Plug Power memperkenalkan platform pajakan: inovasi atau terdesak?

Saham Plug Power melonjak semasa dagangan hari ini selepas syarikat itu melancarkan platform pemajakan peralatan yang bertujuan untuk meningkatkan modalnya dengan memanfaatkan asetnya.

Platform ini direka bentuk untuk membolehkan pelanggan membiayai peralatan yang mereka beli daripada Plug Power Inc. (NASDAQ: PLUG), secara tidak langsung memacu jualan syarikat.

Firma itu telah memperoleh kira-kira $44 juta melalui pemajakan GTL tetapi menyasarkan untuk mengumpul lebih $150 juta dalam tempoh terdekat.

Kemasukan modal ini bertujuan untuk memperbaiki kedudukan kewangan Plug Power, yang telah bergelut selama bertahun-tahun.

Kuasa Palam: sebuah syarikat yang bergelut dengan kewangan yang lemah

Memanfaatkan aset untuk menjana tunai tambahan bukanlah strategi yang buruk.

Walau bagaimanapun, adalah penting untuk memeriksa kesihatan kewangan sedia ada syarikat.

Dalam kes Plug Power, masalahnya berakar umbi, menjejaskan kedua-dua bahagian atas dan garis bawahnya.

Memandangkan sejarah panjang syarikat yang kurang berprestasi, patut ditanya: sejauh manakah penjanaan tunai baharu ini sebenarnya?

Selain daripada rentak pendapatan kecil pada 2019, anda perlu kembali sedekad untuk mencari laporan pendapatan kukuh daripada Plug Power yang melebihi jangkaan penganalisis.

Syarikat itu secara konsisten menunjukkan prestasi rendah selama bertahun-tahun.

Walaupun industri terus berkembang dan jangkaan penganalisis meningkat, Kuasa Palam telah gagal untuk bersaing.

Dari masa ke masa, ini boleh mengakibatkan syarikat kehilangan bahagian pasaran yang mencukupi untuk berisiko menjadi tidak relevan dalam sektor ini.

Walaupun hasil Plug Power telah meningkat secara berterusan sepanjang lapan tahun yang lalu, pendapatan sesaham (EPS)nya kekal mengecewakan—menunjukkan isu yang lebih mendalam dalam model perniagaan syarikat.

Platform pajakan boleh membantu Plug Power merapatkan jurang ini, tetapi hanya jika dilaksanakan dengan betul.

Mengapa platform pajakan masuk akal untuk PLUG

Inilah sebabnya platform pemajakan adalah langkah logik untuk Kuasa Palam. Pada masa ini, aset syarikat adalah hampir dua kali ganda liabilitinya, dan ia secara konsisten menghadapi kekurangan tunai.

Secara teori, isu kecairan jangka pendek boleh diselesaikan dengan memanfaatkan aset ini, yang menjelaskan mengapa pelabur berasa yakin tentang saham tersebut.

Walau bagaimanapun, walaupun pelan itu mungkin kelihatan kukuh di atas kertas, aset Plug Power telah merosot dan liabilitinya semakin meningkat setiap tahun.

Pemegang saham perlu memantau dengan teliti jurang yang semakin melebar ini, kerana ia boleh menjadi tidak mampan dengan cepat.

Jika liabiliti mengatasi aset, syarikat mungkin mendapati dirinya dalam keadaan kewangan yang tidak menentu, tidak dapat memanfaatkan asetnya sendiri untuk keperluan tunai masa hadapan.

Keuntungan Plug Power adalah kunci

Bagi pelabur untuk mengukur sama ada usaha niaga baharu ini akan berjaya, adalah penting untuk menjejaki keuntungan Plug Power.

Jika keuntungan syarikat tidak bertambah baik pada suku atau dua suku berikutnya, ia boleh mencadangkan bahawa platform pajakan hanyalah satu cara untuk melanjutkan kelangsungan hidup syarikat.

Melainkan syarikat itu menunjukkan peningkatan ketara dalam EPSnya melalui kesolvenan yang meningkat ini, Plug Power mungkin akan terus bergelut, sentiasa mencari cara baharu untuk mendapatkan modal.

Gelombang keyakinan semasa mungkin pudar dengan cepat, membenarkan aliran menurun saham yang berterusan—sejak paras tertinggi semasa tempoh Covid—berterusan.