Analisis USD/TRY apabila lira Turki menghampiri membuat atau memecahkan harga

Kadar pertukaran USD/TRY melantun semula, dan kembali ke paras tertinggi sepanjang masa selepas Turki menerbitkan laporan pekerjaan yang lebih kukuh daripada jangkaan. Ia meningkat kepada paras tertinggi 34.23, paras tertinggi sejak 28 Ogos, dan beberapa mata di bawah paras tertinggi sepanjang masa pada 34.37.

Inflasi Turki masih tinggi

Agensi perangkaan Turki menerbitkan data inflasi September pada hari Khamis. Laporan itu berkata bahawa tajuk utama Indeks Harga Pengguna (CPI) meningkat daripada 2.47% pada Ogos kepada 2.97% pada September, lebih tinggi daripada anggaran median sebanyak 2.20%.

Ia perlahan daripada 51.97% kepada 49.38% pada asas tahunan, juga lebih tinggi daripada anggaran median sebanyak 48.3%. Ia merupakan angka inflasi terendah sejak Julai tahun lepas dan jauh lebih rendah daripada paras tertinggi tahun ini iaitu 71%.

Inflasi teras, yang tidak termasuk produk makanan dan tenaga yang tidak menentu, berundur daripada 51.6% pada Ogos kepada 49.1%. Ia kemudian meningkat daripada 3.0% kepada 3.6% pada asas bulan ke bulan.

Angka-angka ini bermakna bahawa inflasi Turki bergerak ke arah yang betul, walaupun pada kadar yang lebih perlahan daripada yang dijangkakan. Dalam keadaan yang ideal, Bank Pusat Republik Turki (CBRT) akan menunggu CPI untuk terus jatuh sebelum mengurangkan kadar.

Sementara itu, indeks harga pengeluar berundur daripada 35.75% pada Ogos kepada 33% pada September. Ia kemudian turun daripada 1.68% kepada 1.37% pada asas MoM.

USD/TRY juga bertindak balas terhadap angka rizab forex negara. Menurut bank pusat, rizab bersih meningkat daripada 51.78% kepada 54.12% pada bulan September. Rizab berkurangan daripada $94.1 bilion kepada $93.8 bilion.

Tindakan seterusnya oleh CBRT

Perhatian beralih kepada perkara yang akan dilakukan oleh Bank Pusat Republik Turki (CBRT). Penganalisis menjangkakan bahawa ia akan mengekalkan kadar stabil dalam mesyuarat akan datang dan kemudian mula memotong sama ada pada bulan Disember atau pada suku pertama tahun depan.

CBRT telah menerima dasar monetari ortodoks sejak tahun lepas, dan telah menyampaikan beberapa kenaikan kadar faedah yang besar. Ia memindahkan kadar penanda aras daripada 8% pada Mei tahun lepas kepada lebih 50% hari ini.

Kenaikan kadar faedah membantu memperlahankan inflasi negara dengan menjadikan wang tunai menarik kepada pelabur dan dengan memperlahankan perbelanjaan.

Walau bagaimanapun, untuk masa yang lama, cabarannya ialah kadar faedah negara jauh lebih kecil daripada inflasi. Oleh itu, pelaburan dalam bon kerajaan Turki menarik pulangan sebenar negatif.

Cabarannya ialah Erdogan, presiden Turki, mungkin mendesak pemotongan kadar faedah baharu sekarang memandangkan inflasi telah mula jatuh. Pemotongan kadar berkemungkinan akan merangsang harga pengguna dan pengeluar yang lebih tinggi.

Risiko lain ialah Turki boleh dikenakan sekatan AS jika perang meletus di Timur Tengah. Dari segi sejarah, Turki telah menjadi salah satu pengkritik terbesar Israel sehingga ia telah menyekat perdagangan dengan negara itu.

Beberapa ahli politik AS, terutamanya Republikan, telah menggesa negara itu untuk menilai semula hubungan dengan Turki, anggota NATO.

Analisis USD/TRY

Carta USD/TRY oleh TradingView

Carta harian menunjukkan bahawa kadar pertukaran USD kepada TRY terus meningkat selepas laporan inflasi Turki terkini. Ia kekal di atas purata pergerakan 50 hari dan garis arah aliran menaik kecil yang ditunjukkan dalam warna ungu.

Jumlah dagangan pasangan itu telah menuju ke bawah manakala ia kekal di atas garis arah aliran ungu menaik. Oleh itu, laluan rintangan terkecil untuk pasangan USD/TRY adalah menaik, dengan mata seterusnya untuk diperhatikan ialah paras tertinggi sepanjang masa pada 34.37. Penembusan di atas tahap itu akan menunjukkan lebih banyak kelemahan Turki kerana kenaikan harga menyasarkan mata psikologi seterusnya pada 34.50.

Senario alternatif adalah apabila kadar faedah yang jatuh di AS mendorong lebih ramai pelabur ke Turki, yang membawa kepada penurunan besar dalam tempoh terdekat.