FTSE MIB membentuk corak kenaikan harga yang jarang berlaku; adakah sesuatu yang tinggi akan datang?

Saham Itali melantun semula minggu ini apabila pelabur menerima sentimen risiko. Indeks saham mewah FTSE MIB meningkat kepada paras tertinggi €34,400, mata tertinggi sejak 24 Julai. Ia telah meningkat lebih 12% daripada titik terendah pada Ogos dan hampir 15% tahun ini.

Kadar faedah ECB

Salah satu sebab utama mengapa indeks FTSE MIB melonjak ialah Bank Pusat Eropah (ECB) telah menerima nada yang sangat dovish.

Dalam keputusan kadar faedahnya minggu lepas, bank itu mengurangkan kadar faedah sebanyak 0.25% dan membayangkan bahawa lebih banyak lagi akan datang.

Kes untuk lebih banyak pemotongan muncul awal minggu ini apabila S&P Global menerbitkan nombor PMI pembuatan dan perkhidmatan yang lemah.

Menurut syarikat itu, angka PMI pembuatan kekal di bawah 50, bermakna ia masih dalam mod penguncupan.

Kebanyakan pengeluar Eropah sedang bergelut kerana harga tenaga yang meningkat selepas Rusia mengurangkan bekalan pada tahun 2022. Walaupun harga gas telah menurun, banyak syarikat Eropah membayar harga yang lebih tinggi daripada yang ada di China.

Terdapat risiko yang tinggi bahawa penyahindustrian Eropah akan berterusan. Bulan ini, Volkswagen menyebabkan gelombang kejutan apabila mengumumkan rancangan untuk menutup beberapa loji di Jerman.

Selain harga tenaga yang lebih tinggi, syarikat China mendapat manfaat daripada kadar faedah yang lebih rendah.

Keluaran perkhidmatan terus berundur pada bulan September. Oleh itu, penganalisis menjangkakan ECB akan terus memotong kadar faedah dalam dua mesyuarat terakhir tahun ini dan mungkin diteruskan pada 2025.

Indeks saham seperti FTSE MIB berfungsi dengan baik apabila bank pusat mengurangkan kadar. Walau bagaimanapun, risiko untuk indeks adalah bahawa euro telah mengukuh dengan ketara dalam beberapa bulan kebelakangan ini, yang mungkin menjejaskan permintaan antarabangsa.

ECB bukan satu-satunya bank pusat yang mengurangkan kadar faedah. Rizab Persekutuan memberikan potongan jumbo minggu lepas manakala syarikat seperti Swiss National Bank (SNB) dan Riksbank terus berkurangan.

Pemotongan ini meningkatkan peluang lebih banyak aktiviti korporat seperti pengambilalihan di rantau ini. Baru-baru ini, Unicredit, salah satu ahli terbesar indeks FTSE MIB, mula membina kepentingan dalam Commerzbank. Dalam temu bual, Ketua Pegawai Eksekutif membayangkan bahawa pembinaan kepentingan akan membawa kepada pengambilalihan.

Saham Itali menerima rangsangan China

Pemangkin utama lain untuk FTSE MIB ialah tindakan kerajaan China baru-baru ini, yang telah mendedahkan beberapa siri langkah rangsangan untuk menyokong ekonomi yang lemah.

PBoC telah mengurangkan kadar faedah dan menurunkan nisbah rizab yang sepatutnya dimiliki oleh bank. Tindakan itu sahaja akan membuka kunci lebih daripada $100 bilion dana.

Pada masa yang sama, kerajaan pusat telah membayangkan bahawa ia akan memberikan lebih banyak rangsangan, dianggarkan $140 bilion.

Langkah-langkah ini penting kerana ekonomi semakin perlahan. Data terkini menunjukkan bahawa ia berkembang hanya 4.7% pada suku kedua, yang membawa kepada penurunan taraf oleh syarikat seperti Citi, Morgan Stanley dan Goldman Sachs.

China adalah negara penting bagi syarikat Itali kerana kebanyakan mereka menjual produk mereka di sana.

Penggerak FTSE MIB teratas

Kebanyakan konstituen FTSE MIB telah mencapai prestasi yang baik tahun ini. Prestasi terbaik ialah Unipol Gruppo, sebuah syarikat terkemuka yang beroperasi dalam perniagaan perbankan dan insurans. Sahamnya telah melonjak lebih daripada 105% tahun ini.

Satu lagi prestasi terbaik ialah BCA MPS, bank tertua di dunia, yang sahamnya telah melonjak lebih 75%. Saham Bper Banca telah meningkat sebanyak 70%, manakala Ferrari telah meningkat sebanyak 40%.

Indeks FTSE MIB yang paling ketinggalan ialah STMicroelectronics, ERG, Campari, Stellantis dan Telecom Italia. Semua saham ini telah menjunam lebih 20% tahun ini.

Analisis teknikal FTSE MIB

Carta harian menunjukkan bahawa indeks FTSE MIB telah menunjukkan kemunculan semula yang kukuh dalam beberapa minggu yang lalu.

Melihat lebih dekat menunjukkan bahawa ia telah membentuk corak carta kepala dan bahu songsang, tanda kenaikan harga yang popular. Ia kini telah bergerak sedikit di atas garis leher corak ini.

Saham juga telah bergerak di atas Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50 hari dan 100 hari manakala penunjuk MACD telah bergerak di atas paras neutral.

Oleh itu, indeks FTSE MIB berkemungkinan akan terus meningkat apabila pembeli menyasarkan paras tertinggi sepanjang masa pada €35,460, meningkat sebanyak 3.25% di atas paras semasa