Harga saham AMD boleh melonjak sebanyak 33%, tetapi 29 Oktober akan menjadi sangat penting

Harga saham AMD (NASDAQ: AMD) telah merangkak kembali dalam beberapa minggu yang lalu, meningkat daripada paras terendah Ogos $121.80 kepada $170 semasa. Ia telah melonjak lebih 208% daripada titik terendahnya pada 2020.

Saham AMD telah melonjak lebih 26% tahun ini, mencatat prestasi rendah VanEck Semiconductor ETF (SMH) dan iShares Semiconductor ETF (SOXX) masing-masing meningkat sebanyak 50% dan 28%.

Paling penting, saham AMD telah berprestasi rendah Nvidia, yang telah melonjak lebih 160% tahun ini, mendorong had pasarannya kepada lebih $2.6 trilion.

AMD ketinggalan dalam AI, tetapi boleh mendapat manfaat daripada masalah Intel

Saham AMD telah berprestasi rendah kerana dua sebab utama. Pertama, ia telah mengalami pemulihan perlahan industri PC yang berterusan, yang merupakan bahagian penting perniagaan AMD.

Laporan terbaru oleh Gartner menunjukkan bahawa jualan PC global melonjak kepada 60.6 juta pada suku kedua, dengan Lenovo, HP dan Dell mempunyai bahagian pasaran terbesar. Walaupun ini adalah angka yang baik, ia mewakili peningkatan kurang daripada 2%.

Kedua, saham AMD telah bergelut kerana bahagian pasarannya yang kecil dalam industri GPU, yang kini dikuasai oleh Nvidia. Data menunjukkan bahawa AMD mempunyai 15% bahagian pasaran dalam industri GPU.

Di mana Nvidia menang, walau bagaimanapun, adalah dalam Compute Unified Device Architecture (CUDA), model pengaturcaraan yang membenarkan pembangun menggunakan GPU untuk pemprosesan tujuan umum.

CUDA mempunyai bahagian pasaran terbesar dalam industri dan membenarkan syarikat mengambil GPUnya dan menggunakannya semula untuk digunakan dalam industri kecerdasan buatan (AI).

AMD telah pun melancarkan GPU Radeon, yang menyasarkan industri AI. Contohnya, RDNA 3 menyampaikan prestasi AI 2x ganda daripada RDNA 2. Ia melakukan ini dengan mempunyai 2 pemecut AI bagi setiap unit pengiraan, mempunyai VRAM yang besar dan serasi secara meluas.

Baca lebih lanjut: Saham AMD diturunkan walaupun terdapat gembar-gembur cip AI

Terdapat kemungkinan bahawa cip AMD ini akan mula mendapat bahagian pasaran dalam industri pusat data kerana permintaan yang ketara oleh syarikat besar seperti Microsoft dan Alphabet. Selain itu, cip MI300nya mempunyai kualiti yang lebih tinggi dan harga yang lebih rendah.

Keputusan terkini menunjukkan bahawa AMD menguasai bahagian pasaran dalam industri pusat data AI. Hasilnya meningkat daripada $1.3 bilion pada Q2'23 kepada $2.84 bilion pada Q2'24.

Satu lagi pemangkin berpotensi untuk AMD dalam AI ialah Intel, pesaing berpotensi lain, sedang bergelut. Hasil pusat datanya menurun sebanyak 3% pada Q2 kepada $3 bilion, keadaan yang mengejutkan memandangkan permintaan yang besar.

Oleh itu, penganalisis menjangkakan bahawa AMD berada pada kedudukan terbaik untuk mengambil bahagian pasaran daripada Nvidia pada tahun-tahun akan datang.

AMD menghadapi lebih banyak cabaran

Cabaran utama AMD ialah sama ada perniagaan pusat datanya yang semakin berkembang akan membantu mengimbangi kelemahan dalam bidang lain yang lemah dalam perniagaannya.

Sebagai contoh, keputusan kewangan terkini menunjukkan bahawa hasil permainannya menurun sebanyak 59% pada suku lepas kepada $648 juta. Ia juga jatuh sebanyak 30% daripada suku pertama.

Walaupun permainan masih merupakan industri yang besar, terdapat tanda-tanda bahawa kelemahannya akan berterusan pada masa hadapan kerana orang ramai tidak lagi bermain seperti biasa semasa wabak COVID-19.

Perniagaan terbenam AMD juga tidak berjalan dengan baik. Segmen ini berkembang daripada pengambilalihan Xilinx $50 bilion oleh AMD. Perniagaan ini membantu syarikat mencipta cip termaju untuk industri besar seperti permainan dan penjagaan kesihatan.

Pada suku terakhir, hasil terbenamnya menurun sebanyak 41% kepada $861 juta, manakala pendapatan operasinya turun sebanyak 54% kepada $345 juta.

Kebimbangan penilaian kekal

Cabaran utama yang lain ialah AMD telah menjadi salah satu syarikat yang paling dinilai terlalu tinggi di AS dengan had pasaran melebihi $263 bilion.

Ini adalah angka yang besar untuk syarikat yang pertumbuhan pendapatannya telah terhenti. Hasil suku ketiganya meningkat sebanyak 9% kepada $5.8 bilion.

Penganalisis menjangkakan bahawa metrik pendapatan suku ketiganya akan meningkat sebanyak 15% kepada $6.7 bilion, manakala hasil tahunannya ialah $25.6 bilion.

Angka-angka ini bermakna nisbah harga hadapan kepada jualan AMD ialah 10.8, lebih tinggi daripada kebanyakan syarikat Wall Street.

Nisbah harga-kepada-pendapatan GAAP hadapannya 130, yang lebih tinggi daripada median industri 29 dan Nvidia 45. Ini ketara kerana ini adalah syarikat setanding yang dimulakan beberapa tahun lalu. Nvidia telah dimulakan pada tahun 1993, manakala AMD telah beroperasi sejak tahun 1969.

Analisis harga saham AMD

Carta AMD olehTradingView

Pemangkin saham AMD penting seterusnya ialah pendapatannya yang akan datang pada 29 Oktober, yang akan memberikan lebih banyak warna pada perniagaan pusat datanya.

Sebelum itu, saham membentuk corak kepala-dan-bahu songsang, tanda kenaikan harga yang popular. Ia juga telah membentuk corak silang emas kerana purata pergerakan 200 hari dan 50 hari telah membuat crossover kenaikkan.

Oleh itu, saham mungkin akan terus meningkat apabila kenaikan harga menyasarkan sasaran utama seterusnya pada $187, mata tertinggi pada bulan Julai, iaitu kira-kira 10% di atas paras semasa. Penembusan di atas paras itu boleh menyaksikan ia meningkat ke paras tertinggi tahun ini sebanyak $227, iaitu 33% di atas paras semasa.