Saham Tata Motors memasuki pembetulan selepas penurunan taraf; beli celup?

Saham Tata Motors mencatat prestasi yang baik tahun ini kerana ia mengatasi kebanyakan pembuat kereta. Saham itu melonjak ke rekod tertinggi ₹1,180 pada bulan Julai, naik lebih 1,800% daripada titik terendahnya pada 2020. Ia telah meningkat lebih 31% tahun ini, mengatasi prestasi syarikat seperti Toyota, Ford, General Motors, Stellantis dan Volkswagen , yang telah jatuh tahun ini.

Permintaan kukuh Tata Motors

Prestasi kukuh Tata Motors telah menjadikannya pengeluar kereta ke-12 terbesar di dunia dari segi had pasaran. Ia telah menjadi syarikat yang lebih besar daripada syarikat seperti Stellantis, Hyundai, Ford, dan Suzuki.

Pertumbuhan ini berlaku kerana syarikat itu mempunyai permintaan yang kukuh untuk kenderaan komersial dan penumpangnya. Data terkini menunjukkan bahawa bilangan kenderaan berdaftar di India meningkat kepada lebih 326 juta pada 2020 daripada kurang daripada 110 juta pada 2008. Jumlah itu berkemungkinan meningkat sejak itu.

Pertumbuhan India adalah penting untuk Tata Motors kerana ia adalah pasaran terbesarnya. Pembuat kereta India besar lain seperti Mahindra & Mahindra dan Maruti Suzuki semuanya telah melompat atas sebab yang sama.

Paling ketara, tidak seperti rakan sebaya Baratnya seperti VW, BMW, Ford dan GM, Tata Motors kebanyakannya menumpukan pada penjualan kenderaan Enjin Pembakaran Dalaman (ICE). Walaupun Tata telah melabur dalam memperkasakan perniagaannya, kebanyakan tenaganya kekal pada segmen ICE.

Kebanyakan syarikat tradisional yang beralih kepada EV terpaksa mengurangkan operasi mereka dalam beberapa bulan lalu kerana permintaan yang semakin berkurangan dan kerugian yang semakin meningkat.

Tata Motors juga sangat pelbagai. Ia menjual kenderaan komersial seperti trak, kenderaan penumpang dan kenderaan mewah melalui jenama Jaguar Land Rover (JLR).

keputusan kewangan Tata

Keputusan terkini oleh Tata Motors dan Jaguar Land Rover adalah kukuh. Jumlah hasilnya meningkat sebanyak 5.7% kepada ₹108k crore atau $13 bilion manakala EBITDAnya melebihi ₹15.6k crore.

Pertumbuhan ini berlaku apabila syarikat itu meningkatkan bilangan kenderaan yang dijualnya lebih banyak kenderaan berbanding suku yang sama pada 2023. Ia menjual 330.3k unit, peningkatan besar daripada 322.2k yang dijual dalam tempoh yang sama pada 2023.

EBITDA Tata Motors kekal tidak berubah pada ₹14.4k crore manakala keuntungan sebelum cukainya ialah ₹8.8k crore.

Angka-angka ini menunjukkan bahawa syarikat itu menunjukkan prestasi yang baik dalam pasaran yang sukar untuk kenderaan. Jaguar Land Rover menjual 97,755 kenderaan pada suku tersebut, menjana lebih £7.2 bilion hasil dan keuntungan £693 juta.

Hasilnya, JLR menerima peningkatan kredit daripada S&P Global dan Moody's, yang merupakan petanda positif yang akan menyebabkan kos pinjaman lebih rendah.

Kebimbangan pertumbuhan dan penilaian

Namun, terdapat kebimbangan mengenai penilaian dan prospek pertumbuhan Tata Motors, yang menjelaskan mengapa saham itu telah bergerak ke dalam pembetulan selepas jatuh lebih 15% daripada titik tertingginya tahun ini.

Sebahagian daripada penjualan berlaku pada hari Rabu apabila penganalisis di UBS menurunkan taraf syarikat itu, memetik diskaun besar yang ditawarkan oleh Jaguar Land Rover. UBS mengekalkan penarafan jualannya pada saham dengan sasaran ₹825, turun lebih 16% daripada paras semasa.

UBS ialah salah satu penganalisis paling lemah yang meliputi Tata Motors. Jefferies, sebuah syarikat Wall Street terkemuka, mempunyai sasaran ₹1,330, bermakna mereka menjangkakan ia melonjak lebih 30% daripada paras semasa.

Nomura, walau bagaimanapun, mempunyai penarafan belian pada saham Tata Motors dan baru-baru ini meningkatkan tinjauan saham daripada ₹1,294 kepada ₹1,303. Secara keseluruhannya, purata sasaran saham untuk saham Tata Motors ialah ₹1,176, meningkat sebanyak 20% daripada paras semasa.

Kebimbangan utama mengenai Tata Motors ialah ia berdagang pada penilaian yang lebih tinggi berbanding rakan setara globalnya. Ia berdagang pada nisbah P/E hadapan 15.8 dan gandaan 2026 sebanyak 12.7. Sebaliknya, kebanyakan pembuat kereta global mempunyai gandaan P/E kurang daripada 5. Ford mempunyai nisbah P/E 2025 sebanyak 5.6 manakala GM mempunyai gandaan 4.76.

Oleh itu, Tata Motors perlu terus berkembang untuk mewajarkan penilaian yang lebih tinggi daripada rakan setara globalnya. Oleh itu, cabarannya ialah di mana pertumbuhan ini akan datang sekarang kerana terdapat tanda-tanda bahawa ekonomi India perlahan.

Analisis harga saham Tata Motors

Carta harian menunjukkan harga saham Tata Motors memuncak pada ₹1,180 pada bulan Julai dan kini telah berpindah ke pasaran menurun selepas jatuh lebih 15%. Ia telah jatuh ke tahap terendah sejak Julai 2023.

Saham juga telah bergerak di bawah purata pergerakan 50 hari dan 100 hari dan tahap sokongan utama pada ₹1,057, titik tertingginya pada bulan Mac. Juga, MACD dan Indeks Kekuatan Relatif (RSI) telah menghala ke bawah.

Oleh itu, saham mungkin akan terus jatuh apabila penjual menyasarkan tahap sokongan utama seterusnya pada ₹900, turun sebanyak 9% daripada paras semasanya.