Pengurus dana ini menjual saham Microsoft atas kebimbangan AI: bolehkah ia memberi kesan kepada margin keuntungan?

Kecerdasan buatan adalah salah satu sebab utama ramai pakar kekal yakin pada Microsoft Corp (NASDAQ: MSFT), walaupun rali tahun ini. Walau bagaimanapun, Stephen Yiu dari Blue Whale Growth Fund mempunyai perspektif yang berbeza.

Ketua Pegawai Pelaburan telah memunggah saham gergasi teknologi itu dalam beberapa bulan kebelakangan ini, bimbang pelaburan AI boleh memberi kesan ketara kepada margin keuntungan.

Terutama, dana Yiu kembali lebih 30% tahun lepas, mengatasi prestasi S&P 500, yang menyaksikan keuntungan sekitar 26%.

Mengapa Stephen Yiu berhati-hati tentang saham Microsoft?

Blue Whale Growth Fund telah memegang MSFT sejak penubuhannya, tetapi pada bulan Ogos, Stephen Yiu mula mengurangkan kedudukan dana itu. Alasannya? Model perniagaan Microsoft bersedia untuk perubahan dramatik, didorong oleh AI generatif.

Yiu amat bimbang tentang Office 365 Copilot baharu, kerana infrastruktur perkakasan dan kuasa pengkomputeran besar yang diperlukan untuk perkhidmatan AI jauh lebih mahal daripada langganan perisian tradisional.

“Kualiti pendapatan Microsoft dalam tempoh lima hingga sepuluh tahun akan datang berkemungkinan merosot berbanding apa yang kita lihat setakat ini,” katanya pada Persidangan Pelabur Pertumbuhan Kualiti di London.

Walaupun MSFT komited untuk membina cip AI dalaman, yang boleh membantu mengurangkan kos dalam jangka panjang, Yiu menegaskan bahawa inisiatif ini meningkatkan perbelanjaan syarikat dengan ketara tidak lama lagi.

Setakat ini, saham Microsoft turun lebih 10% daripada kemuncaknya pada awal bulan Julai.

Wall Street masih sangat yakin pada saham Microsoft

Stephen Yiu menjangkakan kecerdasan buatan akan membantu meningkatkan pendapatan syarikat tetapi pulangan ke atas modal yang dilaburkan, katanya, akan menurun kerana perbelanjaan untuk AI bukanlah pelaburan sekali sahaja.

Pandangannya terhadap saham Microsoft secara material berbeza daripada Wall Street.

Penganalisis pada masa ini mempunyai penarafan "beli" konsensus pada syarikat multinasional yang berpangkalan di Redmond, Washington.

Sasaran harga purata mereka sebanyak $497 menunjukkan potensi peningkatan kira-kira 20% dari sini.

Perlu juga dinyatakan bahawa saham Microsoft kini membayar hasil dividen sebanyak 0.80% yang menjadikan mereka berada pada kedudukan yang lebih baik untuk jumlah pulangan yang sihat.

Microsoft Corp dijadualkan melaporkan keputusan kewangannya untuk suku pertama pada 22 ^Oktober.

Konsensus adalah untuk ia memperoleh $3.08 sesaham berbanding $2.99 sesaham setahun yang lalu.