Uber dilaporkan meneroka membeli Expedia: inilah sebabnya ia boleh menjadi permata yang kurang nilai bagi pelabur

Selepas tahun yang mencabar, Kumpulan Expedia menunjukkan tanda-tanda pemulihan yang boleh menjadikannya pilihan menarik bagi pelabur, dengan tambahan momentum daripada spekulasi baru-baru ini bahawa Uber Technologies sedang meneroka potensi pemerolehan gergasi pelancongan dalam talian itu.

Dengan permintaan perjalanan yang menstabilkan anjakan pasca-pandemik dan strategik di bawah kepimpinan baharu, potensi syarikat mula kelihatan lebih cerah.

Syarikat itu telah mengalami tahun yang sukar, dengan sahamnya jatuh selepas pemergian Ketua Pegawai Eksekutif Peter Kern dan keputusan suku tahunan yang mengecewakan pada awal tahun ini.

Kern, yang telah berjaya membimbing syarikat itu melalui wabak itu, pergi di tengah-tengah ketidaksabaran pelabur yang semakin meningkat.

Penggantinya, Ariane Gorin, kini menerajui pemulihan, memfokuskan pada meningkatkan bahagian pasaran untuk jenama teras Expedia—Expedia, Hotels.com dan VRBO.

Dalam laporan oleh Barrons, penganalisis kanan Naveen Jayasundaram di ClearBridge Investments berkata,

Minat Uber menyemarakkan keyakinan untuk masa depan Expedia

Laporan daripada Financial Times mencadangkan bahawa Uber telah meneroka potensi pemerolehan Expedia, yang telah menarik perhatian lebih lanjut kepada potensi saham tersebut.

Saham Expedia melonjak 7.6% dalam dagangan selepas waktu kerja selepas laporan itu keluar.

Ketua Pegawai Eksekutif Uber, Dara Khosrowshahi, sebelum ini mengetuai Expedia dan kekal dalam lembaga pengarahnya.

Pemerolehan boleh mewujudkan sinergi antara rangkaian pengangkutan global Uber dan perkhidmatan tempahan perjalanan Expedia, menawarkan penyelesaian perjalanan yang lebih komprehensif untuk pelanggan.

Walaupun tiada perjanjian rasmi telah disahkan, minat Uber bercakap banyak tentang cadangan nilai yang diwakili Expedia.

Pelabur melihat ini sebagai petanda bahawa aset dan platform operasi syarikat semakin menarik kepada pemain utama dalam industri pelancongan dan teknologi.

Permintaan perjalanan menjadi stabil apabila Expedia melihat pertumbuhan pasaran

Walaupun turun naik dalam pasaran pelancongan selepas pandemik, permintaan perjalanan global kekal teguh.

Trafik udara domestik dan antarabangsa telah kembali ke tahap 2019, dan tempahan pelayaran ditetapkan melebihi angka pra-pandemi oleh hampir lima juta pelancong pada 2024.

Expedia, sebagai salah satu agensi pelancongan dalam talian terbesar di dunia, mendapat manfaat daripada permintaan yang berterusan ini.

Dinamik pasaran Expedia juga telah berubah apabila pilihan pengguna berkembang.

Pengembara hari ini, terutamanya pengguna baharu yang tidak biasa dengan platform tempahan tradisional, lebih cenderung bergantung pada ejen pelancongan dalam talian (OTA) seperti Expedia untuk tawaran hotel dan tambang penerbangan.

Christopher Conway, pengurus portfolio kanan di GYL Financial Synergies berkata dalam laporan itu,

"Semakin berpecah-belah industri, semakin sukar untuk [pesaing], malah Google."

Walaupun sesetengah pihak berpendapat bahawa hotel mungkin menolak membayar komisen kepada OTA dengan cara yang sama yang dilakukan oleh syarikat penerbangan, industri hotel kekal berpecah-belah, dengan banyak hartanah dimiliki oleh pengendali yang lebih kecil.

Ini mengehadkan potensi pemberontakan berskala besar terhadap platform seperti Expedia dan Booking Holdings, yang bersama-sama mengawal kira-kira 42% tempahan perjalanan global, menurut firma industri pelancongan Skift.

Sumber: Barron's

Penilaian Expedia: Kurang nilai dan bersedia untuk pertumbuhan

Saham Expedia didagangkan pada penilaian yang menarik, menjadikannya pilihan yang menarik untuk pelabur berfokuskan nilai.

Saham itu berharga hanya 11 kali ganda pendapatan hadapan, diskaun yang ketara berbanding pesaing utamanya Booking Holdings, yang berdagang pada 22 kali ganda pendapatan hadapan.

Dan Ahrens, pengarah urusan di AdvisorShares, merujuk Expedia sebagai "stok perjalanan mewah" yang terlalu murah pada tahap semasa.

Jay Aston Jr., pengurus portfolio di Neuberger Berman, menyuarakan sentimen ini, dengan menyatakan bahawa "Tempahan berfungsi dengan baik, tetapi Expedia mempunyai platform yang cukup hebat."

Beliau juga menekankan bahawa platform bersatu Expedia, diperkemas semasa wabak, kini menjana aliran tunai yang ketara.

Syarikat itu mencatatkan $1.3 bilion dalam aliran tunai percuma pada suku terbaru, peningkatan 42% daripada tahun sebelumnya.

Aston menambah,

Pertumbuhan pendapatan dan masa depan yang cerah di bawah kepimpinan baharu

Tinjauan kewangan Expedia kelihatan kukuh, dengan penganalisis meramalkan peningkatan 21.5% dalam pendapatan sesaham tahun ini, meningkat kepada $11.78, dan pertumbuhan tambahan 20% pada 2025 kepada $14.18.

Hasil dijangka berkembang kira-kira 7% dalam kedua-dua tahun, didorong sebahagiannya oleh perkhidmatan sewa rumah syarikat, VRBO, yang melantun semula pada suku kedua berkat pelancaran program kesetiaan One Key.

Selain itu, bahagian perniagaan-ke-perniagaan (B2B) Expedia, yang membolehkan syarikat pelancongan lain memanfaatkan inventori Expedia, juga telah menjadi pemacu pertumbuhan.

Bahagian perniagaan ini, digabungkan dengan inisiatif strategik lain, meletakkan Expedia untuk kejayaan yang berterusan.

Syarikat itu akan melaporkan keputusan suku ketiganya pada 7 November, memberikan pelabur satu lagi peluang untuk menilai keberkesanan kepimpinan dan strategi baharunya.

Randy Hare, pengarah penyelidikan ekuiti di Huntington National Bank, percaya Expedia berada pada kedudukan yang baik untuk pertumbuhan, berkata,

Dengan penganalisis terus menyemak semula anggaran pendapatan mereka ke atas, dan syarikat itu bersedia untuk pertumbuhan selanjutnya di bawah kepimpinan Ketua Pegawai Eksekutif Ariane Gorin, Expedia mungkin hanya pelabur saham perjalanan yang perlu mengekalkan radar mereka.