Pelaburan ubat penurunan berat badan: mengapa 2025 boleh menjadi pengubah permainan

Firma biofarmaseutikal yang terlibat dalam membangunkan ubat penurunan berat badan telah diberi ganjaran yang agak ketara pada tahun 2024.

Itulah yang membantu Novo Nordisk A/S (CPH: NOVO-B) menjadi syarikat terbesar di Eropah mengikut cap pasaran dan membuat banyak ramalan Eli Lilly & Co (NYSE: LLY) muncul sebagai firma penjagaan kesihatan pertama di dunia yang mencapai penilaian $1.0 trilion.

Namun, penganalisis di UBS menjangkakan latar belakang makroekonomi yang lebih tidak menentu akan menyukarkan ruang biopharma untuk mengatasi prestasi pada 2025.

RFK mengeja ketidakpastian untuk ubat penurunan berat badan

UBS agak dovish pada sektor biofarmaseutikal untuk jangka pendek hingga sederhana terutamanya kerana Donald Trump telah menamakan Robert F. Kennedy Jr. untuk mengetuai Jabatan Kesihatan dan Perkhidmatan Manusia.

RFK ialah seorang skeptik vaksin terkenal yang "telah mengkritik secara terbuka cadangan untuk membenarkan rancangan kesihatan kerajaan membayar ubat GLP-1 (penurunan berat badan) kerana kebimbangan kewangan."

Jadi, tidak pasti bagaimana pelantikannya sebagai ketua HHS akan menjejaskan industri ubat-ubatan penurunan berat badan, kata firma pelaburan itu kepada pelanggan dalam laporannya pada hari Selasa.

Ambil perhatian bahawa pasaran ubat anti-obesiti telah berkembang lebih daripada tiga kali ganda sepanjang empat tahun lalu kepada lebih $6.0 bilion pada 2024.

UBS masih meramalkan pertumbuhan dalam GLP-1

Walaupun ketidaktentuan makroekonomi, walau bagaimanapun, UBS terus melihat pertumbuhan dalam GLP-1 dan menjangkakan tema itu akan terus mendominasi pada tahun 2025.

Penganalisisnya mengesyorkan berpegang kepada pemimpin angkasa lepas, Eli Lilly dan Novo Nordisk, untuk memainkan potensi peningkatan dalam pasaran ubat penurunan berat badan yang secara amnya dijangka bernilai $100 bilion menjelang 2030.

“Memandangkan saiz pasaran yang boleh ditangani, julat hasil yang berpotensi adalah luas dengan potensi untuk francais Eli Lilly dan Novo Nordisk berkembang selepas 2031 dengan bacaan saluran paip yang berjaya.”

Jualan Zepbound berjumlah lebih daripada $1.2 bilion pada suku terbaru Lilly yang dilaporkan. Rawatan penurunan berat badan blockbuster bersama-sama dengan Mounjaro menyumbang kira-kira 42% kepada pendapatan keseluruhan syarikat pada S3.

Wegovy, sebaliknya, membawa masuk $2.5 bilion untuk Novo Nordisk pada suku ketiga yang diterjemahkan kepada pertumbuhan 79% yang luar biasa pada asas tahun ke tahun.

Sejauh manakah saham Lilly dan Novo boleh naik?

UBS suka berpegang kepada Eli Lilly dan Novo Nordisk untuk bermain ubat anti-obesiti kerana latar belakang makroekonomi yang berpotensi lebih tidak menentu boleh mempengaruhi persaingan juga.

"Walaupun kami mengakui terdapat potensi persaingan yang memasuki, kami melihat penembusan terhad memandangkan kekukuhan Lilly dan Novo," penganalisisnya berhujah dalam nota penyelidikan hari ini.

Mereka juga menjangkakan jualan Zepbound dan Wegovy akan meningkat apabila bekalan bertambah baik pada tahun 2025. Selain itu, kedua-dua Eli Lilly dan Novo Nordisk komited kepada versi lisan untuk rawatan penurunan berat badan mereka juga.

UBS pada masa ini mempunyai sasaran harga $1,100 pada saham Eli Lilly yang diterjemahkan kepada peningkatan lebih daripada 40% daripada paras semasa dan sasaran harga DKK 1,100 pada Novo Nordisk yang mencadangkan peningkatan 75% yang lebih besar.