Dua minggu yang sangat sibuk

Musim pendapatan telah benar-benar meningkatkan beberapa gear minggu ini dengan lima ahli 'Magnificent Seven' akan melaporkan diri.

Ini adalah masa yang penting bagi pelabur kerana lima syarikat ini mempunyai gabungan permodalan pasaran melebihi $12 trilion.

Bersama-sama mereka mewakili sekitar 25%, atau suku penuh, daripada S&P 500. Dan itu tidak termasuk NVIDIA yang mempunyai had pasaran hanya kurang daripada $3.5 trilion dan melaporkan pada 20 November.

Atau Tesla, yang melaporkan minggu lepas dan kini bernilai $810 bilion.

Disatukan, semua gergasi teknologi ini telah menguasai dunia pelaburan selama bertahun-tahun sekarang, dan wajar untuk mengatakan bahawa ke mana saham ini pergi, yang lain mengikuti.

Pada malam Selasa, Alphabet (pemilik Google dan YouTube) melonjak lebih 7% selepas ia melaporkan nombor terbaharunya.

Satu metrik utama yang memberikannya rangsangan ialah peningkatan 35% tahun ke tahun dalam pertumbuhan hasil dalam bahagian pengkomputeran awannya.

Rabu membawa kemas kini daripada Microsoft dan Meta Platforms (dahulunya Facebook) manakala Apple dan Amazon melaporkan pada hari Khamis.

Kembali pada hari Jumaat 25 Oktober, FactSet mengira bahawa 37% daripada konstituen S&P 500 telah melaporkan setakat ini.

Daripada jumlah itu, 75% mengatasi jangkaan pendapatan manakala 59% melakukannya berdasarkan hasil. Dengan banyaknya laporan pendapatan yang akan dikeluarkan minggu ini, kami akan melihat tidak lama lagi jika terdapat banyak perubahan dalam angka.

FactSet juga mengira bahawa P/E 12 bulan hadapan ialah 21.7, iaitu melebihi purata lima dan sepuluh tahun, tetapi sedikit berubah daripada dua suku terakhir. Dan banyak lagi… Sudah tentu, bukan sahaja pendapatan teknologi yang dipaparkan minggu ini.

Terdapat banyak laporan cip biru lama yang besar juga.

Selain daripada pendapatan minggu ini, pelabur juga menahan nafas kolektif mereka semasa mereka menantikan Pilihan Raya Presiden AS pada hari Selasa 5 November, dan mesyuarat dasar monetari Rizab Persekutuan hanya dua hari kemudian.

Tetapi perkara pertama dahulu.

Sebelum ini terdapat dua kemas kini penting yang memberikan ukuran langsung tentang prestasi Fed dalam memegang mandat dwinya, iaitu memaksimumkan pekerjaan dan mengekalkan kestabilan harga.

Core PCE, dikeluarkan pada Halloween, adalah ukuran inflasi pilihan Fed.

Ini telah menjalar lebih tinggi sejak beberapa bulan kebelakangan ini.

Adakah ini petanda bahawa inflasi tidak, seperti yang ditegaskan oleh Fed, kembali pada laluan yang mampan ke sasaran 2%nya? Sementara itu, Jumaat ini melihat kemas kini terkini mengenai Gaji Bukan Ladang.

Ini menurun secara mendadak sepanjang musim panas, dan dipersalahkan kerana Fed panik dan mengurangkan kadar utama Dana Fed sebanyak 50 mata asas pada bulan September, dan bukannya 25 seperti yang dijangkakan pada mulanya.

Kebarangkalian pemotongan kadar 25 mata asas pada bulan November adalah hampir 100%.

Tetapi sekiranya inflasi menjadi panas, dan senarai gaji melonjak, maka kebarangkalian pemotongan lain pada bulan Disember boleh jatuh kepada sifar.

Sementara itu, apabila bercakap mengenai Pilihan Raya Presiden, Trump nampaknya mempunyai momentum yang positif.

Menurut tinjauan baru-baru ini, beliau kini mempunyai petunjuk sempit di semua tujuh negeri swing.

Tetapi petunjuk ini berada dalam margin ralat yang diterima.

Itulah sebabnya perlumbaan kekal sebagai lambungan syiling, dan turun naik kekal tinggi.

(David Morrison ialah Penganalisis Pasaran Kanan di Trade Nation. Pandangan adalah miliknya sendiri.)