dari perspektif serantau, kami melihat pertumbuhan pasaran perjalanan yang sederhana di Eropah. Bagaimanapun, kami percaya kami terus menunjukkan prestasi yang baik berbanding pasaran di Eropah.”

Pendapatan Expedia di hadapan

Expedia, yang diasaskan oleh Microsoft dan bermula pada tahun 1999, telah menjadi salah satu syarikat terpenting dalam industri pelancongan. Pendapatannya berada dalam pemulihan yang perlahan selepas mencecah $5.2 bilion pada 2020 kerana wabak itu.

Data menunjukkan bahawa pendapatannya meningkat kepada $8.59 bilion pada 2021 diikuti oleh $11.6 bilion dan $12.8 bilion masing-masing pada 2022 dan 2023. Angka-angka ini bermakna ia kini telah beralih ke tahap pra-pandemi sejak pendapatannya mencapai lebih $12 bilion pada 2019.

Tanpa sebarang peristiwa besar dalam industri, Expedia dijangka menjana $13.7 bilion dan $14.7 bilion dalam dua tahun kewangan akan datang.

Pemangkin penting seterusnya untuk saham Expedia ialah pendapatannya, yang dijangka keluar pada hari Khamis.

Dalam jumlah terbaharunya, syarikat itu berkata bahawa jumlah tempahan kasarnya meningkat sebanyak 3% kepada $30.2 bilion pada suku pertama. Pertumbuhan ini berlaku apabila tempahan kasar penginapan meningkat kepada $21.9 bilion manakala tempahan hotelnya meningkat sebanyak 12%. Hasil melonjak kepada $2.9 bilion manakala kerugian operasinya berjumlah $110 juta.

Penganalisis menjangkakan keputusan yang akan datang menunjukkan bahawa hasil syarikat meningkat sebanyak 5.2% pada suku kedua manakala pendapatan sesaham (EPS) meningkat daripada $2.89 kepada $3.06 pada suku terakhir. Kumpulan Expedia mempunyai sejarah panjang mengatasi anggaran penganalisis, bermakna trend ini boleh diteruskan.

Expedia juga terus memberi ganjaran kepada pemegang sahamnya. Pembelian semula sahamnya pada suku pertama berjumlah lebih $700 juta, satu langkah yang telah mengurangkan saham terkumpulnya daripada lebih 150 juta tahun lepas kepada 128 juta hari ini dan trend itu mungkin berterusan dalam beberapa bulan akan datang.

Penganalisis percaya bahawa saham Expedia boleh melantun semula dalam beberapa bulan akan datang. Selain itu, pertumbuhan hasil syarikat berada pada lebih 8.1% manakala pertumbuhan EBITDA hadapannya pada 10.7% dan pertumbuhan EPS dicairkan hadapannya ialah 73%. Ini adalah angka yang kukuh untuk syarikat yang telah lama berniaga.

Expedia mempunyai nisbah harga kepada pendapatan 11.30 dan nisbah PE hadapan 9.85. Angka-angka ini bermakna bahawa ia agak kurang nilai berbanding indeks S&P 500, yang mempunyai gandaan 20.

Kebanyakan penganalisis yang menjejaki syarikat mempunyai penarafan belian, dengan purata sasaran saham $147, lebih tinggi daripada $115 semasa. 24 daripadanya mempunyai rating beli berbanding 7 yang mempunyai rating jual.

Analisis harga saham Expedia

Carta EXPE oleh TradingView

Carta harian menunjukkan bahawa harga saham EXPE telah berada dalam aliran menurun yang kukuh selepas memuncak pada $160.20 pada Mac tahun ini. Ia telah jatuh ke titik terendah sejak 6 Jun dan bergerak di bawah Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50 hari dan 100 hari.

Saham telah jatuh di bawah paras sokongan penting pada $124.75, ayunan tertingginya pada Februari 2023. Selain itu, saham itu berlegar berhampiran titik Penjejakan Semula Fibonacci 23.6%.

Oleh itu, harga saham Expedia berkemungkinan akan terus jatuh apabila penjual menyasarkan titik psikologi utama pada $100. Senario alternatif ialah di mana ia melantun semula dan menguji semula tahap rintangan pada $124.75. Penembusan di atas paras itu akan menunjukkan peningkatan yang lebih tinggi dalam beberapa bulan akan datang.