PIMCO percaya belanjawan UK tidak akan mengejutkan pasaran: inilah sebabnya

Kerajaan baharu Britain bersedia untuk mendedahkan bajet pada 30 Oktober yang bertujuan untuk meningkatkan keyakinan pelabur, dengan pengurus aset global PIMCO menunjukkan tinjauan fiskal yang lebih ketat daripada yang dicadangkan oleh spekulasi pasaran.

Dipimpin oleh Perdana Menteri Keir Starmer, kerajaan Buruh, yang kembali berkuasa pada bulan Julai, menghadapi penelitian mengenai potensi peningkatan pinjaman.

Bagaimanapun, PIMCO percaya rancangan cukai dan perbelanjaan awal kerajaan tidak akan mengganggu pasaran kewangan dengan ketara.

Adakah belanjawan baharu UK dapat mengurangkan kebimbangan pelabur?

Naib Presiden Kanan PIMCO, Peder Beck-Friis, memberi jaminan bahawa walaupun terdapat kebimbangan mengenai peningkatan pinjaman, kerajaan berkemungkinan mengekalkan sekatan fiskal, menyumbang kepada pengurangan beransur-ansur dalam defisit UK pada tahun-tahun akan datang.

Beliau menyatakan bahawa pasaran kewangan mungkin menetapkan harga dalam kadar faedah terminal yang lebih tinggi daripada yang diperlukan, dengan prospek inflasi dan pertumbuhan kelihatan lebih lemah daripada yang dijangkakan pada masa ini.

Memandangkan inflasi dijangka terus berkurangan, mungkin terdapat peluang untuk Bank of England menurunkan kadar faedah, berikutan trend yang ditetapkan oleh negara seperti AS, Kanada dan New Zealand.

Bon kerajaan UK Boleh menawarkan nilai

Bon kerajaan British, atau gilt, baru-baru ini menghadapi prestasi yang kurang baik disebabkan kebimbangan inflasi dan spekulasi mengenai peningkatan pinjaman kerajaan.

Berikutan data inflasi yang lebih lemah daripada jangkaan, sepuhan menyaksikan lonjakan harga yang ketara.

Beck-Friis menekankan bahawa gilts kekal menarik bukan sahaja untuk hasil mereka tetapi juga untuk potensi peningkatan modal jangka panjang.

Tinjauan bagi sepuhan adalah positif, terutamanya apabila pasaran menyesuaikan diri dengan prospek pemotongan kadar tambahan Bank of England sebaik sahaja inflasi mula menurun.

Sesetengah pelabur lebih suka emas berbanding perbendaharaan AS

Berbeza dengan peningkatan defisit di AS, UK dijangka menggunakan strategi fiskal yang lebih konservatif.

Ketua Pegawai Pelaburan PIMCO untuk Pendapatan Tetap Global, Andrew Balls, menyatakan bahawa gilts menawarkan nilai yang lebih baik berbanding perbendaharaan AS kerana jangkaan sekatan fiskal.

Beliau juga menekankan bahawa sepuhan mewakili salah satu sumber global yang paling menarik untuk tempoh, menjadikannya pelaburan jangka panjang yang menarik.

Belanjawan buruh mungkin menekankan pertumbuhan

PIMCO meramalkan bahawa pertumbuhan ekonomi UK akan kekal sederhana, terjejas oleh produktiviti yang lemah, kawalan imigresen yang lebih ketat dan peningkatan ketidakhadiran selepas wabak.

Pertumbuhan diunjurkan berlegar sekitar 1% hingga 1.25% setiap tahun, mencerminkan arah aliran di zon euro.

Balls mengenal pasti satu bidang keyakinan: rancangan kerajaan untuk mengurangkan kerenah birokrasi dan mempercepatkan projek infrastruktur dan perumahan.

Jika berjaya dilaksanakan, inisiatif ini boleh meningkatkan produktiviti dan memupuk pengembangan ekonomi dalam jangka masa panjang.

Beck-Friis menyatakan keyakinan bahawa bajet yang akan datang tidak akan menyebabkan pasaran mempersoalkan kredibiliti fiskal UK, yang telah dipulihkan berikutan kekacauan pasaran yang dicetuskan oleh pemotongan cukai Liz Truss dua tahun lalu.

Memandangkan inflasi terus menurun, hasil emas dijangka menjadi lebih menarik, menawarkan kedua-dua hasil dan potensi keuntungan modal.

Ini boleh meletakkan asas kukuh untuk pemulihan ekonomi UK, dengan pemegang bon berkemungkinan mendapat manfaat daripada pegangan emas pada tahun-tahun akan datang.