Sekiranya anda membeli saham Papa John di tengah-tengah khabar angin pengambilalihan?

Papa John's International Inc (NASDAQ: PZZA) mengalami lonjakan ketara dalam harga sahamnya, meningkat lebih 5% pada hari Isnin, didorong oleh spekulasi potensi pengambilalihan.

Spekulasi ini didorong oleh laporan mengenai jet yang dimiliki oleh 3G Capital, pelabur penting dalam Restaurant Brands International (QSR), membuat lawatan ke Louisville, Kentucky, di mana ibu pejabat Papa John berada.

Perkembangan ini telah mencetuskan minat dalam kalangan pelabur, terutamanya memandangkan sejarah pemerolehan Restaurant Brands, termasuk Popeyes dan Firehouse Subs.

Walaupun tiada komen rasmi telah dibuat oleh Papa John's, pasaran heboh dengan kemungkinan rantaian piza menjadi pemerolehan besar seterusnya dalam industri makanan segera.

Papa John melantik CEO baharu

Dalam perkembangan kepimpinan baru-baru ini, Papa John melantik Todd Penegor, bekas CEO Wendy's, sebagai CEO dan presiden baharunya pada 1 Ogos 2024.

Pelantikan Penegor dibuat selepas tempoh kepimpinan sementara di bawah Ravi Thanawala, yang akan meneruskan peranannya sebagai CFO.

Penegor dijangka membawa hala tuju strategik baharu kepada syarikat, memfokuskan pada membina perkongsian kukuh dengan francaisi dan meningkatkan pengalaman pelanggan.

Pengalaman beliau sebelum ini di Wendy's, di mana beliau mengetuai inisiatif pertumbuhan yang ketara, meletakkan beliau dengan baik untuk menangani cabaran dan peluang yang menanti Papa John's.

Campuran Q2

Laporan pendapatan Q2 2024 syarikat, yang dikeluarkan pada 8 Ogos 2024, melukiskan gambaran yang bercampur-campur.

Papa John's melaporkan Non-GAAP EPS sebanyak $0.61, mengatasi anggaran sebanyak $0.08, tetapi hasil sebanyak $508 juta jatuh di bawah jangkaan sebanyak $12.88 juta, menandakan penurunan 1.3% tahun ke tahun.

Penurunan hasil disebabkan oleh jualan yang lebih rendah dalam segmen komisaris Amerika Utara, didorong oleh pengurangan volum urus niaga dan harga komoditi.

Walau bagaimanapun, syarikat itu berjaya meningkatkan pendapatan operasi larasannya sebanyak 4% kepada $38 juta, berkat margin peringkat restoran dan usaha pengurusan kos yang lebih baik.

Papa John's telah menghadapi cabaran dengan jualan setandingnya, terutamanya di Amerika Utara, di mana jualan turun 4% tahun ke tahun.

Segmen antarabangsa bernasib lebih baik sedikit, dengan jualan setanding rata, tetapi secara keseluruhan, jualan restoran seluruh sistem global menurun sebanyak 1%.

Syarikat itu juga menutup 31 unit bersih pada Q2, termasuk 43 restoran milik syarikat di UK, sebagai sebahagian daripada penstrukturan semula antarabangsa yang strategik.

Walaupun penutupan ini, Papa John's terus mengendalikan 5,883 restoran di 49 negara dan wilayah.

Meningkatkan margin restoran

Papa John's telah memberi tumpuan kepada pengurusan kos dan meningkatkan keuntungan di peringkat restoran.

Syarikat itu telah berjaya meningkatkan margin restoran milik syarikat domestiknya, menyumbang kepada pendapatan operasi pelarasan yang lebih baik.

Walau bagaimanapun, persekitaran promosi yang berterusan dalam industri restoran perkhidmatan pantas (QSR) dan asas pengguna yang mementingkan nilai telah menimbulkan masalah yang ketara.

Landskap kompetitif, dengan rakan sebaya seperti Domino's dan Yum Brands' Pizza Hut turut menghadapi cabaran, telah menyukarkan Papa John's untuk mengekalkan bahagian pasarannya.

Kelemahan jualan baru-baru ini telah menimbulkan kebimbangan tentang keupayaan syarikat untuk memacu pertumbuhan dalam jangka masa terdekat.

Walau bagaimanapun, Papa John's sedang giat menjalankan strategi untuk menangani cabaran ini.

Pelan Back To Better 2.0 syarikat, yang bertujuan untuk menyelaraskan operasi dan meningkatkan pengalaman pelanggan, dijangka membuahkan hasil dalam jangka pertengahan hingga panjang.

Dari segi penilaian, saham Papa John telah menjadi lebih menarik berikutan penurunan ketara daripada kemuncaknya pada 2021.

Gandaan EV/EBITDA saham telah menguncup kepada sekitar 10x, menjadikannya lebih menarik kepada pelabur yang menghargai.

Unit ekonomi kukuh syarikat, terutamanya dalam operasi francaisnya, dan inisiatif strategiknya untuk meningkatkan margin dan memacu pertumbuhan mencadangkan potensi peningkatan.

Memandangkan pelabur mempertimbangkan perkembangan terkini dan potensi pengambilalihan, prestasi saham dalam jangka terdekat mungkin akan dipengaruhi oleh bagaimana faktor-faktor ini bermain.

Dengan mengambil kira aspek asas ini, adalah penting untuk meneliti petunjuk teknikal dan corak harga yang boleh memberikan gambaran lanjut tentang trajektori saham Papa John.

Mari kita mendalami carta untuk menilai kedudukan semasa saham dan potensi pergerakan masa depan.

Aliran menurun jangka panjang kekal, tetapi seluar pendek berhati-hati

Saham Papa John telah merosot lebih 65% sejak memuncak melebihi $140 pada akhir 2021.

Saham telah membentuk paras rendah yang lebih rendah dan paras tertinggi yang lebih rendah sejak masa itu yang menunjukkan bahawa ia kekal dalam aliran menurun jangka panjang setelah jatuh 40% pada tahun ini sahaja.

Sumber: TradingView

Pelabur yang ingin membeli saham kerana khabar angin pengambilalihan hari ini boleh memulakan posisi beli pada tahap semasa tetapi mesti mengekalkan henti rugi yang ketat di bawah ayunan rendah baru-baru ini berhampiran $40.

Jika saham jatuh di bawah paras itu sekali lagi, ia boleh jatuh ke paras yang jauh lebih rendah dalam pergerakan pantas.

Peniaga yang terus kekal menurun pada saham mesti mengelak daripada memendekkannya pada tahap semasa kerana jika khabar angin pengambilalihan ini ternyata benar, saham boleh menyaksikan tekanan pendek yang besar.

Papa John's adalah salah satu saham yang paling pendek di Nasdaq sekarang dengan minat yang singkat