Bolehkah harga tembaga mengecil semula lebih $10,000?

Asas dalam pasaran tembaga mencadangkan tekanan menaik untuk harga tembaga untuk baki tahun 2024.

Tembaga adalah logam serba boleh, yang digunakan dalam pendawaian elektrik kepada infrastruktur tenaga boleh diperbaharui.

Jangkaan mengenai lebih banyak pakej rangsangan di China dan pemotongan kadar di AS menyokong harga tembaga pada masa ini.

Tetapi, persoalannya tetap sama ada harga tembaga boleh mengurangkan lebih $10,000 setiap tan pada bulan-bulan akan datang.

Harga tembaga di seluruh dunia

China, pasaran utama tembaga, mengalami pemulihan sederhana dalam pasaran fizikalnya pada bulan Ogos.

“Premium katod gred A tembaga di Shanghai menyaksikan peningkatan, mencerminkan keadaan pasaran yang bertambah baik,” menurut laporan oleh Fastmarkets.

Pemulihan itu didorong oleh jangkaan keadaan arbitraj import yang lebih baik selepas penurunan LME, tetapi cabaran kekal disebabkan turun naik harga, kata Fastmarkets dalam satu laporan.

Di AS, harga tembaga kekal stabil, sebahagian besarnya disebabkan oleh kesunyian musim panas bermusim, dengan premium kekal stabil di Midwest, kata Fastmarkets.

Bagaimanapun, tekanan menaik dalam harga berkemungkinan dalam beberapa bulan akan datang disebabkan gangguan bekalan dan permintaan untuk logam merah dalam projek tenaga hijau.

Di Jerman, pengguna tembaga terbesar di Eropah, harga kekal lemah berikutan permintaan yang lembap daripada sektor automotif dan pembuatan. Saham yang banyak juga mempengaruhi sentimen.

Tinjauan untuk baki 2024

Harga tembaga berkemungkinan meningkat pada Oktober-Disember jika asas global terus menyokong sentimen. Harga boleh berskala semula melebihi $10,000 setan daripada $9,777.50 setan pada masa ini di London Metal Exchange (LME).

Kementerian kewangan China akan mengadakan sidang akhbar pada hari Sabtu untuk menggariskan langkah-langkah rangsangan ekonomi selanjutnya untuk negara itu.

China adalah salah satu pengguna utama logam asas di dunia. Lebih banyak sokongan untuk ekonominya mungkin akan menyokong permintaan untuk komoditi.

Bulan lalu, Beijing telah mengumumkan beberapa langkah untuk ekonominya, termasuk pemotongan kadar faedah dan sokongan yang disasarkan untuk sektor hartanah, yang mencetuskan rali merentas logam industri., yang membantu harga meningkat 7.6% sahaja pada bulan September. Harga juga telah melepasi halangan penting dari segi psikologi iaitu $10,000 setiap tan sebelum melepaskan keuntungan.

Pergerakan harga menunjukkan harga tembaga semakin terdedah kepada keadaan ekonomi China.

Antara logam perindustrian, kuprum dan bijih besi merupakan prestasi cemerlang bulan lepas.

Selain itu, jangkaan Rizab Persekutuan AS mengurangkan kadar faedah dalam mesyuarat Novembernya juga memberi sokongan kepada tembaga.

Walaupun pasaran tidak menjangkakan Fed akan mengurangkan kadar faedah dengan peratusan yang lebih besar dalam mesyuaratnya yang akan datang, kuantum pemotongan yang lebih kecil juga menunjukkan kenaikan harga bagi komoditi.

Kadar faedah yang lebih rendah memberi petanda baik untuk komoditi tidak menghasilkan seperti tembaga. Ia juga meningkatkan kecairan dalam sistem, manakala kos pinjaman menurun, dengan itu pelaburan dalam komoditi seperti tembaga juga meningkat.

Pada mesyuarat terakhirnya, Fed telah mengurangkan kadar faedah sebanyak 50 mata asas.

Penganalisis di Fastmarkets berkata dalam satu laporan:

Lebih banyak rangsangan dan pelonggaran lanjut diperlukan di China

Penganalisis di ING Group berkata bahawa rangsangan ekonomi yang diumumkan oleh China bulan lepas adalah satu langkah ke arah yang betul.

Lynn Song, ahli ekonomi China Kumpulan ING, berkata dalam nota"

Pakar ekonomi itu percaya bahawa sektor hartanah di China perlu stabil untuk menyokong pertumbuhan permintaan tembaga. Sektor hartanah adalah penting untuk logam industri.

“Pertama, kita perlu melihat harga stabil jika tidak pulih. Kedua, kita perlu melihat lebihan inventori perumahan turun ke arah norma sejarah. Sehingga itu, hambatan pertumbuhan akan berterusan,” menurut Song.

Tinjauan jangka panjang untuk harga tembaga

Selepas 2024, trajektori harga jangka panjang untuk tembaga kelihatan menaik, terutamanya dengan lebih penekanan pada peralihan hijau, yang berkemungkinan menjana lebih banyak permintaan untuk logam merah.

“Sebagai contoh, menjelang 2025, premium katod gred A tembaga di Rotterdam diunjurkan meningkat kira-kira 25%, mencerminkan asas serantau yang lebih ketat dan pasaran Eropah yang semakin pulih,” kata penganalisis di Fastmarkets.

Penggunaan kuprum ditapis juga dijangka meningkat dengan ketara dalam dekad akan datang apabila dunia beralih kepada kenderaan elektrik daripada kereta bahan api fosil.

Tembaga juga akan semakin digunakan dalam infrastruktur tenaga boleh diperbaharui, yang berkemungkinan meningkatkan permintaan, menurut pakar.

"Defisit bekalan struktur yang dijangkakan mungkin memerlukan peningkatan pelaburan dalam kemudahan pengeluaran, seterusnya menyokong prospek kenaikan harga untuk harga tembaga," menurut Fastmarkets.

Pada bulan Ogos, import bijih tembaga telah meningkat secara mendadak dan, pada hampir 2.6 juta tan, mencapai angka bulanan kedua tertinggi sepanjang masa. Ini mengurangkan kebimbangan bahawa kekurangan bijih tembaga boleh mengehadkan pengeluaran tembaga China yang berkembang pesat baru-baru ini, menurut Commerzbank AG.

Barbara Lambrecht, penganalisis komoditi di Commerzbank, berkata dalam satu laporan.: