S&P meramalkan peningkatan dalam kemungkiran hutang kerajaan sepanjang dekad akan datang

Penarafan Global S&P telah meramalkan peningkatan dalam kemungkiran hutang mata wang asing dalam kalangan penerbit berdaulat dalam dekad yang akan datang, mengaitkan trend ini kepada paras hutang yang meningkat dengan ketara dan peningkatan kos pinjaman yang berkaitan dengan obligasi mata wang yang sukar.

Agensi penarafan melaporkan bahawa, secara purata, kerajaan dalam semakan memperuntukkan hampir 20% daripada hasil am mereka kepada pembayaran faedah pada tahun sebelum kemungkiran mereka pada hutang mata wang asing.

Kos pinjaman yang tinggi ini berpunca daripada pelbagai faktor, termasuk peningkatan inflasi, penurunan nilai mata wang, kejutan kepada syarat perdagangan dan sebahagian besar hutang kerajaan dalam mata wang asing.

"Kebanyakan kemungkiran mata wang asing berdaulat sepanjang 2000-2023 disebabkan oleh faktor komposisi institusi, fiskal dan hutang yang lemah," kata penganalisis kredit S&P Global Giulia Filocca dalam laporan terperinci.

Analisis S&P menunjukkan bahawa kerajaan dengan liabiliti luaran bersih yang semakin meningkat—di mana jumlah hutang sektor awam dan swasta yang terhutang kepada entiti asing melebihi aset yang telah dilaburkan oleh pemastautin di luar negara—lebih terdedah kepada keingkaran.

Sebaliknya, pemiutang luar bersih kurang berkemungkinan menghadapi risiko yang sama.

Laporan itu menyerlahkan bahawa banyak negara yang menghadapi potensi mungkir mata wang asing, termasuk Cyprus, Grenada, dan Greece, sering mengalami keperluan pembiayaan luaran kasar yang jauh melebihi penerimaan akaun semasa dan rizab pertukaran asing mereka.

Ketidakseimbangan ini memburukkan lagi kelemahan mereka dan menggariskan cabaran yang mereka hadapi dalam memenuhi obligasi hutang mereka.

Apabila keadaan kewangan global berkembang, penemuan S&P berfungsi sebagai peringatan kritikal tentang tekanan yang dihadapi oleh kerajaan dalam menguruskan hutang asing dan interaksi kompleks faktor ekonomi yang boleh membawa kepada keingkaran.