JD.com jatuh lebih 10% pada laporan penjualan kepentingan Walmart

Saham gergasi e-dagang China JD.com menjunam 10% pada hari Rabu di Hong Kong selepas Walmart mengesahkan hasratnya untuk menjual pegangannya dalam syarikat itu.

Gergasi runcit AS, yang telah menjadi rakan kongsi strategik JD.com sejak 2016, berkata bahawa keputusan untuk melupuskan adalah sebahagian daripada strategi yang lebih luas untuk memfokus semula pada operasi teras Chinanya, termasuk Walmart China dan Sam's Club.

Jurucakap Walmart memberitahu CNBC, "Langkah ini membolehkan kami menumpukan pada operasi China kami yang kukuh untuk Walmart China dan Sam's Club, dan menggunakan modal ke arah keutamaan lain."

Walaupun penjualan itu, Walmart menekankan komitmen berterusannya terhadap hubungan komersial dengan JD.com, dengan menyatakan bahawa JD "telah menjadi rakan kongsi yang dihargai sejak lapan tahun yang lalu."

Berikutan pengumuman Walmart, saham JD.com menjadi yang rugi terbesar pada Indeks Hang Seng Hong Kong, dengan saham jatuh 11% pada dagangan dibuka pada hari Rabu.

Saham syarikat tersenarai di AS juga merosot, jatuh 9.5% dalam dagangan selepas waktu kerja. Penjualan itu menyerlahkan cabaran berterusan yang dihadapi gergasi teknologi China, kerana ketidaktentuan pasaran dan ketidaktentuan ekonomi membebani sektor itu.

Mengapa Walmart menjual kepentingannya dalam JD.com?

Menurut laporan oleh Bloomberg, Walmart sedang mencari untuk mengumpul sehingga $3.74 bilion dengan menjual 144.5 juta saham JD.com, berharga antara $24.85 dan $25.85 sesaham.

Julat harga ini mewakili diskaun sehingga 11.8% berbanding harga penutupan JD.com di AS pada hari Selasa.

Walmart mula-mula memeterai pakatan strategik dengan JD.com pada Jun 2016, memperoleh 5% kepentingan dalam firma e-dagang China itu.

Selama bertahun-tahun, Walmart meningkatkan pegangannya, dan pada 31 Mac 2023, syarikat itu memiliki 9.4% daripada JD.com, dengan hanya lebih 289 juta saham.

Perkongsian itu pada mulanya dilihat sebagai satu cara untuk Walmart meneroka pasaran e-dagang China yang berkembang pesat, manakala JD.com mendapat manfaat daripada pengalaman runcit Walmart yang meluas.

Walau bagaimanapun, apabila landskap ekonomi China telah berkembang, pakatan itu nampaknya telah memberikan pulangan yang semakin berkurangan.

Persekitaran yang mencabar untuk syarikat teknologi China, ditambah pula dengan perubahan dalam tingkah laku pengguna, telah menjadikan JD.com semakin sukar untuk mengekalkan trajektori pertumbuhannya.

Dalam keputusan pendapatan JD.com untuk suku Jun, hasil meningkat sebanyak 1.2%, tetapi syarikat telah bergelut untuk mengekalkan momentum, dan nilai pasarannya telah berkurangan separuh sejak awal 2022.

Harga saham JD.com telah berada pada trajektori menurun, Sumber: TradingView

"Saya menjangkakan Walmart akan kecewa dengan kuda yang mereka dukung," kata Mark Tanner, pengarah urusan di agensi pemasaran China Skinny dalam laporan Bloomberg. "Rasanya tidak seperti cita-cita asal telah membuahkan hasil seperti yang dirancang pada masa pengambilalihan."

Apakah yang JD.com lakukan?

JD.com, juga dikenali sebagai Jingdong, ialah salah satu syarikat e-dagang terbesar di China dan peruncit berasaskan teknologi terkemuka dengan permodalan pasaran 320.19 bilion HKD.

Ia mengendalikan salah satu platform runcit dalam talian terbesar di China, menjual pelbagai jenis produk termasuk elektronik, peralatan rumah, pakaian dan barangan runcit.

Sam's Club bersinar di tengah-tengah pasaran yang bergelut

Semasa Walmart melepaskan pegangan JD.comnya, syarikat itu telah berjaya di China melalui francais Sam's Clubnya.

Sam's Club telah muncul sebagai titik terang, menjadi satu-satunya rangkaian pasar raya besar dalam kalangan lima pemain terbaik China yang mencatatkan pertumbuhan jualan tahun lepas, menurut Persatuan Kedai & Francais China.

Model berasaskan keahlian, menawarkan barangan premium, telah terbukti popular di kalangan pengguna China dan kini dicontohi oleh pesaing.

Walaupun Sam's Club berjaya, pasar raya besar Walmart yang lain di China telah bergelut, mencerminkan cabaran yang lebih luas dalam sektor runcit.

Seseorang yang biasa dengan perkara itu menyatakan bahawa sistem e-dagang dan penyampaian Walmart yang matang untuk Sam's Club dan pasar raya besarnya adalah pusat tumpuan semasa syarikat.

Cabaran untuk gergasi teknologi China

Penjualan itu dilakukan pada masa syarikat internet terbesar China, termasuk JD.com, Alibaba, dan PDD Holdings, menghadapi masalah yang ketara.

Ketidakpastian ekonomi, perubahan tabiat membeli-belah, dan tekanan kawal selia semuanya telah menyumbang kepada kelembapan dalam sektor ini.

Minggu lalu, Alibaba, yang sering dilihat sebagai penggerak industri, melaporkan bahawa perniagaan perdagangan utamanya menyusut pada suku Jun, mengejutkan pelabur.

Perpecahan Walmart-JD juga merupakan sebahagian daripada trend yang lebih luas untuk membubarkan perkongsian antara perniagaan runcit dalam talian dan luar talian.

Awal tahun ini, Alibaba dilaporkan sedang mempertimbangkan untuk menjual cabang gedung InTimenya, satu lagi contoh cita-cita untuk menggabungkan runcit fizikal dan dalam talian yang gagal menjadi kenyataan.

Penjualan kepentingan Walmart dalam JD.com menandakan berakhirnya era, menyimpulkan perkongsian yang bermula dengan harapan yang tinggi tetapi akhirnya tidak mencapai jangkaan.

Ketika Walmart memfokus semula pada operasi terasnya di China, langkah itu menekankan dinamika perubahan dalam ekonomi kedua terbesar di dunia dan cabaran yang dihadapi oleh gergasi teknologinya.