Inflasi UK meningkat lebih perlahan daripada jangkaan pada bulan Julai kepada 2.2%

Inflasi UK meningkat kepada 2.2% pada bulan Julai, menandakan kenaikan pertama dalam inflasi tahun ini, tetapi peningkatan itu kurang daripada jangkaan ahli ekonomi.

Menurut data yang dikeluarkan oleh Office for National Statistics (ONS) pada hari Rabu, kenaikan tahunan harga pengguna adalah di bawah kenaikan 2.4% yang Bank of England (BoE) telah jangkakan dan juga meleset daripada ramalan 2.3% daripada ahli ekonomi yang ditinjau. oleh Reuters.

Inflasi yang lebih rendah daripada jangkaan

Angka inflasi Julai melepasi sasaran 2% BoE dan mewakili kenaikan pertama dalam inflasi tahun ini. Ini berikutan tempoh penstabilan di mana inflasi telah berkurangan kepada 2% pada bulan Mei, kekal stabil pada bulan Jun.

Bank pusat telah meramalkan kenaikan kepada 2.4% terutamanya disebabkan oleh penurunan yang lebih kecil dalam bil tenaga domestik. Walau bagaimanapun, pertumbuhan yang lebih perlahan dalam kos hotel menyumbang kepada angka inflasi keseluruhan yang lebih rendah daripada jangkaan.

Ruth Gregory, seorang ahli ekonomi di perundingan Capital Economics, menekankan bahawa “kenaikan yang lebih kecil daripada jangkaan” dalam inflasi dan penurunan ketara dalam inflasi perkhidmatan mungkin akan dialu-alukan oleh Bank of England sebagai petunjuk bahawa keadaan pasaran buruh terus sejuk. .

Ini, tambahnya, boleh membuka jalan untuk lebih banyak pemotongan kadar faedah pada tahun ini.

Tekanan harga asas jatuh secara mendadak

Data ONS mendedahkan bahawa inflasi perkhidmatan, yang dipantau dengan teliti oleh BoE sebagai penunjuk utama tekanan harga domestik, menurun dengan ketara daripada 5.7% pada Jun kepada 5.2% pada Julai, mencapai paras terendah sejak Jun 2022.

Penurunan ini lebih ketara daripada ramalan penganalisis, kerana mereka menjangkakan penurunan kepada 5.5%.

Kejatuhan mendadak dalam inflasi perkhidmatan ini telah mencetuskan spekulasi bahawa BoE mungkin mempertimbangkan pemotongan kadar selanjutnya. Rob Wood, seorang ahli ekonomi di Pantheon Macroeconomics, mencadangkan bahawa penurunan dalam pertumbuhan harga perkhidmatan menyokong pandangan BoE bahawa tekanan inflasi beransur-ansur berkurangan.

Bagaimanapun, beliau memberi amaran bahawa beberapa penurunan itu boleh dikaitkan dengan perubahan tidak menentu dalam tambang penerbangan dan harga hotel, menjadikannya tidak mungkin BoE akan mengurangkan kadar lagi pada mesyuarat Septembernya.

Reaksi pasaran dan prospek ekonomi

Berikutan pelepasan data inflasi, sterling jatuh sedikit berbanding dolar AS, dengan paun turun sebanyak 0.1% kepada $1.284.

Selain itu, sepuhan UK menyaksikan rali, dengan hasil pada sepuhan UK dua tahun yang sensitif terhadap kadar faedah menurun sebanyak 0.04 mata peratusan kepada 3.56%. Pelabur kini bertaruh pada dua lagi pemotongan kadar faedah BoE sebelum akhir tahun ini.

Dalam konteks yang lebih luas, BoE telah pun mengurangkan kadar faedah sebanyak suku peratusan mata kepada 5% pada 1 Ogos, menandakan pemotongan kadar pertama sejak bermulanya pandemik Covid-19.

Bagaimanapun, Gabenor BoE Andrew Bailey memberi amaran supaya tidak mengurangkan kadar faedah terlalu cepat atau terlalu banyak, menekankan keperluan untuk memastikan inflasi kekal rendah.

Data ONS juga menunjukkan bahawa inflasi teras tahunan, yang tidak termasuk harga makanan dan tenaga yang tidak menentu, jatuh kepada 3.3% pada Julai daripada 3.5% pada Jun, paras terendah sejak September 2021.

Implikasi politik dan ekonomi

Kenaikan sedikit dalam inflasi pada bulan Julai mempunyai implikasi politik juga. Bagi kerajaan Buruh, kenaikan inflasi berfungsi sebagai peringatan tentang cabaran yang akan datang, terutamanya bagi Canselor Rachel Reeves, yang berminat untuk meningkatkan pertumbuhan ekonomi tetapi mesti bersaing dengan BoE yang berhati-hati.

Darren Jones, Ketua Setiausaha Perbendaharaan, bertindak balas kepada data inflasi dengan mengakui skala cabaran yang dihadapi kerajaan.

Sementara itu, Canselor Bayangan Jeremy Hunt mengkritik pengendalian ekonomi kerajaan, menggesa Reeves supaya tidak menggunakan data tersebut sebagai alasan untuk menaikkan cukai.

Aliran inflasi di UK juga merupakan sebahagian daripada konteks global yang lebih luas. Di zon Euro, inflasi meningkat sedikit kepada 2.6% pada bulan Julai daripada 2.5% pada bulan Jun.

Sebaliknya, inflasi AS dijangka kekal tidak berubah pada 3% pada bulan Julai, kerana data berasingan yang dikeluarkan kemudian pada hari Rabu akan didedahkan.

Tinjauan untuk kadar faedah

Angka inflasi terkini memberikan BoE sedikit ruang untuk bergerak. Dengan tekanan harga asas kelihatan semakin berkurangan, bank pusat mungkin mempertimbangkan pemotongan kadar selanjutnya seiring dengan berjalannya tahun.

Walau bagaimanapun, BoE perlu mengimbangi tindakannya dengan teliti untuk mengelak daripada menjejaskan kemajuan yang dicapai dalam mengawal inflasi.