Saham Power Solutions telah melonjak; adakah pembalikan yang keras akan datang?

Harga saham Power Solutions (PSIX) telah menjadi parabola tahun ini, menjadikan saham bekas sen itu menjadi salah satu syarikat berprestasi terbaik di Wall Street. Ia memulakan dagangan tahun pada $1.6 dan telah melonjak lebih 1,000% kepada $20 semasa.

Ia telah mengatasi nama popular seperti Nvidia, Microsoft, dan Alphabet kerana topi pasarannya telah melonjak kepada lebih $458 juta.

Apakah itu Power Solutions International?

Power International ialah sebuah syarikat yang terlibat dalam pembuatan enjin yang digunakan dalam sistem tenaga, industri dan industri pengangkutan.

Enjinnya digunakan oleh pengeluar di kawasan seperti minyak dan gas, pusat data, pemotong kayu, forklift, bas sekolah, bas transit dan kenderaan utiliti luar jalan.

Selain mengeluarkan enjinnya, syarikat itu juga membelinya daripada syarikat pihak ketiga seperti Doosan Infracore dan Mitsubishi.

Kebanyakan hasilnya datang daripada segmen sistem kuasa, yang menyumbang kira-kira 49% daripada hasil. Ia kemudian diikuti oleh segmen perindustrian, yang menyumbang 35% daripada hasil dan segmen pengangkutan yang membawa masuk kira-kira 16%.

Kenapa stok PSIX melonjak

Power Solutions telah mengalami tekanan dalam beberapa tahun kebelakangan ini apabila jualan tahunannya menurun. Data yang dikumpulkan oleh SeekingAlpha menunjukkan bahawa hasil tahunannya menurun daripada $546 juta pada 2019 kepada $459 juta pada tahun kewangan lalu. Jualannya jatuh kepada $426 juta dalam dua belas bulan terakhir.

Kelembapan ini berterusan pada suku kedua apabila jualan bersihnya menurun kepada lebih $110 juta daripada $121 juta sebelumnya. Hasil bulan jantina jatuh sebanyak 14% kepada $205 juta kerana permintaan kekal lembut.

Dari segi positif keuntungannya melonjak mendadak, dengan keuntungan bersih masuk pada $21.5 juta daripada $6.4 juta pada Q2'23. Keuntungan enam bulannya adalah peningkatan besar kepada lebih $28 juta.

Oleh itu, saham telah meningkat kerana nada optimis pengurusan. Mereka menjangkakan bahawa pendapatannya untuk tahun ini akan meningkat sebanyak 3%, dibantu oleh segmen kuasa. Ia juga menjangkakan keuntungannya akan terus meningkat.

Sebab lain untuk lonjakan itu ialah ia telah berusaha untuk meningkatkan kunci kira-kiranya. Ia mengakhiri suku terakhir dengan hutang $135 juta dan wang tunai $28.8 juta. Terbaru, firma itu mengumumkan perjanjian kredit baharu dengan Standard Chartered Bank dan Weichai America, pemegang saham terbesarnya.

Perjanjian baharu itu membolehkan Power Solutions meminjam sehingga $120 juta daripada kedua-dua syarikat dengan faedah yang lebih rendah. Ia kemudian membuat cabutan awal $100 juta dan menggunakan sebahagian daripada dana ini untuk membayar balik $60 juta kepada Weichai.

Pada masa yang sama, ia memeterai perjanjian dengan Weichai yang akan memberikannya akses kepada wang tunai $105 juta. Semua ini bermakna syarikat mempunyai wang tunai yang mencukupi yang diperlukan tanpa meningkatkan lebih banyak ekuiti.

Dinilai rendah tetapi mempunyai risiko

Harga saham Power Solutions juga telah melonjak kerana persepsi bahawa ia sangat rendah nilai. Walaupun lonjakan baru-baru ini, ia mempunyai nisbah harga kepada pendapatan (P/E) hadapan sebanyak 7.5, yang jauh lebih rendah daripada median industri sebanyak 22.

PSIX juga mempunyai gandaan hadapan 11.37, juga lebih rendah daripada median industri 20.5. Nombor ini bermakna ia masih murah.

Walau bagaimanapun, risikonya ialah pertumbuhan pendapatannya tidak baik. Selain itu, pelanggan terbesarnya menyumbang kira-kira 14% daripada jumlah jualan, yang merupakan risiko besar.

Risiko lain ialah sahamnya melonjak dengan sangat pantas, membawa kepada Ketakutan Terlepas (FOMO). Dalam kebanyakan kes apabila saham meningkat sepantas itu, biasanya terdapat risiko pembalikan pantas, seperti yang kita lihat dengan Super Micro Computer dan Celsius Holdings.

Analisis saham Power Solutions

Carta PSIX oleh TradingView

Carta mingguan menunjukkan bahawa harga saham PSIX berada dalam larian kenaikan yang kukuh selepas membentuk corak carta dua bawah pada $1.35. Ia membentuk corak silang emas pada bulan Julai dan bergerak di atas titik rintangan utama pada $13.22, paras tertingginya pada Jun 2020.

Saham PSIX kekal di atas semua purata bergerak manakala Indeks Kekuatan Relatif (RSI) dan Stochastic Oscillator telah bergerak ke tahap terlebih beli. Oleh itu, saya mengesyaki bahawa saham akan mengalami pembalikan yang teruk dalam tempoh terdekat. Jika ini berlaku, mata seterusnya untuk ditonton ialah pada $13.2, iaitu kira-kira 33% di bawah paras semasa.