Inilah sebabnya saya tidak akan melabur dalam IPO pesaing Nvidia Cerebras

Cerebras Systems Inc. – sebuah syarikat kecerdasan buatan yang berpangkalan di California sedang berusaha untuk mendedahkan kepada umum di AS pada penilaian kira-kira $8.0 bilion pada 2024.

Firma yang disokong usaha niaga itu mengkhusus dalam cip yang digunakan untuk melatih model bahasa yang besar dan juga mendakwa produknya lebih pantas di hadapan itu berbanding Nvidia.

Namun, saya tidak mahu melabur dalam tawaran awam permulaan Sistem Cerebras apabila peluang itu menjadi kenyataan.

Ini kerana beberapa bendera merah menjadikannya pelaburan berisiko.

Mari kita meneroka setiap satu secara terperinci.

Cerebras tidak mempunyai ramai pelanggan

Sebagai permulaan, Cerebras mengira orang seperti AstraZeneca dan GSK sebagai pelanggan.

Tetapi ia menjana lebih banyak hasil daripada pelanggan tunggal, "G42" yang mempunyai sejarah bekerja dengan China. Pelanggan yang berpangkalan di Abu Dhabi itu membentuk 87% daripada hasilnya dalam enam bulan pertama 2024.

Jadi, Cerebras mendakwa bahawa ia akan secara agresif mengejar peluang dalam sektor yang berkaitan "di mana keupayaan pecutan AI kami dapat menangani kesesakan pengiraan kritikal." Tetapi ia tidak dapat menunaikan janji itu setakat ini.

“Terlalu banyak masalah dalam perjanjian ini. Ini tidak akan dapat melalui jawatankuasa pengunderaitan kami,” menurut David Golden, bekas peneraju perbankan pelaburan teknologi di bank terbesar AS, JPMorgan Chase.

Nama-nama besar mengelak dari Cerebras

Apa yang patut diberi perhatian ialah Cerebras tidak mendapat banyak perhatian daripada pemain besar.

Barclays dan Citi berkhidmat sebagai penaja jamin utama untuk tawaran awam permulaannya. Tetapi tidak satu pun daripada mereka secara sejarah menguasai pengunderaitan IPO teknologi.

Mahkota itu terletak dengan Goldman Sachs dan Morgan Stanley sebaliknya - kedua-duanya hilang dari perjanjian Cerebras.

Begitu juga, tidak satu pun daripada empat besar (KPMG, PwC, Ernst & Young, dan Deloitte) telah mendaftar sebagai juruaudit Cerebras.

Mungkinkah kerana Andrew Feldman – ketua eksekutif Cerebras mengaku bersalah kerana memintas kawalan perakaunan sebagai naib presiden Riverstone Networks pada tahun 2007?

Walau apa pun alasannya, nama besar sebegitu memilih untuk kekal di luar talian mungkin memberi kesan yang besar apabila ia melibatkan pelaburan dalam IPO Cerebras.

Akhirnya, Cerebras belum lagi menjadi syarikat yang menguntungkan. Pada suku terbaharunya yang dilaporkan, ia kehilangan kira-kira $51 juta yang menambah senarai sebab mengapa saya pergi ke mod "tunggu dan lihat" dan menahan diri daripada melabur dalam IPO Cerebras yang akan datang.