adakah India kehilangan dividen demografinya? Pertumbuhan perlahan menimbulkan kebimbangan

Pertumbuhan ekonomi India telah menurun kepada kadar paling perlahan dalam hampir dua tahun, meningkatkan kebimbangan mengenai prospek ekonomi keseluruhan negara untuk tahun fiskal yang berakhir pada Mac 2025.

Kementerian Perangkaan mengumumkan pada hari Jumaat bahawa Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) meningkat sebanyak 5.4% dalam tempoh tiga bulan berakhir September 2024, menandakan prestasi paling lemah sejak suku keempat 2022.

Angka ini jauh lebih rendah daripada unjuran Reserve Bank of India (RBI) sebanyak 7% pertumbuhan untuk tempoh tersebut.

Kelembapan yang tidak dijangka telah mendorong beberapa bank pelaburan, termasuk Goldman Sachs, untuk menyemak semula ramalan pertumbuhan KDNK mereka ke bawah, dengan beberapa meramalkan pertumbuhan serendah 6.4% untuk tahun fiskal penuh.

Tekanan meningkat pada Reserve Bank of India

Angka KDNK yang mengecewakan memberi tekanan yang lebih tinggi kepada RBI untuk mempertimbangkan kemungkinan pengurangan kadar faedah.

Bank pusat pada masa ini meramalkan pertumbuhan 7.2% untuk sepanjang tahun.

Walau bagaimanapun, dengan data terkini yang menunjukkan prestasi yang lebih lemah daripada jangkaan, kemungkinan pemotongan kadar pada keputusan dasar monetari yang akan datang pada 6 Disember telah menjadi topik perbincangan yang banyak.

Sakshi Gupta, seorang ahli ekonomi di HDFC Bank Ltd., memberitahu Bloomberg, "Walaupun kami menjangkakan RBI mengekalkan kadar dasar tidak berubah pada mesyuaratnya minggu depan, kemungkinan langkah dalam dasar Februari untuk penurunan kadar telah meningkat."

Hasil bon 10 tahun India turun 5 mata asas kepada 6.76% berikutan pengumuman KDNK, mencerminkan reaksi pasaran terhadap pertumbuhan yang lebih perlahan daripada jangkaan.

Faktor asas yang menyumbang kepada kelembapan ekonomi

Penurunan dalam pertumbuhan suku lepas sebahagian besarnya disebabkan oleh prestasi yang lebih lemah dalam sektor utama.

Pengeluaran pembuatan, elektrik dan gas mengalami kelembapan yang ketara, manakala sektor perlombongan malah menguncup.

Beberapa faktor ekonomi telah menyumbang kepada kelembapan ini, termasuk kemerosotan dalam keuntungan syarikat, kejatuhan gaji, dan tekanan inflasi yang berterusan.

Walaupun menghadapi masalah ini, RBI telah mengekalkan kadar dasarnya tidak berubah selama hampir dua tahun, dengan Gabenor Shaktikanta Das baru-baru ini menyifatkan pemotongan kadar pada ketika ini sebagai "sangat berisiko" memandangkan kebimbangan inflasi yang berterusan.

Implikasi politik dan sosial akibat pertumbuhan yang perlahan

Kesan kelembapan ekonomi melangkaui kebimbangan kewangan semata-mata.

Kos pinjaman yang tinggi, satu perkara yang baru-baru ini dibangkitkan oleh menteri terkemuka dalam kerajaan Perdana Menteri Narendra Modi, termasuk menteri kewangan, menghalang kemajuan ekonomi.

Tambahan pula, pertumbuhan yang lemah mengancam keupayaan India untuk memanfaatkan sepenuhnya dividen demografinya.

Kadar pengangguran yang meningkat, khususnya dalam kalangan golongan muda, muncul sebagai kebimbangan politik utama semasa pilihan raya tahun ini, menyumbang kepada prestasi parti pemerintah yang kurang cemerlang pada pilihan raya.