Blue Bird Corp jatuh 5% pada penurunan taraf Roth Capital: adakah masa untuk menjual?

Blue Bird Corporation (NASDAQ: BLBD) menyaksikan harga sahamnya jatuh lebih 5% hari ini berikutan penurunan taraf daripada Roth Capital.

Firma pelaburan itu menukar penarafannya daripada "Beli" kepada "Neutral" sambil mengekalkan sasaran harganya pada $48.

Penurunan taraf itu berpunca daripada kebimbangan mengenai pengeluaran tepat pada masanya sebanyak $965 juta dalam pembiayaan daripada Agensi Perlindungan Alam Sekitar (EPA) AS untuk bas sekolah yang bersih.

Pelabur bertindak balas dengan pantas terhadap berita itu, yang membawa kepada penjualan saham yang ketara.

Penganalisis Roth Capital Craig Irwin menyatakan keraguan tentang keupayaan EPA untuk mengeluarkan dana yang diperuntukkan dengan cekap.

Program Rebat Bas Sekolah Bersih EPA, yang bertujuan untuk menggantikan bas sekolah diesel dengan alternatif elektrik dan pelepasan rendah, telah memberikan $3 bilion dan mengumumkan tambahan $965 juta bulan lepas.

Bagaimanapun, Irwin percaya halangan birokrasi boleh melambatkan pembiayaan, yang berpotensi memberi kesan kepada pertumbuhan hasil Blue Bird dan pemenuhan pesanan dalam tempoh terdekat.

Pergolakan kepimpinan di Blue Bird Corp

Menambah kebimbangan pelabur, Blue Bird telah mengalami pergolakan dalam pasukan kepimpinannya.

Pada awal Ogos, syarikat itu mengumumkan bahawa Britton Smith akan memegang jawatan sebagai Ketua Pegawai Eksekutif dan Presiden berkuat kuasa 29 September.

Hanya sebulan kemudian, Smith meletakkan jawatannya atas sebab peribadi, berkuat kuasa 28 September.

Perubahan kepimpinan yang tidak dijangka ini telah menyebabkan Ketua Pegawai Eksekutif Phil Horlock menyandang semula peranan Presiden.

Roth Capital menyebut ketidakstabilan dalam pengurusan ini sebagai faktor yang menyumbang kepada penurunan taraf, dengan menyatakan bahawa ia tidak banyak membantu membina keyakinan pelabur.

Blue Bird Corp: prestasi kewangan yang teguh

Walaupun menghadapi cabaran ini, Blue Bird melaporkan keputusan kewangan yang teguh pada suku ketiga fiskal 2024.

Syarikat itu mencatatkan pendapatan sesaham bukan GAAP sebanyak $0.91, dengan ketara mengatasi jangkaan penganalisis sebanyak $0.40.

Hasil bagi suku tersebut mencecah $333.4 juta, peningkatan 13.3% berbanding tempoh yang sama tahun lalu dan mengatasi anggaran sebanyak $6.72 juta.

Pertumbuhan ini didorong oleh harga yang lebih tinggi dan campuran jualan yang lebih baik, terutamanya dalam jenis D dan kenderaan elektrik, walaupun jumlah unit kekal tidak berubah.

CFO Razvan Radulescu menekankan bahawa suku ketiga menghasilkan EBITDA pelarasan suku tahunan tertinggi untuk syarikat itu.

Prestasi kukuh ini mendorong Blue Bird untuk meningkatkan panduan setahun penuhnya.

Syarikat itu kini menjangkakan hasil bersih antara $1.30 bilion dan $1.33 bilion, meningkat daripada anggaran sebelumnya, dan EBITDA diselaraskan sebanyak $170 juta hingga $180 juta, mewakili margin 13.1% hingga 13.5%.

Tambahan pula, Blue Bird meningkatkan prospek keuntungan jangka panjangnya, menyasarkan margin EBITDA diselaraskan sebanyak 15% pada kira-kira $2 bilion hasil.

Penilaian saham Blue Bird Corp

Keyakinan syarikat itu disokong oleh tunggakan yang sihat dan permintaan yang semakin meningkat untuk kenderaan elektrik (EV). Sehingga suku ketiga, tunggakan Blue Bird berjumlah kira-kira $775 juta, mewakili lebih 5,200 bas.

Tempahan untuk bas elektrik meningkat sebanyak 38%, menyebabkan pesanan EV tertunggak sebanyak 567 unit bernilai kira-kira $180 juta—peningkatan 11% tahun ke tahun.

Walau bagaimanapun, syarikat itu melaraskan prospek jualan EVnya ke bawah sebanyak kira-kira 100 unit disebabkan isu masa yang berkaitan dengan pesanan EPA dan jadual penghantaran.

Memandang ke hadapan, Blue Bird bersedia untuk mendapat manfaat daripada pembiayaan persekutuan yang besar yang bertujuan untuk mempromosikan tenaga bersih dalam pengangkutan sekolah.

Program Bas Sekolah Bersih EPA telah memperuntukkan kira-kira $5 bilion pada tahun-tahun akan datang, dengan kira-kira $4 bilion masih tersedia.

Syarikat itu menjangka memperoleh sebahagian besar daripada dana ini, menjangkakan untuk memenangi kira-kira 30% daripada pesanan dalam pusingan terbaharu, yang boleh diterjemahkan kepada 1,900 bas.

Selain itu, Akta Pengurangan Inflasi telah memperuntukkan $650 juta untuk bas berkuasa elektrik, meningkatkan lagi prospek pertumbuhan syarikat.

Dari segi penilaian, saham Blue Bird nampaknya didagangkan di bawah purata sejarahnya.

Nisbah P/E hadapan syarikat berada pada 14.74 berdasarkan anggaran EPS TK2024, yang merupakan diskaun ketara berbanding purata P/E lima tahun sebanyak 30.25.

Penganalisis mencadangkan bahawa persekitaran permintaan yang kukuh, ditambah pula dengan tumpuan Blue Bird pada kecekapan operasi dan produk margin lebih tinggi seperti bas elektrik dan alat ganti pasaran, boleh membawa kepada potensi peningkatan yang ketara.

Walau bagaimanapun, risiko kekal jika pembiayaan persekutuan menghadapi kelewatan atau jika prospek permintaan menjadi lemah.

Walaupun penurunan taraf dan perubahan kepimpinan baru-baru ini telah menimbulkan beberapa masalah, prestasi kewangan Blue Bird yang kukuh dan bimbingan optimis menunjukkan daya tahan.

Bagi pelabur yang menimbang isyarat bercampur-campur, persoalannya menjadi sama ada penurunan semasa mewakili peluang belian atau tanda amaran.

Untuk mendapatkan perspektif yang lebih jelas, mari beralih kepada carta teknikal untuk menganalisis trajektori harga saham dan mengenal pasti titik masuk dan keluar yang berpotensi.

Saham BLBD: kelemahan yang muncul

Saham Blue Bird mencecah hampir $60 sepanjang masa pada Jun tahun ini tetapi memasuki fasa menurun tidak lama kemudian. Walaupun percubaannya untuk menuntut semula paras tertinggi baharu, saham tersebut telah menghadapi dagangan rintangan yang ketara di atas paras $56.

Sumber: TradingView

Walaupun ia kekal kukuh pada carta mingguan jangka panjang, ia telah kehilangan momentum menaik dalam carta jangka sederhana dan jangka pendek. Setelah jatuh di bawah purata pergerakan 100 hari baru-baru ini, ia kini berada di puncak kejatuhan di bawah purata pergerakan 200 harinya.

Dengan mengambil kira faktor-faktor ini, pelabur yang kekal yakin pada saham tidak boleh memulakan kedudukan beli baru pada tahap semasa melainkan ia menunjukkan tanda-tanda kestabilan.

Pedagang yang bersedia untuk melakukan jual beli boleh berbuat demikian berhampiran tahap $45 dengan trailing stop loss melebihi purata pergerakan 100 hari saham. Jika aliran menurun berterusan, saham boleh kembali ke sokongan jangka sederhananya berhampiran $31.5, di mana keuntungan boleh ditempah.