Inflasi Jepun menyejuk buat kali pertama dalam tempoh lima bulan di tengah-tengah subsidi

Kadar inflasi teras Jepun perlahan pada September, menandakan penurunan pertama dalam tempoh lima bulan, didorong oleh subsidi utiliti kerajaan yang bertujuan untuk mengurangkan tekanan harga.

Menurut data yang dikeluarkan oleh Kementerian Dalam Negeri pada hari Jumaat, harga pengguna tidak termasuk makanan segar meningkat 2.4% tahun ke tahun, turun daripada 2.8% pada bulan Ogos.

Hasilnya sedikit melebihi anggaran konsensus ahli ekonomi sebanyak 2.3%.

Kadar inflasi keseluruhan juga menurun kepada 2.5% daripada 3.0% pada bulan sebelumnya, dengan kejatuhan harga elektrik dan gas menyumbang dengan ketara kepada penurunan.

Subsidi kerajaan mengurangkan 0.55 mata peratusan daripada kadar inflasi, menekankan kesan langkah fiskal terhadap kelembapan baru-baru ini.

Bank pusat dijangka mengekalkan kadar yang stabil

Bank of Japan (BOJ) secara meluas dijangka mengekalkan kadar faedahnya pada 0.25% semasa mesyuarat dasar akan datang pada 31 Oktober.

Walaupun inflasi menurun, bank pusat telah memberi isyarat bahawa kenaikan kadar selanjutnya mungkin masih di atas meja jika inflasi terus sejajar dengan unjurannya.

Bagaimanapun, pembuat dasar berhati-hati berikutan kritikan terhadap kenaikan kadar bulan Julai mereka, yang mencetuskan kemerosotan pasaran.

Yoshiki Shinke, ahli ekonomi kanan di Dai-Ichi Life Research Institute, mencadangkan bahawa kesan subsidi terhadap inflasi mungkin bersifat sementara.

"Jika subsidi dilanjutkan, CPI akan turun, tetapi ia tidak akan mengubah arah aliran harga asas," kata Shinke.

Keputusan BOJ tidak mungkin berubah dengan ketara berdasarkan perkembangan ini, tambahnya.

Ukuran inflasi teras, yang tidak termasuk kos makanan segar dan tenaga, meningkat sedikit kepada 2.1% pada bulan September daripada 2.0% pada bulan Ogos.

Harga perkhidmatan, yang dianggap sebagai penunjuk penting oleh BOJ, meningkat 1.3% tahun ke tahun, perlahan daripada 1.4% pada bulan Ogos, menunjukkan beberapa tekanan harga yang berterusan walaupun terdapat kelembapan utama.

Tinjauan inflasi terikat dengan subsidi dan pergerakan mata wang

Trajektori masa depan inflasi Jepun bergantung sebahagiannya kepada sama ada kerajaan melanjutkan subsidi utilitinya, yang kini dijadualkan tamat bulan ini. Jika dibiarkan, inflasi boleh meningkat semula.

Laporan daripada Teikoku Databank mendedahkan bahawa syarikat makanan menaikkan harga untuk hampir 3,000 barangan pada bulan Oktober, seterusnya menandakan tekanan inflasi.

Turun naik mata wang juga kekal sebagai faktor utama.

Yen melemah kepada 150 berbanding dolar minggu ini, didorong oleh data ekonomi AS yang kukuh yang menjejaskan jangkaan pemotongan kadar Rizab Persekutuan.

Yen yang lebih lemah biasanya menaikkan harga import, menambah tekanan inflasi di Jepun.

Sementara itu, Perdana Menteri Shigeru Ishiba sedang menyediakan pakej rangsangan ekonomi baharu, yang berpotensi termasuk pemberian wang tunai untuk isi rumah berpendapatan rendah, bagi meredakan tekanan harga dan meningkatkan sokongan orang ramai menjelang pilihan raya umum pada 27 Oktober.

Pakar ekonomi mencadangkan bahawa saiz belanjawan tambahan ini boleh mengatasi pakej tahun lepas, seterusnya memberi kesan kepada prospek inflasi.

Pertumbuhan upah ketinggalan berbanding inflasi

Walaupun Jepun telah mengalami kenaikan gaji yang ketara pada tahun ini, didorong oleh kekurangan buruh dan perundingan kesatuan sekerja yang berjaya, inflasi terus mengatasi pertumbuhan gaji benar.

Gaji benar, diselaraskan untuk inflasi, jatuh pada bulan Ogos selepas kenaikan sederhana dalam tempoh dua bulan sebelumnya, mencerminkan cabaran berterusan untuk penggunaan isi rumah.

Kerajaan yang mula berkhidmat pada 1 Oktober telah mengutamakan pertumbuhan gaji yang melebihi inflasi untuk menyokong perbelanjaan pengguna dan memacu pemulihan ekonomi yang mampan.

Walau bagaimanapun, pakar mengingatkan bahawa mencapai keseimbangan ini adalah penting untuk menstabilkan ekonomi dalam jangka panjang.