Saham Coinbase mempunyai 2 pemangkin: adakah CONY ETF adalah pembelian yang lebih baik?

Harga saham Coinbase (COIN) telah menunjukkan kemunculan semula yang kukuh dalam beberapa hari yang lalu, meningkat kepada paras tertinggi $196.35, mata tertinggi sejak 27 Ogos. Ia telah melantun semula sebanyak lebih daripada 34% daripada titik terendahnya pada bulan September, bermakna ia adalah dalam pasaran lembu.

Saham Coinbase telah meningkat lebih 12% tahun ini, manakala YieldMax COIN Option Income Strategy ETF (CONY) telah jatuh lebih 50%. Dari segi positif, jumlah pulangannya ialah 1.45%, dibantu oleh hasil dividennya yang besar.

Coinbase menghadapi masalah besar

Coinbase, bursa mata wang kripto terbesar di AS, menghadapi masalah besar kerana harga terus meningkat.

Walaupun Bitcoin telah mencapai prestasi yang baik minggu ini, ia kekal jauh lebih rendah daripada paras tertinggi sepanjang masa sebanyak $73,800. Altcoin lain seperti Ethereum, Ripple, dan Avalanche juga telah merosot dalam beberapa bulan yang lalu.

Data pihak ketiga menunjukkan bahawa Coinbase telah kehilangan bahagian pasaran berbanding bursa global yang lain. Data oleh CoinMarketCap menunjukkan bahawa Coinbase mengendalikan lebih daripada $2.45 bilion mata wang kripto dalam tempoh 24 jam yang lalu.

Binance mengekalkan bahagian pasaran terbesar, mengendalikan lebih $16.7 bilion. Bybit mengendalikan $4.3 bilion, manakala OKX memproses syiling bernilai lebih $2.7 bilion. Terdapat kemungkinan yang semakin meningkat bahawa pertukaran lain seperti Gate.io, HTX, dan Upbit akan melepasi Coinbase dalam beberapa bulan akan datang.

Ini adalah nombor yang ketara kerana Coinbase pernah menjadi bursa crypto terbesar di dunia. Ia juga merupakan salah satu yang paling selamat kerana ia berada di bawah pengawasan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC), dan diaudit oleh Deloitte, juruaudit empat besar.

Paling penting, infrastruktur Coinbase telah dipercayai oleh pengeluar ETF yang besar seperti Grayscale dan Blackrock.

Sebab utama mengapa Coinbase telah kehilangan bahagian pasaran mungkin kerana ia biasanya mengambil masa yang lebih lama untuk menyenaraikan token kripto baharu. Tidak jarang pertukaran seperti Binance, OKX dan HTX menyenaraikan kebanyakan mata wang kripto dan syiling meme baharu pada hari yang sama.

Cabaran lain ialah aliran masuk Bitcoin dan Ethereum ETF telah perlahan. Data oleh SoSoValue menunjukkan bahawa Bitcoin ETF telah menambah lebih daripada $19.36 bilion dalam aset tahun ini. Walaupun ini adalah angka yang baik, pertumbuhan telah perlahan. Spot Ethereum ETF telah kehilangan lebih daripada $541 juta dalam aset.

Pemangkin Bitcoin Coinbase

Dari segi positif, terdapat kemungkinan yang semakin meningkat bahawa harga saham Coinbase akan berfungsi dengan baik jika Bitcoin melakukan kemunculan semula. Dalam kebanyakan tempoh, pertukaran melihat lebih banyak volum apabila BTC berfungsi dengan baik kerana tindakan sedemikian membawa kepada lebih banyak volum.

Teknikal mencadangkan bahawa Bitcoin mungkin melakukan kemunculan semula yang kukuh dalam beberapa bulan akan datang. Pada carta harian, ia telah membentuk corak kepala dan bahu songsang, tanda kenaikan harga yang popular.

Bitcoin kekal di atas purata pergerakan 50 hari dan 200 hari, dan telah membentuk corak baji meluas yang semakin menurun. Ia juga telah mengelak daripada membentuk corak carta silang kematian.

Pengguna Polymarket yakin tentang harga Bitcoin. Tinjauan dengan lebih $534k dana menunjukkan bahawa terdapat 64% peluang bahawa Bitcoin akan menguji semula dan melepasi paras tertinggi sepanjang masa sebanyak $73,800 lewat tahun ini. Langkah sedemikian akan memberi manfaat kepada Coinbase dan sahamnya.

Baca lebih lanjut: Perhimpunan 'Uptober' Bitcoin bermula, didorong oleh keyakinan pasaran dan pertaruhan pilihan raya

Base Blockchain berfungsi dengan baik

Dari segi positif untuk Coinbase, Base Blockchainnya berfungsi dengan baik. Jumlah nilainya yang terkunci dalam industri DeFi telah meningkat lebih 56% dalam tempoh 30 hari lalu kepada $2.50 bilion, manakala jumlah syiling stabil di dalamnya telah meningkat kepada $3.7 bilion.

Base juga telah menjadi pemain terkemuka dalam industri DEX. Data menunjukkan bahawa rangkaian DEXnya mengendalikan lebih $5.6 bilion dalam tujuh hari yang lalu, menjadikannya rangkaian ketiga terbesar dalam industri.

Sejak pelancarannya pada 2023, Base Blockchain telah mengatasi blockchain popular seperti Cardano, Arbitrum, Avalanche, Polygon, dan Near Protocol.

Salah satu cara untuk mengewangkan perniagaan ini ialah dengan melancarkan airdropnya. Berdasarkan had pasaran Arbitrum yang dicairkan sepenuhnya melebihi $5 bilion, terdapat kemungkinan token Base akan mencapai penilaian melebihi $6 bilion.

Selain itu, EigenLayer yang dilancarkan baru-baru ini bernilai lebih $6 bilion, manakala Scroll, yang lebih kecil daripada Base mempunyai FDV sebanyak $1.27 bilion.

Saham Coinbase vs CONY ETF

Bagi pelabur, terdapat dua pendekatan utama untuk melabur dalam Coinbase. Pendekatan yang paling mudah adalah untuk melabur dalam saham Coinbase.

Pendekatan alternatif adalah untuk membeli CONY ETF, yang menggunakan pilihan untuk memaksimumkan pulangan. Ia adalah ETF saham tunggal yang menjana pulangan dengan kedua-dua membeli saham dan menjual pilihan panggilannya.

CONY mempunyai salah satu kadar pengedaran tertinggi dalam industri kerana ia mempunyai kadar pengedaran 94.76% dan hasil 30 hari sebanyak 3.70%.

Ia membayar dividen setiap bulan. Data pada tapak webnya menunjukkan bahawa ia membuat pembayaran $1.04 pada bulan September, $1.006 pada bulan Ogos dan $1.57 sebulan lebih awal. Nombor ini bermakna pengedarannya tidak teratur.

Dalam kebanyakan kes, apabila melihat jumlah pulangan, melabur dalam saham biasanya merupakan pilihan yang lebih baik berbanding dengan ETF. Seperti yang ditunjukkan di atas, saham COIN telah meningkat sebanyak 161% dalam tempoh 12 bulan yang lalu, manakala Dana CONY telah meningkat sebanyak 81% dalam tempoh yang sama.