Analisis saham Intel: patutkah anda bertaruh pada pemulihan ini?

Harga saham Intel (INTC) telah menjadi salah satu syarikat teknologi berprestasi paling teruk di Amerika Syarikat. Selepas memuncak pada $62.23 pada April 2021, saham itu telah menurun hampir 69% dan berlegar pada titik terendah sejak Jun 2014. Ini bermakna $10,000 yang dilaburkan dalam syarikat pada kemuncaknya kini bernilai kurang daripada $3,200.

Satu siri peristiwa penting

Intel, sebuah syarikat yang menguasai industri semikonduktor selama beberapa dekad, berada di bawah tekanan hebat selepas beberapa siri peristiwa malang.

Ia telah jatuh begitu dalam sehingga paras pasarannya melebihi $84 bilion menjadikannya syarikat ke-15 terbesar dalam industri semikonduktor. Ia telah menjadi firma yang lebih kecil seperti jenama lain seperti Lam Research, Peranti Analog, Micron, Bahan Gunaan dan Arm Holdings.

Kejatuhan Intel daripada rahmat telah berlaku sejak sekian lama. Contoh yang baik ialah apabila syarikat itu menolak permintaan Steve Jobs untuk membina semikonduktor untuk peranti mudah alihnya. Apple berpindah ke Qualcomm, sebuah syarikat yang mempunyai had pasaran melebihi $186 bilion melebihi dua kali ganda berbanding Intel.

Syarikat itu juga membuat beberapa siri pengambilalihan yang ternyata mengecewakan besar. Selepas terlepas revolusi mudah alih, Intel mula memberi tumpuan kepada sektor automotif yang juga telah melalui perubahan besar.

Ia membelanjakan $15 bilion untuk memperoleh Mobileye, sebuah syarikat Israel, yang berpisah dengannya pada 2023. Hari ini, Mobileye mempunyai had pasaran kurang daripada $9 bilion.

Intel juga memperoleh Altera, sebuah syarikat dalam industri tatasusunan gerbang boleh diprogramkan lapangan (FPGA). Ia membolehkan pelanggan membeli litar bersepadu dan kemudian mengkonfigurasinya selepas pembuatan. Ia memperolehnya untuk lebih $16.4 bilion dan syarikat itu kini berharap untuk memutarnya sebagai syarikat bebas dagangan awam.

Intel kehilangan pelanggan besar

Intel juga telah kehilangan beberapa syarikat terbesar dalam industri teknologi sebagai pelanggan dalam industri CPUnya. Ia kehilangan Apple, yang kini menggunakan semikonduktornya sendiri untuk menggerakkan produknya.

Penganalisis percaya bahawa Apple M3 dan barisan lain adalah lebih baik daripada produk yang dibuat oleh Intel. Cipnya tidak memerlukan kipas dan lebih cekap tenaga. Microsoft dan Amazon juga sedang membina semikonduktor mereka sendiri.

Pada masa yang sama, CPU Intel terus kehilangan bahagian pasaran daripada AMD manakala GPUnya jauh di belakang yang dibuat oleh Nvidia dan AMD.

Salah langkah Intel yang lain ialah matlamatnya untuk menjadi kedai sehenti dalam industri semikonduktor dengan membina pusat fabrikasi di AS, Israel dan Jerman. Matlamatnya adalah untuk menjadi pesaing yang lebih besar kepada Taiwan Semiconductor, sebuah syarikat yang mengeluarkan cip untuk orang seperti AMD dan Nvidia.

Walaupun Intel menggunakan wang awam untuk melakukan ini, saya percaya bahawa ia menghadapi cabaran yang sukar dalam sektor ini. Selain itu, ia masih belum menerima pelanggan utama untuk mengeluarkan cip ini, bermakna lokasi ini akan digunakan untuk membuat cip Intel sendiri. Tidak jelas sama ada pesaing seperti Nvidia dan AMD akan selesa menggunakan Intel sebagai pembekal mereka.

Pemulihan Intel mengambil masa

Intel kini sedang berusaha untuk memulihkan semula selepas ia menerbitkan keputusan kewangan yang lemah. Keputusan ini menunjukkan bahawa pendapatannya menurun sebanyak 1% kepada $12.8 bilion pada suku terakhir manakala margin kasarnya jatuh kepada 38.7%.

Intel juga menurunkan panduan hadapannya kepada antara $12.5 bilion dan $13.5 bilion, turun sebanyak $1.25 bilion daripada tempoh yang sama pada 2023. Margin kasarnya juga akan turun kepada 38% manakala kerugian sesahamnya akan meningkat kepada $0.03.

Kini, pihak pengurusan sedang mengusahakan strategi pemulihan yang diharapkan akan membawa kepada pulangan pemegang saham yang lebih baik pada masa hadapan. Ia memberhentikan lebih 15,000 pekerja dan berusaha membawa Altera awam sama ada pada tahun ini atau pada 2025. Pemotongan kosnya dijangka menjimatkan kos lebih $10 bilion.

Walau bagaimanapun, saya percaya bahawa strategi pemulihan syarikat akan mengambil masa. Saya juga mengesyaki bahawa pemulihan memerlukan orang lain di atas untuk membuat keputusan ini. Sebagai contoh, General Electric berpaling apabila Lawrence Culp mengambil alih.

Begitu juga, Kumpulan Rolls-Royce berubah apabila Tufan Erginbilgcic mengambil alih pada 2023 manakala Chipotle berlepas apabila Brian Niccol menjadi CEO.

Analisis harga saham Intel

Berbalik kepada carta harian, kita melihat bahawa harga saham INTC memuncak pada $50.53 pada Disember tahun lepas. Terbaru, ia membentuk jurang ke bawah yang besar apabila menerbitkan keputusan kewangan yang lemah pada bulan Ogos.

Apabila ia jatuh, syarikat itu bergerak di bawah paras sokongan utama pada $23.32, ayunan terendahnya pada Oktober 2022. Ia juga telah membentuk corak silang kematian apabila purata pergerakan 200 hari dan 50 hari melintasi satu sama lain.

MACD saham dan Indeks Kekuatan Relatif (RSI) telah condong ke atas. Oleh itu, saham mungkin akan terus jatuh apabila penjual menyasarkan tahap sokongan utama seterusnya pada $15.