Adakah harga saham Haleon menghadapi masalah mendahului pendapatan?

Harga saham Haleon (HLN) telah berundur dalam beberapa minggu yang lalu, memadamkan beberapa keuntungan yang dibuat awal tahun ini. Saham Londonnya jatuh kepada 375p, mata terendah sejak 29 Ogos, manakala ADR Amerika jatuh kepada $9.90, turun sebanyak 7% daripada paras tertinggi tahun ini.

Haleon ialah syarikat FMCG terkemuka

Haleon ialah salah satu syarikat terbesar dalam industri barangan pengguna (FMCG) yang bergerak pantas. Ia muncul daripada GlaxoSmithKline, yang mengubahnya menjadi sebuah syarikat bebas pada tahun 2022.

Sejak itu, syarikat lain telah melakukannya. Johnson & Johnson mencipta Kenvue, manakala 3M mencipta Solventum, yang memfokuskan pada penjagaan luka, penjagaan mulut dan penapisan biopharma.

Firma lain yang serupa seperti Novartis dan Bayer telah mempertimbangkan langkah tersebut baru-baru ini, satu langkah yang akan membantu mereka menyelaraskan operasi mereka.

Haleon ialah pemain utama dalam industri FMCG, di mana ia menjual beberapa jenama terbesar dalam bidang seperti kesihatan mulut, vitamin, mineral dan makanan tambahan, pernafasan, melegakan kesakitan dan kesihatan pencernaan.

Beberapa jenama teratas dalam portfolionya ialah Sensodyne, Parodontax, Centrum, Theraflu, Panadol dan Advil. Ini adalah jenama yang sangat popular yang dijual di seluruh dunia.

Haleon dan firma lain dalam industri telah melalui masa yang sukar dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Mereka telah menghadapi cabaran logistik, kos bahan mentah yang tinggi dan perbelanjaan pengguna yang lemah di kebanyakan negara kerana inflasi.

Dalam kes Haleon, pendapatan tahunannya mencecah $13.5 bilion pada 2020 dan kemudian turun kepada $12.9 bilion pada 2021. Ia kemudian melantun semula dan mencapai paras tertinggi $14.4 bilion tahun lepas.

Baca lebih lanjut: Slaid Solventum spinoff penjagaan kesihatan 3M pada penampilan sulung NYSE

Haleon mempunyai asas yang kukuh

Penganalisis percaya bahawa Haleon mempunyai beberapa asas terbaik dalam industri FMCG. Sebagai contoh, tidak seperti Kimberly-Clark dan Clorox, jenamanya lebih boleh dipertahankan kerana ia mempunyai ancaman yang lebih kecil daripada jenama label peribadi.

Ini ketara memandangkan lebih ramai orang memilih jenama label peribadi semasa membeli-belah kerana ia mempunyai kualiti yang lebih tinggi dan selalunya kos yang jauh lebih murah.

Selain itu, Kenvue berdagang pada metrik penilaian yang lebih rendah daripada syarikat lain dalam industri. Ia mempunyai metrik harga kepada kalendar tahun 2025 harga kepada pendapatan sebanyak 20x, jauh lebih rendah daripada jenama popular lain.

Contohnya, Church & Dwight, Beiersdorf, L'Oreal, Colgate-Palmolive dan Estee Lauder mempunyai gandaan lebih 25. Begitu juga, jenama lain seperti Procter & Gamble dan Clorox lebih mahal daripada Haleon, walaupun marginnya lebih tinggi.

Haleon mempunyai margin keuntungan kasar sebanyak 62.5%, lebih tinggi daripada Kenvue 57.5%, Beiersdorf 58%, P&G 51%, Unilever 42.9% dan Church & Dwight 45%. Margin EBITDA sebanyak 23% juga lebih tinggi daripada syarikat lain.

Di samping itu, jumlah pulangannya agak kukuh sejak Mei 2023. Ia telah kembali 16%, kedua selepas Colgate-Palmolive, yang telah pulangan kira-kira 30%. Ia telah mengalahkan kebanyakan rakan sebayanya dalam tempoh ini.

Baca lebih lanjut: Pemulihan harga saham Haleon (HLN) menghadapi satu halangan utama

Pendapatan Haleon di hadapan

Pemangkin penting seterusnya untuk harga saham Haleon ialah pendapatannya, yang akan keluar pada hari Jumaat.

Keputusan setengah tahun terbarunya menunjukkan bahawa syarikat itu mempunyai pertumbuhan organik sebanyak 3.5%, dengan kebanyakannya berlaku pada suku kedua.

Kebanyakan pertumbuhan organik berlaku dalam kesihatan mulut, VMS dan kesihatan pencernaan, yang hasil organiknya meningkat masing-masing sebanyak 9.9%, dan 9.2% dan 4.9%. Ia telah diimbangi oleh penurunan 4.4% dan 2.3% dalam bahagian melegakan kesakitan dan kesihatan pernafasan. Perniagaan Haleon berjaya dengan baik kerana gabungan volum dan harga yang lebih tinggi.

Penganalisis menjangkakan keputusan minggu ini menunjukkan bahawa pendapatan Haleon meningkat kepada £2,83 bilion pada suku ketiga. Mereka juga menjangkakan bahawa pendapatan setahun penuhnya ialah £11.2 bilion, diikuti oleh £11.52 bilion, dan £12 bilion dalam dua tahun kewangan akan datang.

EBIT yang diselaraskan juga akan meningkat secara beransur-ansur daripada £2.5 bilion, £2.63 bilion, dan £2.804 bilion dalam tiga tahun kewangan akan datang. Oleh itu, harga saham Haleon akan berjaya jika syarikat menerbitkan keputusan kewangan yang kukuh.

Penganalisis percaya bahawa harga saham Haleon sangat rendah nilainya, dengan peningkatan sebanyak 15%.

Analisis harga saham Haleon

Carta Haleon oleh TradingView

Carta harian menunjukkan bahawa harga saham HLN memuncak pada titik psikologi pada 400p awal tahun ini.

Ia telah jatuh di bawah Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50 hari dan berada di dalam penunjuk awan Ichimoku.

Penunjuk MACD Haleon telah menghala ke bawah dan bergerak di bawah garisan sifar. Penunjuk Indeks Kekuatan Relatif (RSI) dan Indeks Aliran Wang (MFI) terus bergerak ke bawah.

Oleh itu, tinjauan jangka pendek untuk saham adalah menurun secara sederhana, dengan mata seterusnya untuk diperhatikan adalah pada 350p. Pergerakan sedemikian akan menjadi menaik kerana ia dikenali sebagai corak penembusan dan ujian semula, iaitu corak kesinambungan menaik.