Nestle diturunkan oleh Morgan Stanley kerana kebimbangan pertumbuhan semakin ketara di tengah-tengah perubahan kepimpinan

Nestle SA, gergasi global di belakang Kit Kat dan Nescafe, telah diturunkan oleh Morgan Stanley kerana kebimbangan terhadap prospek pertumbuhan masa depannya.

Penganalisis Sarah Simon mengalihkan penarafan Nestle kepada "kurang berat" daripada "berat sama", memetik potensi cabaran yang mungkin dihadapi oleh syarikat dalam menyampaikan pertumbuhan pada tahun-tahun akan datang.

Penilaian negatif yang jarang berlaku ini telah mencetuskan kebimbangan pelabur, mendorong saham Nestle turun sebanyak 1.2% di Zurich, mencapai tahap terendah sejak Februari 2019.

Turun taraf Nestle: keraguan tentang keupayaan pertumbuhan

Penurunan taraf Simon termasuk pengurangan ketara dalam sasaran harga Nestle, kini paling rendah dalam kalangan penganalisis yang dijejaki oleh Bloomberg.

Walaupun syarikat itu mengekalkan 13 penilaian setara belian, 13 pegangan dan dua penilaian jualan, sentimen keseluruhan di sekitar Nestle telah reda, dengan kedua-dua bahagian cadangan belian dan purata sasaran harga menurun ke paras terendah dalam tempoh lebih lima tahun.

Simon menyatakan keraguan tentang keupayaan Nestle untuk mengatasi pesaingnya pada tahun 2025.

Walaupun mengakui bahawa syarikat itu mungkin layak mendapat penilaian premium dalam jangka sederhana, beliau percaya harga saham semasanya telah mengambil kira kemungkinan pemulihan. Simon menyatakan:

Simon menambah bahawa Nestle berkemungkinan menghasilkan pertumbuhan jualan organik yang lebih rendah daripada kumpulan setaranya.

Turun taraf Nestle: tekanan margin, cabaran kos

Peningkatan margin Nestle baru-baru ini sebahagian besarnya didorong oleh inisiatif pemotongan kos, termasuk pengurangan dalam pengiklanan dan perbelanjaan tetap.

Walau bagaimanapun, Simon memberi amaran bahawa sebarang peningkatan dalam perbelanjaan pengiklanan dan promosi boleh menghakis keuntungan ini, yang berpotensi memberi kesan kepada margin sebanyak 170 mata asas menjelang 2026.

Syarikat itu juga menghadapi masalah besar akibat kenaikan harga komoditi, yang Simon percaya akan menyukarkan untuk meningkatkan margin kasar.

"Menjana peningkatan margin kasar untuk mengimbangi kenaikan kos akan menjadi mencabar," katanya seperti yang dilaporkan oleh Bloomberg.

Peralihan dalam kepimpinan dan prestasi pasaran

Penurunan taraf itu berikutan perubahan kepimpinan Nestle baru-baru ini, dengan Laurent Freixe melangkah masuk sebagai Ketua Pegawai Eksekutif selepas tempoh lapan tahun Mark Schneider.

Kepimpinan Schneider menyaksikan saham Nestle ketinggalan di belakang pasaran Eropah yang lebih luas, hanya memperoleh 20% berbanding kenaikan lebih 40% dalam Indeks Stoxx 600.

Walaupun penurunan taraf, Simon melihat kelemahan terhad untuk saham Nestle tetapi masih tidak yakin dengan daya tarikannya berbanding syarikat lain dalam sektor itu.

"Kami tidak mendapati Nestle menarik berbanding makanan ruji Eropah, atau makanan, lebih khusus, di mana kami lebih suka Danone dan Glanbia," katanya.

Ketika Nestle mengemudi perubahan kepimpinan, tekanan kos dan persekitaran pasaran yang mencabar, keupayaannya untuk menyampaikan pertumbuhan pada tahun-tahun akan datang kekal menjadi kebimbangan utama pelabur.