Adakah saham Tradeweb dan MarketAxess merupakan permata tersembunyi yang jarang ditemui?

Saham Tradeweb (TW) dan MarketAxess (MKTX) telah menunjukkan prestasi yang baik sejak beberapa bulan lalu, dibantu oleh peningkatan permintaan untuk penyelesaian pendapatan tetap. MKTX telah melonjak kepada $280, naik lebih 45% daripada titik terendahnya tahun ini, menjadikan paras pasarannya kepada lebih $10 bilion.

Tradeweb telah melakukan lebih baik, dengan sahamnya melonjak lebih 46% tahun ini dan 60% dalam tempoh 12 bulan yang lalu. Prestasinya telah mendorong penilaiannya kepada lebih $31 bilion, menjadikannya salah satu syarikat terbesar dalam industri.

Pemain gergasi dalam pendapatan tetap

Syarikat broker saham seperti Robinhood dan Schwab adalah jenama terkenal di Amerika Syarikat. Ini kerana kebanyakan orang berinteraksi dengan saham sepanjang masa.

Walaupun pasaran ekuiti besar, pasaran hutang jauh lebih besar. Data oleh Dana Kewangan Antarabangsa (IMF) menunjukkan bahawa pasaran hutang global bernilai lebih $315 trilion manakala pasaran ekuiti bernilai lebih $111 trilion. Isu utama ialah hutang tidak dilihat seksi seperti ekuiti.

Tradeweb dan MarketAxess ialah beberapa syarikat yang kebanyakannya tidak diketahui dalam kalangan kebanyakan rakyat Amerika kerana peranan mereka dalam industri pendapatan tetap. Walau bagaimanapun, mereka adalah jenama yang terkenal di kalangan pelabur institusi.

Ditubuhkan pada tahun 2000, MarketAxess telah berkembang menjadi salah satu pemain utama dalam pasaran hutang, mengendalikan dagangan bernilai lebih $3.1 trilion pada 2023. Ia juga telah meningkatkan bahagian pasarannya dalam pasaran bon gred tinggi dan hasil tinggi kepada 20%.

Tradeweb ialah pemain terbesar dalam pasaran hutang dengan pelanggan dari lebih 70 negara. Platformnya yang membolehkan pelabur membeli dan menjual pendapatan tetap. Perbezaan utamanya dengan MarketAxess ialah ia bergantung pada permintaan-untuk sebut harga (RFQ) dan perdagangan buku pesanan. Dalam hal ini, apabila pelanggan membuat pesanan, teknologi syarikat membolehkan mereka mencari harga yang kompetitif.

MarketAxess, sebaliknya, menumpukan pada perdagangan terbuka, yang membolehkan perdagangan tanpa nama semua-ke-semua.

Perbezaan lain antara keduanya ialah Tradeweb menyediakan lebih banyak penyelesaian seperti bon kerajaan, sekuriti bersandarkan gadai janji (MBS), swap kadar faedah dan bon korporat. Akibatnya, syarikat itu mengendalikan tawaran bernilai lebih $8.8 trilion pada 2023.

Tradeweb dan MarketAxess menjana wang dengan mengambil sedikit potongan daripada semua pesanan yang diterima dalam platform mereka.

Pertumbuhan semakin pesat

Tradeweb dan MarketAxess telah menunjukkan prestasi yang baik dalam beberapa bulan yang lalu kerana jangkaan permintaan untuk kredit di AS dan negara lain.

Permintaan ini telah membawa kepada peningkatan yang ketara dalam jumlah dagangan. Keputusan kewangan terkini menunjukkan bahawa Tradeweb mempunyai purata volum harian (ADV) sebanyak $1.9 trilion, peningkatan 48% daripada tempoh yang sama pada 2023. Pertumbuhan ini berlaku kebanyakannya disebabkan oleh lonjakan dalam bon kerajaan AS.

Hasilnya meningkat sebanyak 30% kepada $404 juta, dengan kadar, kredit dan data pasaran menjadi prestasi terbaik dengan perubahan tahunan melebihi 30%. Pendapatan bersihnya melonjak sebanyak 33.8% kepada lebih $136 juta.

Penganalisis yakin bahawa perniagaan Tradeweb akan terus berjalan dengan baik apabila kadar faedah mula bergerak ke bawah. Tradeweb ialah syarikat yang sangat menguntungkan dengan margin keuntungan kasar sebanyak 94% dan margin bersih sebanyak 28%.

MarketAxess juga terus berjalan dengan baik. Dalam satu kenyataan baru-baru ini, syarikat itu berkata bahawa volum dagangan hariannya purata $45.2 bilion pada bulan September, peningkatan 52.5% daripada tempoh yang sama pada 2023.

Laporan pendapatannya menunjukkan bahawa jumlah hasil meningkat sebanyak 10% pada suku kedua kepada lebih $197.7 juta. Pendapatan operasinya meningkat sebanyak 7% kepada $81 juta manakala pendapatan bersihnya meningkat sebanyak 8% kepada $65 juta.

Seperti Tradeweb, MarketAxess ialah syarikat dengan margin besar. Ia menjadikan margin kasar sebanyak 65% dan margin pendapatan bersih melebihi 33%.

Analisis saham marketaxess

Carta MKTX oleh TradingView

Carta harian menunjukkan bahawa harga saham MarketAxess mencecah paras $197.72, titik terendahnya pada bulan Oktober dan Julai. Ia baru-baru ini membentuk corak silang emas sebagai Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 200 hari dan 50 hari.

Saham itu menghampiri titik rintangan penting pada $294.75, ayunan tertinggi pada Disember tahun lepas. Selain itu, Indeks Kekuatan Relatif (RSI) dan MACD terus meningkat. Oleh itu, laluan rintangan paling sedikit adalah menaik, dengan mata seterusnya untuk diperhatikan berada pada $294, iaitu kira-kira 7% daripada tahap semasa.

Ramalan saham Tradeweb

Carta TW oleh TradingView

Pada carta harian, kita melihat bahawa harga saham TW telah menunjukkan prestasi yang baik dalam beberapa bulan kebelakangan ini. Ia kekal kira-kira 12% di atas purata pergerakan 50 hari dan 25% lebih tinggi daripada 200 MA.

Indeks Kekuatan Relatif (RSI) dan penunjuk lain telah terus meningkat, dengan RSI bergerak ke titik yang sangat terlebih beli pada 80. Oleh itu, sementara Tradeweb melihat lebih banyak pertumbuhan, terdapat risiko penarikan semula sekarang kerana ia telah melonjak secara mendadak baru-baru ini.

Oleh itu, dalam kes ini, sesetengah penganalisis percaya bahawa saham mungkin melihat penarikan semula dalam tempoh terdekat kerana sesetengah peniaga mula mengambil keuntungan.