Laporan analisis rantaian: pelabur institusi memacu pasaran crypto $1.3 trilion Amerika Utara

Amerika Utara terus mendominasi pasaran mata wang kripto global, menerima anggaran $1.3 trilion dalam nilai rantaian antara Julai 2023 dan Jun 2024.

Angka ini mewakili 22.5% daripada aktiviti crypto seluruh dunia, didorong terutamanya oleh pelabur institusi.

Sumber: Analisis rantaian

Rantau ini kekal sebagai peneraju, tetapi cabaran seperti landskap kawal selia yang berkembang dan kekurangan penyertaan runcit boleh memberi kesan kepada pertumbuhan masa depan. Dalam laporan ini, kami akan meneroka faktor utama di sebalik penguasaan pasaran crypto Amerika Utara dan cabaran yang dihadapinya.

Aktiviti institusi kekal sebagai penggerak

Perdagangan institusi telah memainkan peranan penting dalam kedudukan utama Amerika Utara dalam pasaran mata wang kripto.

Menurut laporan terbaru daripada firma analisis blockchain Chainalysis, hampir 70% daripada aktiviti kripto rantau ini melibatkan pemindahan melebihi $1 juta.

Kelulusan spot Bitcoin ETF oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS (SEC) pada awal 2024 telah menjadi pemangkin penting untuk lonjakan minat institusi ini.

Pada bulan Oktober, spot Bitcoin ETF menyaksikan aliran masuk satu hari terbesar mereka dalam tempoh empat bulan, dengan lebih daripada $1 bilion ditambah merentas 11 tawaran ETF.

Kemasukan ini telah menyumbang kepada kepimpinan berterusan Amerika Utara dalam pasaran crypto global.

AS dan Kanada di barisan hadapan dalam aktiviti global

Kedua-dua AS dan Kanada telah mengekalkan kehadiran yang kukuh dalam ruang mata wang kripto global.

AS kekal sebagai pasaran crypto terbesar, disokong oleh kejelasan peraturan berikutan keputusan undang-undang utama, termasuk kes Ripple dan Grayscale.

Keputusan ini membuka jalan kepada pengurus aset utama seperti BlackRock dan Fidelity untuk melancarkan spot Bitcoin dan Ethereum ETF.

Sementara itu, pasaran Kanada kekal sebagai pemain penting, menerima $119 bilion dalam nilai kripto sepanjang tahun lepas.

Infrastruktur institusi negara, ditambah dengan sistem kewangannya yang dikawal dengan baik, telah membolehkan Kanada menyokong penguasaan keseluruhan Amerika Utara dalam ekosistem crypto global.

Sumber: Analisis rantaian

Kesan kejelasan peraturan terhadap pasaran crypto

Kepentingan kejelasan kawal selia tidak boleh dipertikaikan apabila melibatkan penglibatan institusi.

David Duong, Ketua Penyelidikan Institusi di Coinbase, menyatakan bahawa volum dagangan pada platform meningkat dua kali ganda pada separuh pertama 2024 disebabkan oleh persekitaran kawal selia yang mendapat ketelusan.

Duong mencadangkan bahawa kebimbangan mengenai "dinding matang" kredit AS pada awal 2025 mungkin mendorong pelabur ke arah aset kripto sebagai cara untuk mempelbagaikan portfolio dan risiko lindung nilai mereka.

Pada masa yang sama, Amerika Utara menghadapi persaingan yang semakin meningkat daripada wilayah lain dengan rangka kerja pengawalseliaan yang jelas.

Eropah, Asia, dan Timur Tengah telah mula melaksanakan peraturan kripto yang komprehensif, menarik perniagaan yang ingin beroperasi dalam sempadan undang-undang yang jelas.

Sebagai contoh, Peraturan Pasaran dalam Kripto-Aset (MiCA) Kesatuan Eropah telah menetapkan penanda aras untuk peraturan kripto secara global.

Emiriah Arab Bersatu baru-baru ini meluluskan pengeluaran stablecoin yang disokong AED, menjadikannya pemain utama dalam pasaran crypto yang semakin berkembang di rantau ini.

Penggunaan runcit masih ketinggalan

Walaupun pertumbuhan pesat dalam aktiviti institusi, penggunaan runcit masih belum kembali ke paras pasaran kenaikan sebelumnya di Amerika Utara.

Pelabur runcit, termasuk pemindahan kecil dan bersaiz profesional, telah menunjukkan kurang semangat untuk kebangkitan semula crypto berbanding institusi.

Trend ini menunjukkan bahawa dominasi Amerika Utara mungkin berisiko jika penglibatan runcit tidak meningkat pada tahun-tahun akan datang.

Perkembangan kawal selia akan membentuk masa depan Amerika Utara dalam crypto

Kepimpinan berterusan Amerika Utara dalam pasaran mata wang kripto bergantung pada perkembangan kawal selia.

Walaupun wilayah lain telah mencapai kemajuan yang ketara dalam menyediakan rangka kerja undang-undang yang jelas, AS telah ketinggalan dalam mencapai konsensus, terutamanya berkaitan penyeliaan stablecoin.

Kekurangan peraturan yang jelas mengenai stablecoin boleh menyebabkan pengurangan dalam kecairan dan aktiviti perdagangan di rantau ini.

Sumber: Analisis rantaian

Pakar industri bersetuju bahawa untuk Amerika Utara mengekalkan kedudukan dominannya, ia perlu melaksanakan "peraturan yang wajar dengan peraturan yang jelas."

Jika AS dan Kanada gagal mengikuti kemajuan kawal selia di wilayah lain, pasaran kripto Amerika Utara boleh melihat perubahan, dengan lebih banyak perniagaan dan pelabur mencari kawasan yang menawarkan kejelasan yang lebih baik.