Mengapa Warner Bros Discovery memisahkan rangkaian kabelnya daripada perniagaan penstriman?

Warner Bros Discovery Inc (NASDAQ: WBD) mengumumkan rancangan untuk memisahkan rangkaian kabelnya daripada operasi penstriman dan studionya pada hari Khamis.

Saham raksasa media massa meningkat 15% semasa menulis.

“Kami terus mengutamakan memastikan perniagaan Rangkaian Linear Global kami berada pada kedudukan yang baik untuk terus memacu aliran tunai percuma, manakala perniagaan Streaming & Studios kami memberi tumpuan kepada memacu pertumbuhan,” kata David Zaslav – ketua eksekutif syarikat itu dalam satu kenyataan hari ini.

WBD menjangkakan penstrukturan akan selesai sebelum separuh kedua 2025. Harga sahamnya kini meningkat lebih daripada 85% berbanding rendahnya pada bulan Ogos.

Penstrukturan semula membuka pintu untuk tawaran masa depan

Warner Bros Discovery menjangkakan struktur perniagaan yang lebih ringkas yang menyerlahkan nilai setiap bahagian untuk menjadikannya lebih menarik untuk tawaran atau pemerolehan yang berpotensi.

Mewujudkan bahagian linear dan penstriman yang berbeza akan membolehkan pihak pengurusan merangka lebih banyak strategi disasarkan dan kecekapan operasi yang membantu setiap segmen merealisasikan potensi sebenarnya.

Pengumuman itu tiba pada masa perniagaan TV secara lebih meluas sedang berebut-rebut untuk memenangi dolar pengiklanan di tengah-tengah penurunan berterusan dalam pelanggan.

Bulan lalu, rakan sebaya Comcast juga mengumumkan rancangan untuk memisahkan rangkaian kabelnya di tengah-tengah pemindahan besar-besaran pelanggan daripada perniagaan TVnya.

Walau bagaimanapun, rancangan spin-off syarikat itu telah gagal untuk meningkatkan harga sahamnya dalam beberapa minggu kebelakangan ini.

Warner Bros Discovery untuk bermain serangan dan pertahanan

WBD mahu menstruktur semula menjadi bahagian linear yang berbeza dan perniagaan penstriman yang lebih menguntungkan juga kerana ia akan menawarkan penglihatan yang lebih jelas ke dalam prestasi dan keuntungan setiap segmen.

Ketelusan biasanya bernilai untuk pelabur serta membuat keputusan antarabangsa.

Strategi dua bahagian Warner Bros Discovery akan membolehkannya memainkan kedua-dua serangan dan pertahanan. Perniagaan TV akan berfungsi sebagai lembu tunainya, membantu mengurangkan hutang pada kunci kira-kiranya – manakala unit penstriman akan komited terhadap pertumbuhan.

Secara keseluruhannya, langkah itu boleh menambah baik pilihan strategik WBD, termasuk potensi penggabungan, spin-off atau permainan penting lain yang bertujuan untuk mencipta nilai pemegang saham tambahan.

Itulah sebabnya pelabur bertindak balas secara positif terhadap berita seperti yang dibuktikan dalam kenaikan harga saham 15% hari ini.

Adakah terdapat baki terbalik dalam stok WBD?

Sebahagian daripada kekuatan baru-baru ini dalam stok Warner Bros Discovery adalah berkaitan dengan perjanjian pengedaran berbilang tahun yang ditandatanganinya dengan Xfinity di AS dan Sky di United Kingdom.

Perjanjian itu menetapkan peringkat untuk perkhidmatan penstriman Maxnya untuk dilancarkan di Eropah.

Jadi, nampaknya bintang sedang menjajarkan dengan baik untuk WBD. Itulah sebabnya penganalisis di Benchmark terus melihat peningkatan dalam sahamnya kepada $18.

Sasaran harga mereka menunjukkan potensi kenaikan 45% lagi daripada paras semasa. Saham WBD tidak, bagaimanapun, membayar dividen secara bertulis.