Bolehkah pasaran pertaruhan meramalkan keputusan pilihan raya Presiden AS 2024 dengan tepat?

Platform pertaruhan seperti Polymarket dan Kalshi telah melonjak menjadi tumpuan, melaporkan berjuta-juta pertaruhan yang diletakkan pada pilihan raya presiden yang akan datang.

Ramai yang tertanya-tanya apa yang menyebabkan lonjakan dalam platform pertaruhan pilihan raya.

Pada platform popular Polymarket, kemungkinan Donald Trump telah melonjak dalam hanya beberapa minggu, dengan platform kini melaporkan peluang 62% untuk kemenangan Trump.

Data ini—yang dikongsi secara meluas di media sosial dan oleh sesetengah pihak dalam media arus perdana—mungkin mencadangkan bahawa Trump adalah calon yang digemari. Tetapi adakah ia?

Mengapa pasaran pertaruhan menjadi popular secara tiba-tiba?

Sebenarnya pertaruhan pilihan raya bukanlah ciptaan terbaru. Pertaruhan pada kaum politik telah lama menjadi sebahagian daripada pilihan raya Amerika sejak hampir selama-lamanya.

Hari ini, permainan telah berkembang. Perjudian tidak formal yang dahulunya adalah pasaran yang dipacu teknologi yang dikuasakan oleh platform seperti Polymarket, Kalshi dan PredictIt, yang menawarkan pertaruhan masa nyata pada hasil pilihan raya.

Tetapi bagaimanakah platform ini berfungsi? Secara ringkas, mereka beroperasi seperti pasaran saham untuk acara.

Pengguna membeli saham dalam hasil tertentu—katakan, "Trump menang" atau "Harris menang."

Harga saham turun naik antara $0 dan $1 berdasarkan permintaan, dengan permintaan yang lebih tinggi menandakan kemungkinan yang lebih besar.

Apabila acara selesai, bahagian dalam hasil yang betul akan dibayar pada $1, manakala yang lain menjadi tidak bernilai.

Persediaan ini memberikan pandangan unik pada sokongan calon dan, ada yang berpendapat, berfungsi sebagai ukuran sentimen awam yang "dipercayai".

Terima kasih kepada penggunaan arus perdana pertaruhan dalam talian, platform seperti Polymarket telah menarik perhatian daripada media sosial, saluran berita utama, dan juga pengaruh politik.

Sejak permulaan perlumbaan 2024, Polymarket telah melaporkan jumlah pertaruhan mencecah $2.8 bilion yang menakjubkan.

Kemasukan data ini telah mendorong minat dalam kemungkinan pertaruhan sebagai metrik alternatif untuk mengukur kekuatan calon.

Dan, memandangkan pakar pasaran ramalan Nate Silver baru-baru ini menyertai Polymarket sebagai penasihat, tapak tersebut telah mendapat kredibiliti, dengan kemungkinannya sering dibandingkan bersama data tinjauan tradisional.

Secara teori, pasaran pertaruhan mempunyai kelebihan berbanding pengundian tradisional.

Walaupun tinjauan pendapat adalah gambar yang mungkin terlepas momentum pecah lewat, pasaran pertaruhan membenarkan pengguna melaraskan pertaruhan dalam masa nyata berdasarkan maklumat baharu.

Walaupun sesetengah pihak berpendapat bahawa populariti pasaran pertaruhan memperkenalkan elemen perjudian ke dalam pilihan raya, perlu juga diperhatikan di sini bahawa derma politik yang tidak terkawal (PAC) telah pun mengaburkan garis antara pengaruh kewangan dan pertaruhan pada hasil politik bertahun-tahun yang lalu.

Adakah pasaran ini tertakluk kepada manipulasi?

Kaveat utama yang perlu dipertimbangkan dalam konteks ini ialah penumpang tidak selalunya pengundi. Sesetengah platform dengan jumlah pertaruhan yang besar adalah haram di AS di mana pilihan raya sebenarnya diadakan.

Selain itu, individu atau kumpulan yang berkuasa dari segi kewangan boleh menggunakan pengaruh yang ketara ke atas platform ini.

Penganalisis dari Chaos Labs dan Inca Digital mendapati bahawa kebanyakan kemungkinan 67% Trump yang dilaporkan di Polymarket boleh dikaitkan dengan sekumpulan kecil akaun menggunakan pesanan belian yang tidak seimbang untuk mempengaruhi kemungkinan pasaran.

Malah, seorang peniaga tunggal (dikenali sebagai "Fredi9999") dan beberapa akaun yang berpotensi dikaitkan dilaporkan memegang $40 juta dalam saham Trump di platform.

Penglibatan luar biasa ini bermakna bahawa hanya beberapa pelakon, bukannya wakil rakyat, mungkin memacu ramalan pasaran, mewujudkan rasa melambung tentang kekuatan pilihan raya Trump.

Senario ini menimbulkan persoalan tentang bagaimana pasaran pertaruhan boleh mempengaruhi pendapat umum.

Jika petaruh dengan poket yang dalam mewujudkan tanggapan bahawa Trump adalah pilihan yang jelas, mereka boleh menjejaskan jangkaan pengundi yang belum membuat keputusan atau memberanikan penyokongnya.

Elon Musk, sebagai contoh, telah menyebut kemungkinan pertaruhan sebagai bukti momentum Trump yang sepatutnya, cuba untuk mendapatkan lebih ramai pengundi menyebelahi Donald Trump.

Sesetengah penyelidik berpendapat bahawa dengan "meletakkan ibu jari mereka pada skala", petaruh yang berkuasa dari segi kewangan mungkin mencipta momentum yang tidak selaras sepenuhnya dengan sentimen pengundi sebenar.

Ini adalah satu bentuk "pengaruh lembut"—yang mengubah persepsi secara halus daripada menukar undi secara langsung tetapi masih boleh memberi kesan kepada keseluruhan naratif pilihan raya.

Satu lagi hujah yang dibuat oleh ahli ekonomi tingkah laku ialah dengan mempunyai wang dalam talian untuk hasil politik, individu boleh mencuba dan memujuk orang lain untuk menyertai mereka, berdasarkan semata-mata motif keuntungan kewangan.

Bolehkah kemungkinan pertaruhan sebenarnya meramalkan pilihan raya?

Idea untuk menggunakan kemungkinan pertaruhan untuk meramalkan keputusan pilihan raya telah menjadi popular, malah ada yang mendakwa ia lebih tepat daripada pengundian tradisional.

Pasaran pertaruhan sering disebut-sebut sebagai pendekatan "kebijaksanaan orang ramai", dengan ramalan didorong oleh peserta termaklum yang mempunyai kepentingan kewangan dalam hasilnya.

Namun, bukti kuasa ramalan ini boleh dipersoalkan. Sebagai contoh, pasaran ramalan pada 2016 dan 2020 gagal menangkap kekuatan sokongan Donald Trump.

Walaupun tinjauan pendapat juga tidak memuaskan, pasaran pertaruhan terbukti sama-sama terdedah kepada "groupthink" dan gagal mengambil kira nuansa keluar mengundi dan peralihan peringkat negeri.

Sehubungan itu, pasaran pertaruhan boleh menetapkan peringkat untuk dakwaan penipuan pilihan raya jika hasil tidak selari dengan jangkaan pasaran.

Perbezaan utama antara tinjauan pendapat dan kemungkinan pertaruhan ialah tinjauan pendapat cuba menangkap gambaran niat pengundi, manakala pasaran pertaruhan mencerminkan tempat peserta sanggup meletakkan wang mereka, tidak semestinya undi mereka.

Perbezaan ini menjadi lebih jelas dengan pendedahan baru-baru ini mengenai "perdagangan cucian" di Polymarket.

Dalam dagangan cucian, seorang peserta membeli dan menjual saham secara berturut-turut untuk mencipta volum dagangan tiruan.

Menurut penyelidikan oleh Chaos Labs, hampir satu pertiga daripada volum pasaran presiden Polymarket boleh dikaitkan dengan dagangan cucian.

Manipulasi sedemikian memesongkan ketepatan yang dilihat pasaran dengan menguatkan kemungkinan tertentu melalui dagangan bukan tulen.

Walaupun isu-isu ini, pasaran pertaruhan kadangkala boleh memberikan pandangan semasa saat-saat ketidakpastian.

Apabila Presiden Joe Biden menghadapi gesaan untuk berundur selepas beberapa siri kesilapan lisan, pasaran ramalan dengan cepat mencerminkan spekulasi yang semakin meningkat, walaupun tinjauan pendapat ketinggalan sebagai tindak balas.

Oleh itu, walaupun pasaran pertaruhan boleh mendedahkan reaksi jangka pendek, mereka kurang dipercayai sebagai peramal kendiri bagi pilihan raya yang kompleks, di mana faktor seperti pengundian negeri demi negeri, demografi keluar mengundi dan dinamik kolej pilihan raya penting.

Apakah yang seterusnya untuk platform pertaruhan?

Apakah yang berlaku kepada platform seperti Polymarket dan Kalshi sebaik sahaja pilihan raya berakhir?

Pada hakikatnya, platform pertaruhan lazimnya mengalami kejatuhan mendadak dalam volum selepas acara utama, yang membawa kepada rehat sehingga acara taruhan tinggi yang seterusnya.

Untuk mengatasinya, platform sering mempelbagaikan, mewujudkan pasaran sekitar acara global, hasil sukan atau acara kewangan.

Sesetengah platform seperti PredictIt dan Kalshi juga mendapatkan kelulusan kawal selia untuk beroperasi sepanjang tahun di AS, bertujuan untuk kekal relevan selepas kitaran pilihan raya.

Walau bagaimanapun, struktur luar pesisir berasaskan kripto Polymarket menghadapi cabaran unik, termasuk penelitian kawal selia dan persoalan tentang kesahihan, terutamanya memandangkan tahap tinggi perdagangan cucian ditemui dalam pasaran presiden 2024nya.

Sifat pertaruhan pilihan raya yang berprofil tinggi juga membawa platform ini di bawah pengawasan kawal selia dan media yang lebih rapat.

Suruhanjaya Dagangan Hadapan Komoditi AS (CFTC), sebagai contoh, telah mengharamkan atau menyekat pasaran pertaruhan politik kerana kebimbangan bahawa ia boleh dimanipulasi atau memberi kesan kepada kepercayaan orang ramai dalam proses demokrasi.

Selepas pilihan raya, platform berkemungkinan akan menghadapi tekanan yang lebih besar untuk menangani isu seperti dagangan cucian dan pedagang volum tinggi, yang berpotensi membentuk semula cara mereka beroperasi pada masa hadapan.

Sesetengah platform akan terus berkembang dan menawarkan perkhidmatan tambahan.

Selagi terdapat permintaan untuk platform pertaruhan, tidak akan ada kekurangan inovasi. Evolusi ini boleh diperkuatkan oleh permintaan mata wang kripto yang semakin meningkat dan perbincangan mengenai kes penggunaannya.

Fikiran akhir

Pasaran pertaruhan pilihan raya telah menjadi alat yang menarik, jika cacat, dalam naratif pilihan raya tahun ini.

Mereka menawarkan gambaran tentang siapa yang difikirkan oleh pertaruhan akan menang dan, kadangkala, boleh menangkap perubahan dalam pendapat umum dengan lebih cepat daripada tinjauan pendapat.

Tetapi mereka jauh dari peramal yang sempurna.

Pengaruh penyokong kaya dan bukti manipulasi pasaran menunjukkan bahawa kemungkinan pertaruhan tidak sejelas yang mungkin kelihatan.

Beberapa poket dalam boleh membentuk nombor dengan cara yang tidak selalu kelihatan kepada pemerhati biasa, menjadikan kemungkinan ini lebih kepada cadangan daripada ramalan yang boleh dipercayai.

Walaupun kemungkinan mungkin membayangkan arah aliran, keputusan akhir terletak pada pengundi, bukan petaruh.

Dan apabila Hari Pilihan Raya semakin hampir, perlu diingat bahawa satu-satunya "kemungkinan" yang benar-benar penting ialah yang dikira di peti undi.