Micron vs. Nvidia: mengapa Micron mungkin pelaburan AI yang lebih bijak

Saham mikron kelihatan agak mendatar dalam satu tahun lepas apabila seseorang melihat harga saham. Walau bagaimanapun, saham mempunyai bahagian yang saksama dalam turun naik. Pada satu ketika, ia meningkat lebih 85% untuk dan selepas kemuncaknya pada bulan Jun, ia turun sebanyak 40%.

Kemeruapan itu bukan sahaja terhad kepada Micron. Saham teknologi lain menghadapi nasib yang sama, terutamanya yang berkaitan dengan industri semikonduktor. Walau bagaimanapun, terdapat tindak balas yang berlebihan dalam kes Micron yang menjadikannya berbaloi untuk melihat dengan lebih mendalam pada saham tersebut.

Walaupun turun naik itu, nampaknya tidak banyak yang salah dengan asas syarikat. Pendapatan Q3 menunjukkan prestasi yang sihat, dengan hasil hampir dua kali ganda YoY kepada $6.81 bilion. Penjualan itu sebahagiannya disebabkan oleh panduan yang mengikut anggaran penganalisis manakala kebanyakan orang menjangkakan panduan yang lebih baik.

Berkembang dengan Nvidia

Sistem AI Blackwell terbaharu Nvidia menggunakan lebih kurang 33% kandungan HBM(High Bandwidth Memory). Ini memberikan kelebihan unik kepada Micron kerana ia menyediakan HBM kepada Nvidia. Dalam erti kata lain, apabila Nvidia berkembang, Micron berkembang.

Kapasiti 2024 Micron untuk HBM sudah habis dijual beberapa bulan lalu. Dan kebanyakan bekalan 2025nya juga sudah ditempah. Ini memberikan syarikat kuasa harga untuk memperoleh daripada pertumbuhan masa depan dalam segmen tersebut.

Pertumbuhan dalam pasaran storan data

Pasaran storan data di seluruh dunia kini bernilai kira-kira $220 bilion. Walau bagaimanapun, terima kasih terutamanya kepada AI generatif, pasaran ini dijangka mencecah $774 bilion menjelang 2032. Ini ialah CAGR sebanyak 17.1% dan Micron bersedia untuk mengambil sebahagian besar daripada pertumbuhan ini.

Seperti mana-mana segmen pasaran yang menyediakan infrastruktur untuk AI, pertumbuhan ini datang daripada pelaburan dalam pusat data. Selepas covid, syarikat sedang mencari cara tangkas untuk menceritakan data mereka supaya pusat data bergantung pada penyedia storan awan untuk penyimpanan.

Selain itu, model AI generatif telah mendorong syarikat untuk menilai semula seni bina storan mereka untuk menyimpan sejumlah besar data baharu dan kompleks yang dicipta. Semua pelaburan ini berkemungkinan akan membantu pasaran penyimpanan data berkembang.

Adakah saham itu dibeli?

Saham Micron turun 36% daripada paras tertingginya baru-baru ini pada bulan Jun. Saham sudah tentu terlalu diperbetulkan, yang merupakan salah satu sebab mengapa ia berada pada penilaian yang sangat menarik pada masa ini.

Saham Nvidia juga mengalami kemerosotan yang sama, namun, saham cip yang paling dominan dalam industri tidak mengambil banyak masa untuk memulihkan lebih separuh daripada kerugian tersebut.

Pembetulan yang berlebihan meletakkan Micron dalam kedudukan yang menarik dan walaupun ia bukan peneraju pasaran dalam AI, sahamnya bersedia untuk melonjak apabila pelaburan masa depan dalam AI mengalir ke garis bawahnya. Oleh itu, ia adalah pembelian yang lebih baik dalam senario semasa daripada Nvidia.