HSBC menaik taraf Cisco kepada 'Beli' dengan sasaran harga $58: Patutkah anda melabur?

Cisco Systems Inc. (NASDAQ: CSCO) menerima undi percaya hari ini apabila HSBC menaik taraf saham daripada "Tahan" kepada "Beli" dan menaikkan sasaran harganya daripada $46 kepada $58.

Sasaran baharu ini mewakili potensi peningkatan sebanyak 20% daripada harga penutup hari sebelumnya, menandakan keyakinan baharu tentang prospek pertumbuhan masa depan Cisco, terutamanya dalam segmen rangkaian dan keselamatannya.

Mengapa HSBC yakin pada Cisco

Peningkatan HSBC adalah berdasarkan ramalan optimistik untuk prestasi masa depan Cisco, terutamanya dalam rangkaian terasnya dan sektor keselamatan yang berkembang pesat.

HSBC mengunjurkan kadar pertumbuhan tahunan kompaun (CAGR) sebanyak 11.6% dalam pendapatan sesaham (EPS) bukan GAAP Cisco dari 2024 hingga 2027.

Mereka menjangkakan bahawa EPS bukan GAAP Cisco akan mencapai $3.86 pada tahun fiskal 2025, mengatasi anggaran panduan dan konsensus syarikat.

Walau bagaimanapun, suku pertama FY25 dijangka menunjukkan pertumbuhan tahun ke tahun yang lemah disebabkan perbandingan yang mencabar dengan FY24.

Laporan pendapatan Q4 Cisco yang kukuh

Peningkatan ini mengikuti laporan pendapatan Q4 Cisco yang kukuh, dikeluarkan pada 14 Ogos 2024.

Syarikat itu melaporkan pendapatan $13.64 bilion, sedikit melebihi anggaran konsensus $13.54 bilion, dan EPS bukan GAAP $0.87, mengatasi jangkaan sebanyak $0.02.

Pemacu utama prestasi kukuh ini ialah pengambilalihan Splunk baru-baru ini, yang menyumbang kira-kira $960 juta kepada pendapatan suku tersebut.

Pemerolehan ini menggariskan fokus strategik Cisco untuk mengembangkan kehadirannya dalam AI, awan dan keselamatan siber, yang semuanya dilihat sebagai kawasan pertumbuhan kritikal.

Walaupun keputusan positif ini, saham Cisco agak tidak stabil sejak beberapa tahun kebelakangan ini, sering dirujuk sebagai saham "zombie" kerana kekurangan pergerakan yang ketara.

Bagaimanapun, laporan pendapatan Q4 mencetuskan lonjakan 6.8% dalam harga saham Cisco pada 15 Ogos, menunjukkan minat baharu daripada pelabur.

Reaksi bercampur-campur Wall Street

Peningkatan daripada HSBC datang di tengah-tengah pandangan bercampur-campur daripada penganalisis lain.

Pada 15 Ogos, Piper Sandler mengulangi penarafan "Neutral" dengan sasaran harga $52, memetik kebimbangan terhadap kemampanan pertumbuhan memandangkan halangan makroekonomi dan perubahan organisasi yang berterusan.

Wells Fargo, bagaimanapun, kekal lebih optimistik tentang potensi jangka panjang Cisco dalam AI, menyerlahkan bahawa syarikat itu telah memperoleh lebih $1 bilion dalam pesanan AI dengan pelanggan skala web, dengan $1 bilion lagi dijangka pada FY25.

Wells Fargo mengekalkan penarafan "Berat Sama" dengan sasaran harga $57.

Citi Research juga memegang penarafan "Neutral" dengan sasaran harga $52, dengan menyatakan bahawa walaupun tinjauan Cisco untuk TK25 adalah stabil, faedah penuh pengambilalihan Splunk akan mengambil masa untuk menjadi kenyataan.

Fokus Cisco pada AI, awan dan keselamatan siber

Perniagaan Cisco menunjukkan janji dan cabaran.

Tumpuan strategik syarikat pada AI, awan dan keselamatan siber meletakkannya dengan baik dalam pasaran pertumbuhan.

Walau bagaimanapun, perniagaan rangkaian warisannya kekal hambatan, dengan hasil rangkaian turun 28% tahun ke tahun pada S4.

Untuk menangani cabaran ini, Cisco telah melaksanakan penstrukturan semula strategik, termasuk pengurangan 7% dalam tenaga kerjanya.

Penstrukturan semula ini bertujuan untuk mengagihkan semula sumber kepada kawasan pertumbuhan tinggi, yang berpotensi meningkatkan keuntungan masa hadapan.

Walau bagaimanapun, penyepaduan Splunk, walaupun menjanjikan, menimbulkan risiko, terutamanya dari segi mencapai sinergi operasi dan mengekalkan kualiti perkhidmatan semasa peralihan.

Potensi peningkatan sekitar 20%?

Cisco kini berdagang pada penilaian yang agak sederhana berbanding rakan teknologinya, mencerminkan profil perniagaannya yang matang dan prospek pertumbuhan yang lebih perlahan.

Panduan syarikat untuk FY25 mencadangkan pertumbuhan hasil sekitar 4.1%, dengan EPS bukan GAAP dijangka antara $3.52 dan $3.58.

Walaupun angka ini menunjukkan kestabilan, ia juga menyerlahkan cabaran yang dihadapi Cisco dalam mencapai pengembangan barisan teratas yang bermakna.

Sasaran harga HSBC sebanyak $58 mencadangkan potensi peningkatan sekitar 20%, bergantung pada keupayaan Cisco untuk menavigasi cabaran jangka pendek dan berjaya melaksanakan strategi AI dan keselamatan sibernya.

Bagi pelabur, kuncinya adalah untuk memantau bagaimana strategi ini berlaku pada suku akan datang dan sama ada Cisco boleh mencapai pertumbuhan yang dijangkakan HSBC.

Saham kekal lemah dalam carta jangka panjang

Saham Cisco menyaksikan kemerosotan dramatik pada tahun 2022 apabila ia jatuh dari atas $62 kepada bawah $40. Walaupun ia berjaya memulihkan pada separuh pertama 2023, tidak seperti kebanyakan saham teknologi yang telah melonjak sejak Oktober 2023, saham Cisco telah jatuh dengan ketara dalam tempoh itu.

Sumber: TradingView

Walaupun pergerakan semalam, saham Cisco kekal lemah dalam carta jangka panjang. Dalam beberapa minggu yang lalu, saham telah dua kali mengambil sokongan hampir $45.7.

Memandangkan kedua-dua faktor tersebut, pelabur yang yakin dengan saham boleh memulakan kedudukan beli yang kecil di dalamnya dengan stop loss pada $45.5. Mereka mungkin menambah kedudukan mereka sebaik sahaja saham memberikan penutupan di atas garis arah aliran menurun jangka panjangnya.

Pedagang yang terus kekal menurun pada saham mesti mengelak daripada memulakan kedudukan jual baharu selepas pergerakan semalam kerana penunjuk jangka pendek telah bertukar positif.

Kedudukan jual hanya perlu dipertimbangkan jika saham menembusi bawah $45.7 atau menghampiri garis arah aliran menurun jangka panjangnya.