Pengawasan SpiceJet yang lebih ketat oleh DGCA: Apa yang perlu diketahui oleh pelabur, jelasnya

Saham SpiceJet jatuh hampir 7% pada 30 Ogos selepas Direktorat Jeneral Penerbangan Awam (DGCA) meletakkan syarikat penerbangan itu di bawah pengawasan yang dipertingkatkan.

Perkembangan ini telah menimbulkan kebimbangan di kalangan pelabur kerana peningkatan penelitian DGCA boleh memberi kesan kepada operasi dan prestasi kewangan SpiceJet.

Saham tersenarai BSE, yang mencecah paras terendah harian Rs 62.01, susut berikutan laporan gangguan operasi dan tekanan kewangan di syarikat penerbangan yang bergelut itu.

Pengawasan DGCA yang dipertingkatkan menimbulkan kebimbangan

Keputusan DGCA untuk memperhebat penelitiannya terhadap SpiceJet berikutan audit khas ke atas kemudahan kejuruteraan syarikat penerbangan itu pada 7 dan 8 Ogos, yang mendedahkan kekurangan tertentu.

Pengawal selia mengumumkan bahawa pengawasan yang dipertingkatkan akan termasuk peningkatan pemeriksaan mengejut dan pemeriksaan malam untuk memastikan keselamatan operasi SpiceJet.

Ini bukan kali pertama SpiceJet menghadapi tindakan pengawalseliaan sedemikian. Syarikat penerbangan itu sebelum ini diletakkan di bawah pengawasan yang dipertingkatkan pada Julai 2022 berikutan insiden keselamatan yang berulang dan sekali lagi pada Julai 2023 kerana tekanan kewangan dan teknikal.

Langkah terbaru DGCA mencerminkan kebimbangan berterusan mengenai keselamatan operasi dan kestabilan kewangan syarikat penerbangan itu.

Anggota krew kabin bercuti

Selain daripada langkah DGCA yang membawa syarikat penerbangan itu di bawah pengawasan yang lebih mendalam, SpiceJet juga mengumumkan ia telah menempatkan 150 anak kapal kabin untuk bercuti sementara selama tiga bulan untuk menyesuaikan diri dengan musim perjalanan yang kurus.

Jurucakap syarikat penerbangan berkata,

Syarikat penerbangan itu mengulangi usahanya untuk mendapatkan Penempatan Institusi Layak (QIP) akan datang sebanyak Rs 3,000 crore yang dijangka siap bulan ini.

Usaha mengumpul modal diteruskan

Dalam usaha untuk meningkatkan kewangannya, SpiceJet telah cuba untuk mengumpul Rs 3,000 crore melalui penempatan institusi yang layak (QIP) saham, Mint telah melaporkan.

Syarikat penerbangan itu sebelum ini telah mengumpulkan Rs 744 crore melalui peruntukan saham dan waran atas dasar keutamaan, tetapi usaha pengumpulan dana terkini telah menghadapi cabaran.

Salah satu pelabur utama menarik diri, meninggalkan SpiceJet dengan hanya Rs 1,060 crore daripada Rs 2,250 crore yang pada mulanya merancang untuk menaikkan.

Walaupun halangan ini, SpiceJet tetap berharap ia akan mendapat kelulusan pemegang saham menjelang 13 September untuk mendapatkan modal yang diperlukan.

Jurucakap syarikat penerbangan itu baru-baru ini menekankan bahawa kemasukan modal akan menjadi penting untuk memacu pertumbuhan dan mengembangkan armadanya.

Walau bagaimanapun, dengan lebih 30 pesawatnya dibumikan kerana ketiadaan enjin dan alat ganti, kapasiti operasi SpiceJet masih terkekang dengan teruk.

Masalah kewangan semakin mendalam

Kesengsaraan kewangan SpiceJet telah menjadi sumber kebimbangan penting bagi pengawal selia dan pelabur.

Syarikat penerbangan itu telah bergelut dengan tekanan kewangan, yang membawa kepada pembatalan dan kelewatan penerbangan.

Pada Khamis, penerbangan berjadual syarikat penerbangan itu dari Dubai dibatalkan kerana tidak membayar yuran ke lapangan terbang Dubai, memburukkan lagi cabaran operasinya.

Tekanan kewangan juga dicerminkan dalam pendapatan syarikat penerbangan baru-baru ini.

SpiceJet melaporkan penurunan 20% dalam keuntungan bersih disatukan untuk suku pertama tahun fiskal yang berakhir pada Jun 2024, dengan keuntungan jatuh kepada Rs 158 crore daripada Rs 198 crore dalam tempoh yang sama tahun sebelumnya.

Pendapatan syarikat penerbangan itu daripada operasi juga merosot sebanyak 15% tahun ke tahun, menonjolkan cabaran berterusan yang dihadapinya dalam mengekalkan keuntungan.

Pertempuran undang-undang dan kelewatan gaji

Sebagai tambahan kepada cabaran kewangan dan operasinya, SpiceJet juga terlibat dalam beberapa pertempuran undang-undang.

Syarikat penerbangan itu menghadapi notis penghinaan daripada Mahkamah Tinggi Delhi dan Tribunal Undang-undang Syarikat Kebangsaan berhubung yuran yang tidak dibayar kepada pemberi pajak, vendor dan pembekal pesawat.

Pertikaian undang-undang ini telah membebankan lagi sumber syarikat penerbangan, menyukarkan SpiceJet untuk menangani kewajipan kewangannya.

Kesukaran kewangan juga telah memberi kesan kepada pekerja syarikat penerbangan itu, dengan laporan mengenai penangguhan gaji dan cuti.

Apa yang perlu pelabur jangkakan?

Harga saham syarikat telah merosot lebih daripada 53% dalam tempoh lima tahun yang lalu, tetapi telah meningkat kira-kira 97% dalam tempoh setahun yang lalu.

Pada Mac tahun ini, syarikat penerbangan itu mengumumkan perjanjian penyelesaian dengan Export Development Canada (EDC) bernilai kira-kira $91 juta.

Perjanjian itu merupakan satu kejayaan kerana ia membenarkan SpiceJet mengambil alih pemilikan 13 pesawat Bombardier Q400, ini membantunya dalam usaha penyusunan semula kewangannya yang berterusan.

Syarikat penerbangan itu juga telah melaporkan keuntungan untuk dua suku berturut-turut, walaupun dengan pendapatan yang merosot. Kerugiannya bagaimanapun menjadi punca kebimbangan.

Dengan kerugian terkumpul SpiceJet berjumlah Rs 7,700 crore pada Jun, 2024, juruaudit dalam pengumuman pendapatan Q1nya berkata ini menunjukkan wujudnya "ketidakpastian material".

Metrik prestasi SpiceJet juga merupakan yang paling teruk antara semua syarikat penerbangan pada Julai 2024.

Menurut Emkay, prestasi tepat masa (OTP) untuk semua syarikat penerbangan jatuh kepada 70% atau lebih rendah, dengan AIX Connect merekodkan OTP tertinggi antara semua syarikat penerbangan pada 70.3%.

OTP SpiceJet bagaimanapun jauh di bawah, iaitu 29.3% Sehingga 28 Ogos, hanya 52% daripada penerbangan SpiceJet berlepas tepat pada masanya, menjadikannya paling kurang menepati masa dalam kalangan syarikat penerbangan domestik.

Selain itu, sementara pembatalan bertambah teruk bulan lepas, SpiceJet mencatatkan kadar pembatalan tertinggi sebanyak 3.11% diikuti oleh Indigo pada 2.25%.

Bahagian pasaran SpiceJet dalam sektor penerbangan India terus merosot, menurun kepada 3.1% pada Julai 2024 daripada 5.6% pada Januari, menurut data terkini daripada DGCA.

Emkay meramalkan pemotongan kira-kira 4% bulan ke bulan dalam harga ATF untuk bulan September, sebahagian besarnya disebabkan oleh penurunan kira-kira 7% dalam harga minyak mentah yang sebahagiannya diimbangi oleh kenaikan kecil 3% dalam penyebaran bahan api jet.

Ini mungkin memberikan sedikit kelegaan pada suku akan datang.

Menurut Mint, tiga penganalisis telah memulakan liputan pada SpiceJet. Walaupun tidak ada yang memberikannya penarafan 'beli kukuh', dua penganalisis telah memberikannya penarafan 'beli' dan seorang telah memberi saham itu penarafan jual.

Jalan yang mencabar untuk pemulihan

Keadaan semasa SpiceJet menggariskan cabaran yang lebih luas yang dihadapi oleh industri penerbangan di India, terutamanya berikutan pandemik COVID-19.

Walaupun syarikat penerbangan itu telah mengambil langkah untuk menangani isu kewangan dan operasinya, jalan menuju pemulihan masih tidak menentu.

Pengawasan DGCA yang dipertingkatkan, ditambah pula dengan tekanan kewangan yang berterusan dan pertempuran undang-undang, memberikan halangan yang ketara bagi syarikat penerbangan.

Penganalisis kekal berhati-hati tentang prospek syarikat penerbangan itu, dengan beberapa menyatakan kebimbangan mengenai keupayaannya untuk mengharungi ribut.

SpiceJet mesti menangani isu kewangan dan operasi asas untuk membina semula kepercayaan pelabur dan penumpang, walaupun terdapat potensi pelepasan daripada pertumbuhan kapasiti dan penurunan harga ATF.

Ketika SpiceJet mengharungi masa bergelora ini, bulan-bulan mendatang akan menjadi kritikal dalam menentukan sama ada syarikat penerbangan itu boleh menstabilkan operasinya dan kembali kepada keuntungan.

Buat masa ini, cabaran yang dihadapi oleh pembawa terus meningkat, tanpa penyelesaian yang jelas kelihatan.