Saham Crypto dan AS menunjukkan korelasi rekod apabila dasar Fed menjajarkan pasaran

Aset digital dan saham AS semakin bergerak seiring, mencerminkan pengaruh faktor makroekonomi yang serupa.

Kajian korelasi baru-baru ini mendedahkan bahawa pekali korelasi 40 hari antara 100 mata wang kripto terbesar dan Indeks S&P 500 adalah kira-kira 0.67.

Angka ini menghampiri rekod tertinggi 0.72 yang ditetapkan pada suku kedua 2022, menunjukkan penjajaran yang ketara antara kedua-dua kelas aset ini.

Pekali korelasi ialah nombor yang mengukur kekuatan dan arah hubungan antara dua pembolehubah.

Dari segi sejarah, mata wang kripto dilihat sebagai tidak berkorelasi atau malah kitaran balas dengan pasaran tradisional.

Walau bagaimanapun, semasa keadaan ekonomi yang tidak menentu, persepsi ini telah berubah.

Penglibatan pelabur institusi yang semakin meningkat dan pemacu ekonomi yang dikongsi—seperti dasar monetari, inflasi dan sentimen risiko global—kini semakin mempengaruhi kedua-dua ekuiti dan pasaran kripto.

Dasar Fed menyemarakkan penyegerakan pasaran

Tindakan baru-baru ini oleh Rizab Persekutuan telah membentuk lagi korelasi ini.

Saham AS mencapai paras tertinggi sepanjang masa, dan Bitcoin melonjak melepasi $64,000 berikutan pemotongan kadar 50 mata asas, menandakan permulaan kitaran pelonggaran monetari.

Caroline Mauron, pengasas bersama Orbit Markets, menekankan trend ini, dengan menyatakan, "Faktor makro memacu harga crypto pada masa ini, dan ini harus berterusan sepanjang kitaran pelonggaran Fed melainkan kita melihat acara angsa hitam khusus crypto."

Peserta pasaran kini memantau dengan teliti ulasan daripada pegawai Fed dan keluaran indeks harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) yang akan datang, yang merupakan ukuran inflasi pilihan bank pusat.

Sean McNulty, pengarah perdagangan di Arbelos Markets, menyatakan, "Kami melihat pembesar suara sebagai lebih penting daripada data inflasi PCE, kerana ia adalah fungsi tindak balas FOMC yang penting pada masa ini."

Sumber : Bloomberg

2022: tahun korelasi yang belum pernah terjadi sebelumnya

Tahun 2022 menandakan perubahan ketara dalam hubungan antara mata wang kripto dan ekuiti AS.

Apabila Rizab Persekutuan mula mengetatkan dasar monetari untuk memerangi kenaikan inflasi, korelasi antara kelas aset ini mencapai tahap yang tidak pernah berlaku sebelum ini.

Pekali korelasi antara Bitcoin dan S&P 500 meningkat kepada sekitar 0.72 pada suku kedua TK23, mempamerkan cara kedua-dua pasaran bertindak balas sama terhadap kenaikan kadar faedah, kebimbangan terhadap inflasi dan sentimen penghindaran risiko yang lebih luas.

Dalam tempoh ini, Bitcoin dan mata wang kripto utama lain mencerminkan prestasi aset berisiko seperti saham teknologi, terutamanya apabila kedua-dua pasaran kripto dan saham memasuki wilayah beruang.

Walau bagaimanapun, pada awal tahun 2023, korelasi menjadi sederhana kepada kira-kira 0.5, kerana beberapa peristiwa khusus kripto, seperti perkembangan dalam kewangan terdesentralisasi (DeFi) dan berita kawal selia, memisahkan pasaran buat sementara waktu.

Setakat pagi Isnin, Bitcoin, mata wang kripto terbesar, menyaksikan kenaikan sederhana kurang daripada 1%, mencecah $63,480, bersama-sama keuntungan yang sama merentas token digital utama yang lain.

Peningkatan ini bertepatan dengan peningkatan dalam niaga hadapan ekuiti AS, didorong oleh jangkaan rangsangan monetari selanjutnya di China dan minat yang meningkat dalam pelaburan kecerdasan buatan dan mata wang kripto, berikutan ikrar baru-baru ini daripada Naib Presiden AS Kamala Harris.

Secara keseluruhannya, korelasi yang berkembang antara aset digital dan ekuiti tradisional menggariskan keperluan untuk pelabur terus berwaspada tentang faktor makroekonomi yang membentuk kedua-dua pasaran.