Pasaran emas bersedia untuk turun naik: wajar atau terlebih nilai?

Ketidaktentuan berkemungkinan besar dalam pasaran emas kerana peniaga menunggu keputusan pilihan raya AS.

Tetapi, persoalannya tetap sama ada harga emas boleh mengekalkan rekod tertinggi terkini dalam jangka panjang.

Dengan tinjauan pendapat menunjukkan jurang yang hampir sama antara Naib Presiden Kamala Harris dan bekas Presiden Donald Trump, keputusan itu boleh menjejaskan pasaran logam berharga dengan teruk.

Kemungkinan keputusan yang dipertandingkan dalam pilihan raya Selasa boleh menambahkan lagi ketidaktentuan dan mencetuskan turun naik dalam pasaran emas, menurut pakar.

"Sekiranya berlaku keputusan pilihan raya yang dipertikaikan dan proses yang lebih berlarutan, terdapat risiko kenaikan harga emas berbanding ramalan kami, terutamanya dalam jangka pendek." Kitco.com memetik Christopher Louney, ahli strategi komoditi di RBC Capital Markets.

Lebih-lebih lagi, menjelang keputusan pilihan raya Selasa dari AS, pasaran emas agak tidak menentu dengan harga sentiasa mencecah rekod tertinggi baharu.

Siri rekod tertinggi

Harga emas mencecah rekod tertinggi baru minggu lepas apabila niaga hadapan Disember di COMEX mencecah paras $2,800 seauns buat kali pertama.

Pada bulan Oktober, harga telah mencecah paras $2,700 per auns buat kali pertama. Sebelum itu ia telah mendahului paras $2,600 per auns juga buat kali pertama.

Pada suku ketiga sahaja, harga emas di COMEX telah meningkat 15%.

Sejak awal tahun, harga telah meningkat lebih daripada 30% setakat ini.

Adalah selamat untuk mengatakan bahawa emas spot telah mengalami salah satu tahun terbaiknya dalam ingatan baru-baru ini.

Peniaga meletakkan kedudukan lebih awal daripada keputusan pilihan raya

Pakar percaya bahawa peniaga meletakkan diri mereka untuk menentang sebarang ketidakpastian dengan keputusan pilihan raya AS.

Minggu lalu, selepas harga naik mendadak untuk mencecah $2,800 seauns, pasaran mengalami sedikit tarikan semula.

Menjelang pilihan raya pada hari Selasa, harga di COMEX telah menurun di bawah paras $2,750 setiap auns.

Haresh Menghani, editor di Fxstreet, berkata:

Sementara itu, selepas penurunan harga minggu lalu, emas telah stabil sekitar $2,745 setiap auns.

Tindakan harga ini mencadangkan peniaga meletakkan diri mereka secara defensif di hadapan potensi pergolakan pasaran berkaitan pilihan raya, menurut Kitco.com

Faktor lain

Pergerakan harga emas berlaku di tengah-tengah bukan sahaja kemungkinan kesan pilihan raya AS, tetapi juga pelbagai faktor lain.

Rizab Persekutuan dijangka mengurangkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas minggu ini, yang menambah satu lagi tahap kerumitan.

Keputusan yang dijangka secara meluas lewat minggu ini akan mengikuti pemotongan kadar 50 mata asas Fed pada mesyuarat Septembernya.

Pemotongan kadar bersaiz besar pada bulan September telah meningkatkan jangkaan keputusan serupa bulan ini.

Walau bagaimanapun, inflasi yang lebih panas daripada jangkaan di AS dan pasaran buruh yang berdaya tahan sejak mereka menjejaskan jangkaan tersebut dalam pasaran emas.

Selain itu, bank pusat utama di seluruh dunia, termasuk Bank of England, Reserve Bank of Australia, Riksbank Sweden dan Norges Bank Norway, bersedia untuk membuat keputusan kadar.

Selain itu, ketegangan geopolitik yang meningkat di Timur Tengah memberikan lapisan berbeza kepada pasaran logam berharga.

Kenaikan harga emas tidak wajar?

Walaupun dengan semua faktor yang menyokong kenaikan harga emas, sesetengah pakar percaya bahawa paras harga yang meningkat adalah tidak wajar.

Penganalisis dengan Commerzbank AG percaya bahawa harga emas dijangka kekal disokong secara saksama menjelang pilihan raya AS.

Barbara Lambrecht, penganalisis komoditi di Commerzbank, berkata dalam satu laporan:

"Lagipun, pemacu utama hilang, kerana jangkaan pasaran terhadap pemotongan kadar faedah telah menurun dengan ketara sejak awal Oktober," tambahnya.

"Faktor lembut" dalam pasaran emas kini memberikan tekanan menaik kepada logam kuning.

Walau bagaimanapun, jika faktor-faktor ini berkurangan, terdapat risiko kemunduran harga, menurut Lambrecht.

Permintaan tidak begitu kuat

Data terkini yang diterbitkan oleh Majlis Emas Dunia (WGC) menunjukkan bahawa permintaan emas global meningkat 5% pada asas tahun ke tahun pada suku September ke paras tertinggi untuk tempoh tersebut.

Data boleh mengelirukan kerana permintaan disokong oleh aliran pelaburan.

Sebaliknya, penggunaan dan pembelian barang kemas oleh bank pusat global jatuh mendadak pada suku tersebut.

WGC dalam laporannya minggu lalu tidak memberikan penjelasan mengenai kenaikan 15% harga emas pada Julai-September.

Lambrecht dari Commerzbank menyatakan:

Permintaan barang kemas hanya kukuh di India kerana pengurangan cukai import.

Dan, penggunaan berkurangan dari akhir September, kata WGC.

Tidak termasuk urus niaga di kaunter yang kurang telus, permintaan untuk emas dalam tiga suku pertama adalah 3% di bawah paras tahun sebelumnya, data menunjukkan.

Oleh itu, harga emas kekal terdedah kepada perubahan keadaan pasaran.

“Ini akan menjadi kes, sebagai contoh, jika terdapat gencatan senjata di Timur Tengah atau jika Kamala Harris akan menjadi presiden AS, sekali gus mengelakkan perubahan asas dalam dasar AS,” kata Lambrecht.