Harga saham Blue Bird: adakah syarikat yang membosankan ini adalah pembelian yang bagus?

Harga saham Blue Bird Corporation (BLBD) telah menunjukkan prestasi yang baik kerana ia melonjak lebih 137% dalam dua belas bulan lalu, memberikannya topi pasaran lebih $1.4 bilion. Ia telah melonjak lebih 530% daripada paras terendahnya pada 2023.

Walau bagaimanapun, baru-baru ini, saham telah kehilangan momentum, jatuh lebih 24% daripada paras tertinggi tahun ini, bermakna ia telah berpindah ke pasaran beruang.

Pengeluar bas sekolah terkemuka

Blue Bird Corporation ialah pengeluar terkemuka Amerika yang memfokuskan pada ceruk sempit bas sekolah.

Ditubuhkan pada tahun 1927, syarikat itu telah menghantar hampir 130,000 bas sekolah di seluruh negara. Oleh itu, sebahagian besarnya, kebanyakan rakyat Amerika telah diangkut oleh beberapa produknya.

Ia mempunyai bahagian pasaran utama dalam industri, di mana ia bersaing dengan Bas Binaan Thomas dan Bas IC Daimler.

Ini adalah industri yang terkenal kerana terdapat beribu-ribu sekolah di Amerika Syarikat. Dianggarkan terdapat lebih 130k sekolah k-12, 6,000 kolej dan universiti, dan 137,432 institusi pembelajaran.

Cabarannya, bagaimanapun, ialah institusi kekal dengan bas mereka untuk masa yang lama. Data menunjukkan bahawa purata umur bas sekolah di AS adalah kira-kira sepuluh tahun, dengan kebanyakannya kekal dalam perkhidmatan antara 12 dan 15 tahun.

Blue Bird telah mengembangkan perniagaannya selama bertahun-tahun untuk memasukkan bas propana, elektrik dan petrol.

Perniagaan yang stabil dan berkembang

Blue Bird Corporation ialah sebuah syarikat yang agak stabil yang menyaksikan beberapa pertumbuhan dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Hasil tahunannya berundur daripada $879 juta pada 2020 kepada lebih $654 juta pada 2021.

Sejak itu, pendapatannya telah berkembang dengan perlahan, dengan angkanya mencecah $1.29 bilion dalam tempoh dua belas bulan (TTM). Pertumbuhan ini berlaku apabila bilangan penghantaran melonjak. Ia menghantar 8,514 bas pada 2023.

Selain itu, syarikat itu telah mendapat manfaat daripada pembiayaan pentadbiran Joe Biden untuk bas sekolah elektrik di AS. Awal bulan ini, pentadbiran menyediakan $965 juta dalam pembiayaan tambahan untuk mempercepatkan peralihan sektor itu, menjadikan jumlah keseluruhan kepada $3 bilion.

Pentadbiran berharap dapat membantu sekolah menggantikan bas diesel lama mereka dengan kira-kira 8,700 bas elektrik.

Lebih banyak wang akan dikeluarkan pada tahun-tahun akan datang kerana kerajaan mempunyai lebih $5 bilion dalam pembiayaan melalui Akta Pengurangan Inflasi (IRA).

Kes untuk bas sekolah elektrik boleh dibuat kerana kenderaan ini memerlukan lebih sedikit pengecasan. Kebanyakan bas Blue Bird mempunyai jarak 130 batu, manakala jarak purata yang dilalui oleh bas ini setiap hari ialah 63 batu. Dari masa ke masa, syarikat itu telah menghantar lebih 2,000 bas sekolah elektrik.

Keputusan kewangan yang kukuh dan tertunggak

Keputusan kewangan terkini menunjukkan perniagaan Blue Bird Corporation menunjukkan prestasi yang baik apabila hasil dan tunggakan meningkat. Ia juga telah mendapat manfaat daripada isu rantaian bekalan yang bertambah baik dalam beberapa bulan lalu.

Hasil suku tahunannya meningkat daripada $39.1 juta tahun lepas kepada lebih $337 juta, manakala EPS cairnya melonjak kepada 85 sen. Pendapatan bersihnya meningkat daripada $19.4 juta kepada lebih $28.7 juta.

Pertumbuhan ini berlaku apabila syarikat menjual lebih banyak kenderaan. Ia menghantar 2,151 kenderaan pada suku lepas dan 6,534 dalam tempoh sembilan bulan lepas.

Paling penting, Blue Bird Corporation mempunyai tunggakan lebih 5,200 unit, yang akan dipenuhi menjelang akhir tahun depan.

BLBD juga meningkatkan panduan ke hadapannya, dengan EBITDA yang diselaraskan dijangka masuk pada $175 juta dan margin kepada 13%.

Syarikat itu juga berharap pendapatan tahunannya antara $1.3 bilion dan $1.33 bilion, manakala aliran tunai percumanya menjadi kira-kira $90 juta.

Blue Bird berharap untuk terus meningkatkan keuntungannya. Matlamat jangka panjangnya ialah untuk menjana pendapatan tahunan sebanyak $2 bilion dan margin pelarasan sebanyak 15%, memberikannya angka keuntungan sebanyak $300 juta.

Selain itu, terdapat tanda-tanda bahawa saham BLBD agak rendah nilainya. Menurut SeekingAlpha, ia mempunyai nisbah harga-kepada-pendapatan dua belas bulan (TTM) pada 14.6, yang lebih rendah daripada purata industri 23. Gandaan P/E hadapannya sebanyak 14.6 juga lebih kecil daripada median industri sebanyak 24.

Analisis saham Blue Bird Corporation

Carta mingguan menunjukkan bahawa saham BLBD telah mengalami tekanan dalam beberapa minggu yang lalu apabila pelabur mula mengambil keuntungan. Ia telah berundur lebih 20% daripada paras tertingginya tahun ini.

Walau bagaimanapun, stok kekal melebihi Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50 minggu dan 100 minggu, yang merupakan petanda positif.

Saham Blue Bird Corporation juga telah membentuk corak lilin bendera menaik, tanda positif yang popular.

Oleh itu, saham mungkin akan mengalami penembusan kenaikan harga pada bulan-bulan akan datang. Jika ini berlaku, ia boleh menguji semula paras tertinggi tahun ini sebanyak $60, iaitu kira-kira 32% daripada paras semasa.