Adakah pemulihan keuntungan Samsung terhenti di tengah-tengah ledakan AI?

Samsung Electronics bersedia untuk mengumumkan peningkatan lebih daripada empat kali ganda dalam keuntungan suku tahunan pada hari Selasa, sebahagian besarnya didorong oleh peningkatan permintaan untuk cip memori.

Walau bagaimanapun, kadar pemulihan ini nampaknya semakin perlahan kerana syarikat itu lambat untuk memanfaatkan sepenuhnya ledakan kecerdasan buatan (AI) yang semakin meningkat, kawasan pengembangan yang kritikal.

Menurut LSEG SmartEstimate, berdasarkan pandangan 29 penganalisis, keuntungan operasi Samsung bagi suku yang berakhir pada 30 September diunjurkan mencecah 10.33 trilion won ($7.67 bilion).

Ini menunjukkan peningkatan mendadak daripada keuntungan 2.43 trilion won yang dicatatkan pada suku yang sama tahun lepas, walaupun ia menunjukkan sedikit kemajuan berbanding keuntungan 10.44 trilion won yang dicatatkan pada suku sebelumnya.

Permintaan cip melantun, tetapi sektor konvensional kekal lemah

Industri semikonduktor global telah beransur pulih daripada kemelesetan tahun lalu, dengan lonjakan permintaan untuk cip yang digunakan dalam pelayan AI.

Walaupun begitu, pemulihan dalam cip konvensional—yang digunakan dalam telefon pintar dan komputer peribadi—secara ketara adalah lembap, kata penganalisis.

Samsung, pengeluar cip memori, telefon pintar dan televisyen terbesar di dunia, telah ketinggalan di belakang pesaing seperti SK Hynix (000660.KS) dan Micron (MU.O) dalam perlumbaannya untuk membekalkan cip AI berprestasi tinggi kepada pelanggan utama seperti Nvidia (NVDA.O).

Pada masa yang sama, syarikat itu menghadapi persaingan yang semakin sengit daripada pengeluar China untuk kerepek komoditi, menjadikan perjalanan di hadapan lebih tidak menentu.

Bahagian cip Samsung melihat keuntungan, tetapi dengan penurunan yang ketara

Di sebalik cabaran ini, bahagian cip Samsung dijangka menunjukkan keuntungan operasi sebanyak 5.5 trilion won untuk suku ketiga, pemulihan yang besar daripada kerugian yang dicatatkan setahun sebelumnya.

Bagaimanapun, keuntungan ini mewakili penurunan 15% daripada suku sebelumnya, sebahagiannya disebabkan peruntukan yang diketepikan untuk bonus pekerja, menurut anggaran daripada 10 penganalisis yang disusun oleh Reuters.

Penganalisis mencadangkan bahawa kemasukan lewat Samsung ke pasaran cip AI margin yang lebih tinggi, ditambah dengan pendedahan yang lebih tinggi kepada pasaran China dan cip mudah alih tradisional, menjadikannya lebih terdedah kepada kedua-dua risiko geopolitik dan permintaan yang lembap.

"Samsung lebih berkemungkinan kehilangan gelaran vendor DRAM nombor 1 sekiranya pasaran DRAM komoditi yang lebih lembut," Daniel Kim, seorang penganalisis dengan Macquarie Equity Research, memberitahu Reuters.

Beliau memberi amaran bahawa lebihan bekalan dalam pasaran cip DRAM konvensional, yang memainkan peranan penting dalam telefon pintar dan komputer, boleh memberi kesan kepada Samsung dengan lebih teruk berbanding pesaingnya, terutamanya SK Hynix.

Persaingan semakin sengit apabila pesaing Micron dan China mendapat tempat

Tinjauan ini berbeza dengan ramalan Micron yang lebih optimistik.

Bulan lalu, Micron mengunjurkan keputusan suku pertama melebihi jangkaan Wall Street, melaporkan pendapatan suku tahunan tertingginya dalam lebih sedekad, sebahagian besarnya disebabkan oleh permintaan yang melonjak untuk cip memori dalam sektor AI.

Perniagaan cip bukan memori Samsung, yang merangkumi reka bentuk cip dan pembuatan kontrak, juga dijangka menunjukkan kerugian untuk suku ketiga.

Syarikat itu menghadapi kesukaran untuk bersaing dengan TSMC Taiwan (2330.TW), yang mendominasi sektor itu dan menganggap gergasi teknologi seperti Apple (AAPL.O) dan Nvidia dalam kalangan pelanggannya.

Dalam usaha untuk mengurangkan cabaran ini, Samsung dilaporkan telah memotong sehingga 30% kakitangan luar negaranya di bahagian tertentu, menurut laporan Reuters dari September.

Telefon lipat dan perniagaan mudah alih di bawah tekanan

Perjuangan Samsung tidak terhad kepada perniagaan cipnya.

Penganalisis mencadangkan bahawa segmen telefon lipat premium syarikat itu dijangka memberikan hasil yang kurang memberangsangkan, menghadapi saingan sengit daripada pesaing China seperti Huawei.

Bahagian telefon mudah alih dan rangkaian Samsung mencatatkan keuntungan operasi suku ketiga sebanyak 2.6 trilion won, turun 20% daripada tahun sebelumnya, mengikut anggaran yang disusun oleh Reuters.

Prestasi saham syarikat telah mencerminkan cabaran ini. Saham Samsung telah jatuh sebanyak 23% tahun ini, menunjukkan prestasi rendah SK Hynix, yang menyaksikan keuntungan 23% dalam tempoh yang sama.

Samsung akan mengeluarkan pendapatan awal suku ketiganya pada hari Selasa, dengan laporan kewangan penuh dijangka lewat bulan ini.

Hasilnya mungkin akan memberikan gambaran lanjut tentang sama ada syarikat itu boleh mengikuti dinamik peralihan landskap teknologi dan AI atau terus menghadapi masalah di tengah-tengah persaingan yang semakin meningkat.