Diterangkan: Mengapa program beli balik saham semakin meningkat pada tahun 2024

Pada tahun 2024, program pembelian balik saham telah melonjak, walaupun pelaksanaan cukai 1% ke atas urus niaga ini di AS dan kenaikan mendadak dalam harga saham.

Syarikat sedang melancarkan rancangan pembelian semula secara besar-besaran, walaupun pasaran yang lebih luas terus meningkat, membuatkan ramai tertanya-tanya mengapa pembelian balik ini semakin berleluasa.

Walaupun pembelian semula saham telah lama menjadi alat untuk meningkatkan harga saham dan memberi ganjaran kepada pelabur, trend semasa nampaknya didorong oleh gabungan keadaan pasaran yang menggalakkan, keyakinan korporat dan perancangan kewangan strategik.

Apakah pembelian balik saham, dan mengapa ia popular?

Belian balik saham, juga dikenali sebagai pembelian balik saham, membolehkan syarikat membeli saham mereka daripada pasaran terbuka.

Matlamatnya adalah untuk mengurangkan bilangan saham tertunggak, dengan itu meningkatkan nilai baki saham yang dipegang oleh pelabur.

Amalan ini sering digemari oleh syarikat yang mempunyai lebihan tunai di tangan yang ingin mengembalikan nilai kepada pemegang saham tanpa memberi komitmen kepada dividen jangka panjang.

Pada 2024, pengumuman pembelian balik telah melepasi $1 bilion, menurut penganalisis kewangan, dan boleh memecahkan rekod sebelumnya sebanyak $1.2 bilion yang ditetapkan pada 2022.

Syarikat-syarikat besar seperti Apple, Microsoft, dan Nvidia semuanya telah melancarkan program pembelian balik yang penting tahun ini, dengan Apple mengetuai pertuduhan itu dengan rekod rekod pembelian semula $110 bilion.

Strategi gergasi teknologi itu mencerminkan arah aliran yang lebih luas di mana pemain utama terlibat secara agresif dalam pembelian semula saham walaupun menghadapi cabaran yang ditimbulkan oleh dasar percukaian baharu.

Mengapa syarikat meningkatkan pembelian balik walaupun cukai 1%?

Seseorang mungkin menganggap bahawa cukai 1% yang diperkenalkan pada 2023 di bawah pentadbiran Presiden Joe Biden akan tidak menggalakkan syarikat membeli balik saham.

Walau bagaimanapun, realitinya ialah cukai yang agak rendah ini tidak menjadi penghalang yang ketara.

Banyak syarikat melihat pembelian balik sebagai alat yang fleksibel untuk menguruskan modal mereka, terutamanya apabila keadaan pasaran menggalakkan.

Selain itu, eksekutif korporat sering menerima pampasan berasaskan saham, memberikan mereka insentif langsung untuk memacu harga saham lebih tinggi melalui pembelian semula.

Harga saham yang lebih tinggi bermakna peningkatan pampasan peribadi untuk eksekutif, menjadikan pembelian balik sebagai pilihan yang menarik walaupun dalam menghadapi cukai kecil.

Keadaan pasaran pada tahun 2024 juga telah memainkan peranan dalam menyemarakkan trend ini.

Keputusan Rizab Persekutuan untuk mengurangkan kadar faedah buat kali pertama dalam tempoh empat tahun telah mewujudkan persekitaran yang menggalakkan untuk pertumbuhan pasaran saham.

Langkah ini telah meyakinkan pemimpin korporat bahawa ekonomi stabil, membolehkan mereka meneruskan pembelian balik dengan yakin.

Tekanan politik dan potensi kenaikan cukai

Walaupun desakan kuat untuk pembelian balik, terdapat usaha politik yang bertujuan untuk membendung amalan ini.

Demokrat, menuju ke konvensyen kebangsaan mereka di Chicago, telah mengapungkan idea untuk menaikkan cukai beli balik daripada 1% kepada 4%.

Matlamatnya adalah untuk menghalang syarikat daripada mengutamakan pembelian balik saham berbanding pelaburan dalam pekerja dan inovasi.

Presiden Biden sendiri telah menyokong cadangan ini sebagai satu cara untuk memastikan syarikat tidak hanya memperkayakan pemegang saham dengan mengorbankan pertumbuhan ekonomi yang lebih luas.

Walau bagaimanapun, kemungkinan kenaikan cukai sedemikian melalui Kongres masih tidak pasti.

Ramai penganalisis percaya bahawa jika cukai dinaikkan kepada 4%, ia boleh menyebabkan syarikat memilih dividen berbanding pembelian balik, kerana dividen memberikan pulangan yang lebih boleh diramal dan stabil untuk pelabur.

Melihat lebih dekat pada pengumuman pembelian balik terbesar 2024

Beberapa syarikat berprofil tinggi telah membuat pengumuman pembelian balik yang ketara tahun ini, menyumbang kepada lonjakan keseluruhan dalam aktiviti pembelian semula.

Sebagai tambahan kepada program Apple $110 bilion, Microsoft mendedahkan rancangan pembelian balik $60 bilion pada bulan September. Nvidia dan Meta Platforms kedua-duanya melancarkan program pembelian semula $50 bilion, manakala Alphabet juga mengumumkan rancangan pembelian balik $70 bilion pada bulan April.

Pergerakan ini mencerminkan keyakinan bahawa banyak syarikat mempunyai harga saham mereka, walaupun nilai saham telah mencapai rekod tertinggi.

Syarikat melihat pembelian balik sebagai cara untuk memberi isyarat kepada pasaran bahawa mereka percaya saham mereka dinilai rendah, seterusnya meningkatkan keyakinan pelabur.

Masa depan pembelian balik: Apa yang diharapkan?

Memandang ke hadapan, aliran beli balik mungkin terus mendapat momentum, terutamanya jika syarikat berusaha untuk mendahului sebarang kenaikan cukai yang berpotensi.

Penganalisis mencadangkan bahawa ia boleh mengambil kadar cukai 2%-2.5% untuk memberi kesan ketara kepada volum belian semula.

Buat masa ini, cukai 1% kekal sebagai kos yang agak kecil untuk syarikat yang menggunakan wang tunai.

Belian balik, bersama-sama dengan aktiviti mesra pemegang saham lain seperti dividen, berkemungkinan kekal sebagai pusat strategi korporat pada 2024.

Pelabur telah menunjukkan keutamaan yang jelas untuk syarikat yang menawarkan "hasil pemegang saham," yang menggabungkan dividen, pembelian balik dan pengurangan hutang.

Saham-saham ini telah mengatasi prestasi tahun ini dan dijangka kekal menarik, terutamanya jika turun naik pasaran meningkat atau ekonomi perlahan.