Ramalan harga saham AMD: beli atau jual lebih awal daripada pendapatan?

Harga saham Advanced Micro Devices (AMD) terus merosot prestasi besar nama besar lain dalam industri semikonduktor seperti NVIDIA dan Taiwan Semiconductor kerana kebimbangan mengenai perniagaan dan penilaiannya kekal. Ia didagangkan pada $156 pada hari Jumaat, turun lebih 30% daripada mata tertingginya tahun ini, memberikannya topi pasaran sebanyak $252 bilion.

AMD menghadapi masalah yang besar

AMD, salah satu pemain yang paling disayangi dalam industri semikonduktor, telah mengalami tekanan yang kuat dalam beberapa bulan yang lalu.

Keputusan kewangannya baru-baru ini menunjukkan bahawa syarikat itu menghadapi masalah besar kerana kebanyakan bahagian perniagaannya terus jatuh.

Keputusan menunjukkan bahawa pendapatan AMD meningkat sebanyak 9% pada suku kedua kepada $5.8 bilion. Sebaliknya, NVIDIA, yang sering dilihat sebagai pesaing terbesarnya, meningkat sebanyak 115% pada suku tersebut apabila permintaan untuk cip AInya melonjak.

Perniagaan AMD juga menyaksikan pertumbuhan kukuh dalam perniagaan pusat datanya apabila pendapatannya meningkat sebanyak 115% kepada $2.8 bilion. Pertumbuhan ini kebanyakannya didorong oleh tanjakan penghantaran GPU AMD Instict dan CPU AMD EPYC.

Segmen pelanggan AMD juga terus menunjukkan prestasi yang baik apabila pendapatannya meningkat sebanyak 49% YoY kepada $1.5 bilion. Walau bagaimanapun, segmen lain terus lemah, dengan perjudian dan hasil terbenamnya menurun sebanyak 59% dan 41%.

Penganalisis percaya bahawa AMD akan berkembang untuk menjadi pesaing GPU kedua terbesar kepada NVIDIA, yang menguasai 88% bahagian pasaran. AMD mempunyai kira-kira 12% bahagian, angka yang akan terus berkembang kerana GPUnya jauh lebih murah daripada NVIDIA.

Kelebihan lain ialah Radeon Open Compute (ROCm) AMD semakin popular di kalangan pembangun. ROCm ialah alternatif kepada Compute Unified Device Architecture (CUDA), yang membantu pembangun menukar GPU tujuan am mereka kepada GPU pusat data. Cabarannya, bagaimanapun, ialah perniagaan GPU masih merupakan sebahagian kecil daripada perniagaannya.

Di samping itu, pasaran PC dijangka mempunyai pertumbuhan yang lebih perlahan daripada yang dijangkakan. Penganalisis menjangkakan penghantarannya akan berkembang sebanyak 3.7% YoY tahun ini kepada lebih 261 juta. Penganalisis menjangkakan sektor itu berkembang lebih 5%.

Baca lebih lanjut: Saham Nvidia (NVDA) boleh mencapai paras pasaran $10 trilion menjelang 2030, penganalisis meramalkan

Kebimbangan penilaian AMD

Kebimbangan besar lain untuk AMD ialah ia mengekalkan tahap inventori yang tinggi berbanding NVIDIA. Keputusan terkini menunjukkan bahawa AMD mempunyai inventori bernilai kira-kira $5 bilion, atau kira-kira 29% daripada jumlah aset semasanya. Sebaliknya, NVIDIA mempunyai $6.67 bilion dalam inventori atau hanya 11%. Terdapat tanda-tanda bahawa inventori ini bergerak perlahan, yang boleh menjadi isu keuntungan yang besar.

Pada masa yang sama, pelabur bimbang tentang metrik penilaiannya yang tinggi, terutamanya bagi syarikat yang tidak lagi berkembang seperti dahulu.

Data menunjukkan bahawa AMD mempunyai nisbah P/E hadapan sebanyak 120, iaitu lebih tinggi daripada median sektor sebanyak 30, dan purata lima tahunnya sebanyak 94. AMD juga mempunyai nisbah P/E tertinggal sebanyak 187, juga lebih tinggi daripada sektor median 29.8.

Angka-angka ini bermakna syarikat itu perlu menunjukkan pertumbuhan hasil yang kukuh dalam beberapa suku akan datang sambil kitaran pelaburan AI berterusan.

Penganalisis menjangkakan keputusan yang akan datang akan menunjukkan bahawa pendapatannya meningkat sebanyak 15.7% pada suku ketiga kepada $6.17 bilion. Ia akan diikuti oleh pertumbuhan hasil sebanyak 22.3% kepada $7.54 bilion. Untuk tahun ini, pendapatannya akan mencapai $25 bilion, diikuti oleh $32 bilion tahun depan.

Angka-angka ini bermakna AMD dinilai terlalu tinggi kerana ia mempunyai margin yang jauh lebih rendah daripada NVIDIA. AMD mempunyai margin kasar dan keuntungan sebanyak 51% dan 5.8%, manakala NVIDIA masing-masing mempunyai 76% dan 55%.

Oleh itu, walaupun pendapatan AMD melonjak kepada $50 bilion, dan dengan mengandaikan bahawa keuntungan bersihnya ialah $10 bilion, nisbah P/E melebihi 25. Perlu diingat bahawa pendapatan tahunan AMD dijangka mencecah $50 bilion dalam tempoh lima tahun akan datang. tahun.

Oleh itu, pendapatan AMD yang dijadualkan pada hari Selasa adalah penting. Ia perlu menunjukkan bahawa perniagaannya berjalan dengan baik, terutamanya dalam industri AI. Penganalisis menjangkakan bahawa stoknya sepatutnya kira-kira $188, lebih tinggi daripada $156 semasa.

Analisis harga saham AMD

Carta AMD olehTradingView

Carta harian menunjukkan bahawa harga saham AMD menghantar isyarat bercampur-campur mendahului pendapatannya. Dari segi positif, saham telah membentuk corak carta kepala dan bahu songsang, tanda kenaikan harga yang popular.

Walau bagaimanapun, ia berayun pada purata pergerakan wajaran 50 hari dan 200 hari, yang akan membentuk corak silang yang menurun. Dalam kebanyakan tempoh, ini adalah salah satu tanda paling lemah dalam pasaran.

Saham telah bergerak ke titik 38.2% Fibonacci Retracement. Oleh itu, jika ia menerbitkan keputusan yang kukuh, ini bermakna bahawa saham akan meningkat kepada $175, mata tertinggi pada 10 Oktober. Walau bagaimanapun, penurunan di bawah sokongan utama pada $150 akan menunjukkan lebih banyak penurunan.