Adakah rekod IPO Hyundai di India mengatasi permintaan yang lemah dan memberikan penampilan sulung yang kukuh?

Cabang India Hyundai Motor Co. sedang mengalami permulaan yang sukar apabila tawaran awam permulaan (IPO) monumentalnya yang bernilai $3.3 bilion bergelut untuk memikat minat pelabur di tengah-tengah landskap pasaran yang mencabar.

Hanya dalam masa dua hari, Hyundai Motor India Ltd. telah berjaya memperoleh hanya 42% saham yang tersedia dalam IPO penting ini—yang terbesar dalam sejarah India.

Dengan tawaran yang ditetapkan untuk ditutup pada hari Khamis, permintaan rendah ini, ditambah dengan aktiviti pasaran kelabu yang lembap, telah melemahkan jangkaan untuk debut saham yang kukuh.

Sambutan yang mengecewakan ini mencerminkan aliran ekuiti India yang lebih luas yang goyah dalam beberapa minggu kebelakangan ini, kerana pelabur semakin menumpukan pada potensi untuk langkah rangsangan di China.

IPO Hyundai telah menjana keterujaan yang ketara, terutamanya kerana India baru-baru ini muncul sebagai pasaran IPO paling aktif di dunia.

Syarikat induk Korea Selatan itu melepaskan sehingga 17.5% pegangan dalam anak syarikat Indianya, meletakkan Hyundai Motor India dengan penilaian hampir $19 bilion pada had atas julat IPO.

Dagangan bagi saham itu dijadualkan bermula pada 22 Oktober.

Walaupun pada awalnya lembap, masih ada kemungkinan untuk pemulihan.

Dari segi sejarah, IPO besar di India sering melihat lonjakan dalam langganan apabila tarikh akhir semakin hampir, dengan pelabur runcit melangkah masuk untuk memadankan minat institusi.

Sehingga Rabu, pelabur institusi telah meletakkan bida untuk 58% saham yang ditawarkan, manakala langganan runcit ketinggalan pada 38%.

Di bawah peraturan tempatan, langganan minimum 90% daripada jumlah tawaran diperlukan untuk IPO meneruskan peruntukan dan penyenaraian saham.

"Saya cukup yakin bahawa isu itu akan berlalu," kata Astha Jain, seorang penganalisis di Hem Securities Ltd., dalam temu bual dengan Bloomberg.

Beliau menyifatkan permintaan yang lemah itu disebabkan penilaian tinggi saham itu, yang meninggalkan sedikit peningkatan kepada bakal pelabur.

Jain menyatakan bahawa peniaga runcit, yang biasanya mencari pulangan cepat, mungkin teragak-agak untuk terlibat.

Sebelum tawaran awam dilancarkan, Hyundai berjaya mengumpul kira-kira 83.2 bilion rupee ($990 juta) dengan memperuntukkan saham untuk menambat pelabur pada titik harga atas 1,960 rupee setiap satu.

Pelabur terkenal seperti BlackRock Inc. dan Baillie Gifford telah disahkan sebagai peserta, berikutan laporan awal daripada Bloomberg News.

Dengan hasil IPO Hyundai, jumlah modal yang diperoleh daripada IPO India tahun ini telah melepasi $12 bilion, mengatasi jumlah daripada dua tahun sebelumnya, namun masih kurang daripada rekod $17.8 bilion yang dicapai pada 2021, menurut data Bloomberg.

IPO penting lain dalam perancangan termasuk gergasi penghantaran makanan Swiggy Ltd. dan bahagian tenaga boleh diperbaharui pengeluar kuasa milik kerajaan NTPC Ltd.