Saham Cintas terlebih beli dan terlebih nilai mendahului pendapatan

Harga saham Cintas (CTAS) telah menunjukkan prestasi yang baik dalam beberapa dekad yang lalu, mengatasi prestasi indeks S&P 500 dan kebanyakan syarikat. Ia telah meningkat lebih 35% tahun ini dan lebih 225% dalam tempoh lima tahun lepas. Selain itu, ia telah melonjak lebih 1,130% dalam dekad yang lalu, membantu ia melonjakkan had pasarannya kepada lebih $82 bilion.

Bahagian pasaran yang kukuh

Cintas ialah sebuah syarikat yang kebanyakan rakyat Amerika tidak pernah mendengar tentangnya kerana ia adalah organisasi perniagaan ke perniagaan.

Ia merupakan salah satu penyedia pakaian seragam kerja terbesar, yang kebanyakannya digunakan dalam industri seperti penjagaan kesihatan, permainan, hospitaliti, automotif dan pendidikan. Ia menyediakan pakaian seragamnya kepada syarikat seperti Ford, General Motors, Hilton dan Marriott.

Selain pakaian seragam, Cintas juga menyediakan penyelesaian seperti pertolongan cemas dan bekalan keselamatan, perkhidmatan kebersihan, bekalan tandas, latihan dan pematuhan, dan pakaian pelindung.

Ini adalah perkhidmatan yang sangat penting yang diperlukan oleh kebanyakan syarikat di AS dan negara lain. Faedah utamanya ialah syarikat jarang menukar pembekal mereka, yang bermaksud bahawa ia telah menyediakan perkhidmatan ini kepada beberapa syarikat selama beberapa dekad.

Perniagaan penyewaan seragam adalah yang terbesar, menjana lebih $7.45 bilion pada tahun 2023. Ia diikuti oleh perkhidmatan pertolongan cemas dan keselamatannya, yang membawa hasil lebih $1.06 bilion pada tahun itu. Perkhidmatan lain menjadikannya lebih daripada $1 bilion.

Perniagaan Cintas telah berkembang, walaupun pada kadar yang perlahan dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Hasil tahunannya telah meningkat daripada lebih $5.6 bilion pada 2019 kepada lebih $7.4 bilion pada 2023. Pada masa yang sama, keuntungan bersih meningkat daripada $876 juta kepada lebih $1.57 bilion dalam tempoh yang sama.

Cintas pendapatan di hadapan

Pemangkin penting seterusnya untuk saham Cintas ialah pendapatan suku tahunannya yang dijadualkan pada 25 September. Angka-angka ini akan memberikan lebih banyak warna tentang prestasi perniagaan dan apa yang diharapkan tahun ini.

Keputusan Q4 terkini menunjukkan bahawa pendapatannya meningkat kepada kira-kira $2.47 bilion, meningkat daripada $2.28 bilion dalam tempoh yang sama pada 2023. Pertumbuhan organiknya ialah kira-kira 7.5%, yang merupakan kadar yang baik untuk syarikat yang telah wujud selama beberapa dekad.

Cintas juga telah meningkatkan marginnya, dengan angka kasar ialah 48% berbanding median industri sebanyak 31%. Margin pendapatan bersihnya ialah 16.38%, lebih tinggi daripada median industri sebanyak 6.5%.

Bagi tahun kewangan, pendapatan bersihnya sebagai peratusan hasil melonjak ke rekod tertinggi. Syarikat itu juga menyediakan panduan ke hadapan yang teguh untuk tahun tersebut. Ia menjangkakan bahawa pendapatannya akan berada dalam lingkungan $10.16 bilion dan $10.31 bilion, lebih tinggi daripada $9.56 bilion yang dibuatnya tahun lepas.

Penganalisis menjangkakan pendapatan suku pertama akan mencecah $2.5 bilion, lebih tinggi daripada $2.38 bilion yang dibuatnya dalam tempoh yang sama tahun lepas. Perolehan sesahamnya sebanyak $0.95 akan lebih tinggi daripada 92 sen yang dibuatnya tahun lepas.

Angka-angka ini berkemungkinan akan menunjukkan bahawa syarikat itu masih berkembang, satu trend yang boleh mempercepatkan sekarang bahawa Fed telah mula mengurangkan kadar faedah.

Paling penting, syarikat itu terus membeli semula sahamnya, yang telah menurunkan jumlah saham tertunggak daripada lebih 420 juta pada 2020 kepada 405 juta hari ini.

Baca lebih lanjut: 4 saham kurang nilai ini boleh menjadi permata tersembunyi H2 2024

Kebimbangan penilaian kekal

Kebimbangan terbesar Cintas ialah ia bukan syarikat murah. Ini adalah firma yang memperoleh keuntungan bersih $1.5 bilion pada tahun kewangan lalu dengan had pasaran melebihi $84 bilion.

Data oleh SeekingAlpha menunjukkan bahawa Cintas mempunyai nisbah P/E tertinggal 53.20 dan gandaan hadapan 48. Median industri ialah 20.2 dan 19.8, bermakna ia didagangkan pada premium melebihi 140%.

Cintas juga mempunyai nisbah EV-ke-EBITDA sebanyak 31, lebih tinggi daripada median industri sebanyak 11.6 manakala nisbah harga kepada buku sebanyak 17 juga lebih tinggi daripada purata industri.

Cara yang baik untuk melihat penilaian syarikat adalah dengan mengandaikan bahawa anda membelinya pada penilaian semasa sebanyak $84 bilion. Dengan mengandaikan tiada pertumbuhan ketara nisbah P/E sebanyak 53 bermakna anda akan mengambil masa beberapa tahun ini untuk menjadi menguntungkan. Ini menjelaskan mengapa anggaran purata penganalisis ialah $192 berbanding $203 semasa.

Analisis harga saham Cintas

Beralih kepada carta mingguan, kita melihat bahawa harga saham Cintas berada dalam larian yang kukuh dan berada pada $203. Ia telah bergerak dengan ketara melebihi purata bergerak 50 minggu dan 100 minggu, iaitu masing-masing pada $166 dan $146.

Saham telah menjadi sangat terlebih beli, dengan Indeks Kekuatan Relatif (RSI) melonjak kepada lebih 70. Oleh itu, sementara kenaikan harga mungkin berterusan, terdapat kemungkinan bahawa ia akan menarik balik sedikit selepas pendapatan.