Mengapa tarif Trump mungkin menjejaskan perniagaan UK lebih keras daripada firma Eropah

Ikrar Donald Trump untuk mengenakan tarif sehingga 20% ke atas import global, dengan kadar yang lebih tinggi untuk China dan Mexico, boleh memberi implikasi yang ketara kepada pengeksport Britain.

Dengan Amerika Syarikat berfungsi sebagai pasaran utama untuk barangan UK seperti Land Rovers, jentera, bahan kimia dan farmaseutikal, Britain menghadapi pendedahan unik kepada dasar perlindungan presiden yang dipilih.

Kebergantungan perdagangan UK pada AS lebih besar daripada rakan sejawat EU

Menurut data daripada Institut Global McKinsey dan UN Comtrade, AS ialah destinasi utama bagi sembilan daripada 15 sektor eksport British.

Sebagai perbandingan, hanya empat sektor Jerman dan satu Perancis juga bergantung pada permintaan Amerika.

"Bagi barangan sahaja, AS mempunyai bahagian yang lebih dominan dalam eksport UK dalam banyak sektor berbanding negara utama di EU," kata Tera Allas, pengarah penyelidikan dan ekonomi di McKinsey UK & Ireland.

Pergantungan yang terlalu besar ini menyebabkan syarikat UK lebih terdedah kepada perubahan dalam dasar perdagangan Amerika.

Walau bagaimanapun, sektor perkhidmatan Britain yang teguh—yang menyumbang hampir dua pertiga daripada perdagangan UK-AS—boleh memberikan sedikit penebat daripada potensi tarif.

Eksport barangan, walaupun kurang ketara dalam sumbangan KDNK agregat, masih mewakili komponen kritikal struktur ekonomi Britain.

Pendedahan tinggi dalam sektor pengangkutan dan farmaseutikal

Sektor kelengkapan pengangkutan, yang termasuk pemain utama seperti Rolls-Royce Holdings Plc dan Jaguar Land Rover, terdedah terutamanya.

Pada 2022, hampir satu perlima daripada $89 bilion jualan peralatan pengangkutan UK datang dari AS.

Rolls-Royce, yang memperoleh hampir satu pertiga daripada hasil globalnya di Amerika Utara pada 2023, turut mengendalikan kemudahan di Indiana, Michigan dan Carolina Selatan, yang berpotensi melindunginya daripada kesan tarif yang paling teruk.

Sementara itu, Jaguar Land Rover bergantung kepada AS untuk hampir satu perempat daripada pendapatan tahunan £29 bilion.

Begitu juga, gergasi farmaseutikal AstraZeneca Plc dan GSK Plc masing-masing memperoleh 42% dan 52% daripada jualan mereka, daripada pasaran Amerika.

Kedua-dua syarikat telah meningkatkan operasi pembuatan di AS, mungkin sebagai lindung nilai terhadap gangguan perdagangan masa hadapan.

Hubungan perdagangan UK-AS bernilai lebih £300B setiap tahun

Walaupun keseluruhan hubungan perdagangan UK-AS—bernilai lebih £300 bilion setiap tahun—sebahagian besarnya didorong oleh perkhidmatan yang dikecualikan tarif, ancaman terhadap eksport barangan adalah nyata.

Bloomberg Economics telah memberi amaran bahawa dalam senario terburuk, langkah perlindungan Trump boleh menarik pertumbuhan KDNK UK di bawah 1%.

"Eksport barangan UK kelihatan sangat terdedah kepada potensi tarif Trump," kata Emily Fry, ahli ekonomi kanan di Yayasan Resolusi dalam laporan oleh Bloomberg.

"AS ialah pasaran eksport barangan terbesar kami, dan beberapa sektor seperti farmaseutikal mempunyai pendedahan yang tinggi."

Beberapa kelegaan mungkin datang daripada fakta bahawa farmaseutikal dari segi sejarah kurang berkemungkinan menghadapi kenaikan tarif yang ketara.

Ketua Pegawai Eksekutif AstraZeneca, Pascal Soriot telah menyatakan keyakinan berhati-hati tentang daya tahan sektor itu, walaupun ketidakpastian berlarutan.

Sejak Brexit, UK telah berusaha untuk memperdalam hubungan perdagangan dengan AS, tetapi usaha untuk mendapatkan perjanjian perdagangan yang komprehensif telah berulang kali terhenti.

Perselisihan pendapat mengenai perubahan iklim, tarif, dan perolehan kerajaan kekal sebagai perkara penting.

Walaupun kerajaan Buruh menekankan perdagangan bebas, ancaman tarif pentadbiran Trump boleh merumitkan lagi rundingan.

"Sektor-sektor ini mungkin disasarkan oleh tarif Trump," kata Maxime Darmet, ahli ekonomi kanan di Allianz Trade dalam laporan itu.

“Sebagai contoh, jentera dan peralatan ialah barangan pembuatan teras yang mana AS mengalami defisit perdagangan berbanding kebanyakan negara dan ingin mengekalkan semula pengeluaran di bumi AS.”

Pengeksport British bersiap sedia untuk kesan riak yang berpotensi

Buat masa ini, kesan penuh dasar perdagangan Trump terhadap UK masih tidak jelas.

Walau bagaimanapun, pengeksport British bersiap sedia untuk kesan riak yang berpotensi ke atas pekerjaan, pendapatan dan pertumbuhan ekonomi yang lebih luas.

Dengan industri utama seperti farmaseutikal, peralatan pengangkutan dan jentera yang sangat bergantung kepada AS, kepentingannya adalah tinggi.

Hubungan perdagangan istimewa antara AS dan UK sedang menghadapi salah satu ujian yang paling ketara, kerana dasar Trump boleh membentuk semula dinamik perdagangan transatlantik.

Buat masa ini, syarikat British mesti menavigasi ketidakpastian dan mempertimbangkan strategi untuk mengurangkan potensi gangguan.