Adakah selamat untuk membeli emas, GLD, dan IAU ETF sebelum pemotongan kadar FOMC?

Harga emas berlegar berhampiran paras tertinggi sepanjang masa pada $2,587 pada pagi Rabu ketika pelabur menunggu keputusan kadar faedah Rizab Persekutuan. Ia telah menjadi salah satu logam berprestasi terbaik kerana ia melonjak lebih 40% daripada titik terendahnya pada Disember tahun lepas.

Emas telah melonjak sebanyak 25% tahun ini manakala logam seperti bijih besi, platinum dan paladium telah bergelut. Platinum hampir tidak bergerak tahun ini manakala bijih besi telah menurun lebih 20% daripada titik tertingginya pada 2023.

SPDR Gold Trust (GLD), ETF emas terbesar yang diperhatikan dengan teliti, juga telah melonjak ke paras tertinggi $240. ETF emas lain seperti iShares Gold Trust (IAU) dan SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM) juga telah melonjak tahun ini.

keputusan Rizab Persekutuan

Pemangkin utama harga emas ialah keyakinan yang semakin meningkat bahawa Rizab Persekutuan akan mula mengurangkan kadar faedah apabila ia menyelesaikan mesyuarat dua harinya pada hari Rabu.

Pegawai telah membuat telegraf bahawa pemotongan akan datang. Sebagai contoh, minit FOMC terakhir menunjukkan bahawa beberapa ahli jawatankuasa menyokong pemotongan kadar faedah semasa mesyuarat itu.

Pandangan ini telah disokong oleh data ekonomi terkini dari AS. Laporan oleh Jabatan Perdagangan menunjukkan bahawa jualan runcit kekal di bawah tekanan pada bulan Ogos.

Data tambahan menunjukkan bahawa inflasi pengguna negara terus jatuh pada bulan Ogos, dengan angka utama masuk pada 2.5%, titik terendah sejak 2021.

Selain itu, pasaran buruh telah melembut, dengan kadar pengangguran meningkat kepada 4.2% pada bulan Ogos, jauh lebih tinggi daripada paras terendah tahun lepas iaitu 3.5%.

Rizab Persekutuan mengurangkan kadar faedah apabila ekonomi tidak berfungsi dengan baik untuk merangsang permintaan. Walau bagaimanapun, apa yang tidak jelas ialah saiz pemotongan kadar faedah yang akan datang. Sesetengah penganalisis menjangkakan bank akan mengurangkan kadar sebanyak 0.50% manakala yang lain melihat penurunan kadar masuk pada 0.25%.

Pemotongan 0.50% akan menjadi petanda bahawa pegawai Fed percaya bahawa ekonomi berada dalam keadaan yang lebih buruk atau ia menuju ke arah pendaratan yang sukar.

Pasaran meramalkan penurunan kadar

Pasaran juga telah menetapkan harga dalam potongan kadar. Indeks saham Amerika seperti Dow Jones, Nasdaq 100 dan S&P 500 menghampiri paras tertinggi sepanjang masa manakala indeks dolar AS (DXY) telah jatuh kepada $101. Hasil Perbendaharaan 10 tahun dan 30 tahun telah ditarik balik kepada 3.67% dan 3.956%, masing-masing

Emas, tidak seperti logam lain, lebih sensitif terhadap tindakan Rizab Persekutuan. Dalam kebanyakan kes, logam meningkat apabila bank mengurangkan kadar dan sebaliknya. Keuntungan baru-baru ini berkemungkinan kerana pelabur menjangkakan Fed akan mula mengurangkan kadar.

Kepekaan emas terhadap kadar faedah adalah kerana ia sering dilihat sebagai alternatif kepada dolar AS dan mata wang fiat lain. Ini menjelaskan mengapa banyak bank pusat telah mengumpul tan emas sebagai rizab mereka.

AS memegang lebih 8,133 tan emas dalam rizabnya manakala Jerman, Itali, Perancis, Rusia, dan China mempunyai lebih 1,947 tan. Beberapa negara ini terus mengumpul emas pada tahun ini.

Penganalisis percaya bahawa China akan mahu memiliki lebih banyak emas pada masa hadapan kerana ia bertujuan untuk menjadi ekonomi terbesar di dunia. Walau bagaimanapun, baru-baru ini, bank pusatnya tidak membeli lebih banyak emas kerana harga yang tinggi.

Kesan kepada pelombong emas

Kemungkinan pemangkin untuk harga emas yang melambung tinggi ialah pelombong akan menjadi antara penerima utama. VanEck Gold Miners ETF, yang mempunyai lebih $15 bilion aset, telah melonjak lebih 35% dalam tempoh 12 bulan lalu dan sebanyak 325 tahun ini.

ETF perlombongan emas lain yang lebih kecil seperti VanEck Junior Gold Miners ETF (GDXJ) telah meningkat hampir 30% manakala Direxion Daily Gold Miners Index Bull 2x Shares (NUGT) telah melonjak sebanyak 45.45% tahun ini.

Salah satu syarikat perlombongan emas yang berprestasi terbaik ialah Wheaton Precious Metal, yang telah melonjak sebanyak 16% dalam 3 bulan lalu dan 41% dalam 12 bulan yang lalu. Wheaton, tidak seperti syarikat perlombongan lain, ialah syarikat penstriman yang menjana wang daripada hak yang dipegangnya dalam lombong.

Syarikat perlombongan emas terkemuka lain tahun ini ialah Newmont, Agnico Eagle Mines, Barrick Gold, dan Franco-Nevada.

Analisis harga emas

Carta harian menunjukkan bahawa emas telah berada dalam larian yang kukuh dalam beberapa bulan yang lalu. Perhimpunan ini berlaku dengan menjangkakan pemotongan kadar Fed. Emas kekal di atas Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50 hari dan 100 hari.

Walau bagaimanapun, emas juga telah membentuk corak carta baji yang semakin meningkat. Dalam kebanyakan tempoh, ini adalah salah satu corak yang paling menurun, terutamanya apabila ia menghampiri zon pertemuan. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) telah membentuk corak segi tiga simetri, yang menghampiri paras pertemuan.

Oleh itu, emas mungkin mengalami penurunan harga dalam beberapa hari akan datang memandangkan pemotongan kadar Fed telah pun dinilai oleh peserta pasaran. Jika ini berlaku, ETF emas seperti GLD dan IAU serta dana penambang seperti GDX dan NUGT juga akan melakukan perkara yang sama.