Just Eat Takeaway vs. Delivery Hero: saham manakah yang boleh meningkat 60% dalam beberapa bulan akan datang?

Delivery Hero SE (ETR: DHER) telah mengatasi pesaing Belanda Just Eat Takeaway.com NV (AMS: TKWY) sejak awal tahun ini.

Bagaimanapun, firma yang berpangkalan di Berlin itu belum selesai. Menurut penganalisis Stifel Benjamin Kohnke, Delivery Hero boleh terus mengatasi prestasi TKWY dengan ketara pada tahun 2025.

Kohnke melihat peningkatan sederhana sebanyak 17% untuk Just Eat Takeaway tetapi mengesyorkan Delivery Hero sebagai pilihan yang lebih baik untuk memanfaatkan pertumbuhan berterusan dalam sektor penghantaran makanan dalam talian.

Beliau menyatakan bahawa saham Delivery Hero boleh menghasilkan pulangan 60% yang besar dalam tempoh dua belas bulan akan datang dalam nota penyelidikan kepada pelanggan pada hari Selasa.

Mengapa stok Hero Penghantaran bersedia untuk keuntungan selanjutnya?

Stifel kekal yakin dengan Delivery Hero, dengan menyatakan bahawa pengurusannya komited sepenuhnya terhadap keuntungan dan bukannya mengejar pertumbuhan pada semua kos, yang boleh membantu “mengali nilai semula jadi model perniagaan.”

Firma pelaburan mengunjurkan bahawa Delivery Hero boleh mencapai margin EBITDA diselaraskan sebanyak 2.8% dan hasil aliran tunai percuma kira-kira 6.0% menjelang fiskal 2026.

Selain itu, saham syarikat Jerman itu menjadi lebih menarik, terutamanya dengan anak syarikat Timur Tengahnya dijangka disenaraikan di Pasaran Kewangan Dubai (DFM).

Penganalisis di Deutsche Bank menjangkakan bahawa langkah ini akan meningkatkan penilaian pada 2025.

Adalah penting untuk ambil perhatian bahawa saham Delivery Hero kini didagangkan melebihi 70% di bawah kemuncaknya semasa pandemik COVID-19, tempoh yang menyaksikan peningkatan ketara dalam permintaan untuk perkhidmatan penghantaran makanan.

Just Eat Takeaway berkembang pada kadar yang lebih perlahan

Kohnke tidak menjangka Just Eat Takeaway menjadi pelaburan yang lumayan seperti Delivery Hero, kerana ia berkembang pada kadar yang agak perlahan berbanding rakan sejawatannya dari Jerman.

“Walaupun profil kewangan yang kukuh di Eropah Utara dan prestasi yang bertambah baik di UK, kadar pertumbuhan TKWY adalah jauh di bawah rakan setaranya, mewajarkan diskaun penilaian,” kata nota penyelidikannya.

Penganalisis Stifel percaya bahawa Delivery Hero mempunyai kedudukan yang lebih baik untuk menahan persaingan yang semakin meningkat daripada gergasi global seperti DoorDash, Grab dan Uber.

Just Eat Takeaway telah berkembang pada kadar pertumbuhan tahunan kompaun sebanyak 17% dari 2019 hingga 2023, berbanding kadar pertumbuhan 38% yang mengagumkan untuk Delivery Hero.

Kohnke optimis tentang harga saham Delivery Hero, terutamanya sejak bank pusat global telah mula mengurangkan kadar faedah.

Kadar yang lebih rendah biasanya merangsang perbelanjaan pengguna, kerana individu mempunyai lebih banyak pendapatan boleh guna disebabkan pengurangan kos pinjaman, yang boleh menyebabkan peningkatan pesanan untuk perkhidmatan penghantaran makanan.

Awal tahun ini, Delivery Hero menjual perniagaan Taiwannya kepada Uber dengan harga $1.25 bilion.