Stok Constellation Energy melonjak: bersiap sedia untuk menarik balik

Harga saham Constellation Energy Corporation (NASDAQ: CEG) menjadi parabola pada hari Jumaat, mencapai titik tertinggi dalam rekod selepas menandatangani perjanjian dengan Microsoft, syarikat kedua terbesar di dunia.

Saham CEG melonjak ke paras tertinggi $254, menjadikan keuntungan tahun ini kepada 120%, menjadikannya salah satu syarikat yang berprestasi terbaik di Wall Street. Ia juga telah melonjak lebih 500% daripada titik terendahnya pada 2023, menjadikan paras pasarannya kepada hampir $80 bilion.

Lonjakan berlaku dalam persekitaran volum tinggi. Jumlah dagangannya pada hari Jumaat melonjak kepada lebih 15 juta, meningkat daripada purata 3.4 juta.

Constellation Energy dan Microsoft

Sebab utama harga saham Constellation Energy melonjak ialah syarikat itu menandatangani perjanjian dengan Microsoft. Di bawah pelan baharu itu, syarikat itu akan memulakan semula unit satu daripada loji kuasa nuklear Pulau Tiga Batu, tapak bencana terburuk di Amerika.

Kilang itu, yang ditetapkan untuk kembali dalam talian menjelang 2028, akan memberikan kuasa kepada pusat data Microsoft, yang menggunakan sejumlah besar tenaga. Sebagai sebahagian daripada pembukaan semula, syarikat itu akan menyediakan kira-kira 835 megawatt tenaga bebas karbon kepada Microsoft dan pelanggan lain.

Tenaga nuklear sering dilihat sebagai salah satu sumber tenaga terbaik di peringkat global kerana ia tidak mengeluarkan karbon. Ia juga merupakan sumber yang lebih baik daripada angin dan suria, yang menghasilkan tenaga hanya apabila angin bertiup dan matahari bersinar.

Microsoft dan syarikat teknologi besar lain telah mengusahakan pusat data mereka apabila permintaan pengkomputeran meningkat kerana kecerdasan buatan. Secara keseluruhannya, dianggarkan bahawa firma ini akan membelanjakan lebih $1 trilion dalam beberapa tahun akan datang.

Cabarannya, bagaimanapun, ialah sama ada industri akan mencapai pulangan pelaburan ini. Walaupun industri AI sedang berkembang, tidak jelas sama ada syarikat terkemuka melihat manfaat yang besar.

Satu contoh yang baik ialah Microsoft, yang menjual penyelesaian copilotnya kepada syarikat. Walaupun sesetengah syarikat telah mendaftar, ramai daripada mereka tidak percaya bahawa kos itu wajar untuk kos yang besar.

Buruj telah berkembang

Perjanjian dengan Microsoft datang pada masa perniagaan Constellation Energy berjalan dengan baik. Hasil tahunannya telah melonjak daripada lebih $18.9 bilion pada 2019 kepada lebih $24.5 bilion. Ia juga telah menjadi sebuah syarikat yang sangat menguntungkan kerana keuntungan tahunannya pada tahun kewangan lepas berjumlah lebih $1.6 bilion. Perolehan dua belas bulan (TTM) yang ketinggalan berjumlah lebih $2.39 bilion.

Keputusan suku tahunan terkini menunjukkan bahawa pendapatan suku tahunannya meningkat daripada $5.4 bilion pada 2023 kepada lebih $5.47 bilion. Bagaimanapun, keuntungan suku tahunannya merosot kepada $814 juta daripada $833 juta dalam tempoh yang sama tahun lepas.

Menurut Yahoo Finance, penganalisis menjangkakan pendapatan Constellation untuk suku ketiga akan mencecah $6 bilion, penurunan 1.80% daripada suku yang sama tahun lepas. Untuk suku akhir, anggaran pendapatan akan jatuh sebanyak 8.40% kepada $5.3 bilion. Hasilnya, hasil tahunan dijangka menurun sebanyak 6.2% kepada $23.39 bilion.

Penilaian dan kunci kira-kira

Kebimbangan utama mengenai harga saham Constellation Energy ialah syarikat itu agak terlebih nilai.

Pada penilaian $80 bilion, syarikat itu mempunyai nisbah P/E sebanyak 36.42, jauh lebih tinggi daripada median sektor sebanyak 18.6. Nisbah P/E bukan GAAP hadapannya ialah 32, juga lebih tinggi daripada median industri sebanyak 18.

Constellation juga berdagang pada nisbah EV-ke-EBITDA hadapan sebanyak 20, hampir dua kali ganda berbanding syarikat lain dalam industri tenaga dan utiliti. Nisbah harga kepada buku hadapannya sebanyak 6.52 adalah lebih tinggi daripada median industri 1.62.

Ini menjelaskan mengapa saham didagangkan pada harga yang lebih tinggi daripada anggaran. Anggaran purata di kalangan Wall Street ialah $224, lebih rendah daripada $254 semasa.

Oleh itu, syarikat perlu meningkatkan pertumbuhannya untuk mewajarkan penilaian ini. Selain itu, memulakan semula loji nuklear akan mengambil masa dan wang. Ia juga memerlukan lebih banyak permit untuk diteruskan, satu proses yang boleh mengambil masa lebih lama daripada yang dijangkakan.

Menurut SeekingAlpha, Constellation mengakhiri suku terakhir dengan lebih $311 juta dalam bentuk tunai dan setara dan $1.6 bilion dalam bentuk belum terima. Ia juga mempunyai hutang jangka pendek $680 juta dan hutang jangka panjang $7.4 bilion.

Analisis saham Constellation Energy

Carta harian menunjukkan bahawa harga saham Constellation Energy menjadi parabola selepas perjanjian Microsoft. Semasa ia melonjak, ia bergerak di atas titik rintangan utama pada $235.32, mata tertinggi sebelumnya tahun ini. Ia membatalkan corak carta dua teratas apabila perkara itu berlaku.

Saham kekal melebihi purata pergerakan 50 hari dan 100 hari. Juga, dua baris MACD dan histogram bergerak di atas paras neutral. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) telah beralih ke titik terlebih beli pada 82. Oleh itu, saham mungkin akan menarik balik dan menguji semula sokongan pada $235.