Saham Rightmove tidak berubah selama 5 tahun tetapi 2025 boleh mengubah segala-galanya

Rightmove (LSE: RMV)- Portal hartanah dalam talian terbesar di UK telah lama menjadi ciri utama pasaran carian hartanah negara, dengan bahagian 86%, namun, sementara perniagaan itu mempunyai asas yang luar biasa, harga sahamnya kekal tidak berubah sepanjang lima tahun yang lalu, kurang berprestasi FTSE 100.

Walaupun FTSE 100 meningkat sebanyak 8.14% berbanding lima tahun lalu, Rightmove hampir tidak bergerak, hanya naik sebanyak 0.88%.

Kini, penganalisis meramalkan tahun penting untuk Rightmove pada 2025 dengan kemunculan OnTheMarket sebagai pencabar sebenar status hampir monopoli Rightmove.

Bagaimana model perniagaan Rightmove telah memastikan penguasaannya

Rightmove beroperasi sebagai monopoli hampir, mendapat manfaat daripada kitaran pengukuhan diri.

Lebih banyak trafik mendorong lebih banyak penyenaraian, yang seterusnya menarik penglibatan pengguna yang lebih besar.

Margin operasi syarikat yang mengagumkan yang melebihi 70% mencerminkan penguasaan ini, juga meletakkan syarikat itu jauh di hadapan syarikat berwajaran tinggi industri seperti Nvidia dan Microsoft.

Margin operasi Nvidia untuk suku tahun berakhir Oktober, 2024, ialah 62.34%, manakala Microsoft untuk suku berakhir September, 2024, ialah 46.58%.

Margin operasi yang tinggi bermakna syarikat boleh mengenakan bayaran yang jauh lebih tinggi untuk produk atau perkhidmatannya daripada kos untuk menyediakan, menonjolkan kelebihan daya saingnya.

Selama bertahun-tahun, model ini telah memastikan pertumbuhan dan keuntungan yang stabil.

Walaupun semasa bergelora, seperti pandemik, Rightmove menunjukkan daya tahan, mengukuhkan statusnya sebagai peneraju dalam sektor itu.

Walau bagaimanapun, keupayaannya untuk mengekalkan margin yang tinggi ini bergantung pada mengekalkan petunjuk trafiknya, kedudukan yang kini dalam penelitian ketika pesaing mengumpulkan momentum.

Rightmove menghadapi ancaman yang semakin meningkat daripada OnTheMarket

Pengambilalihan OnTheMarket oleh Kumpulan CoStar yang berpangkalan di AS pada tahun 2023 telah mengubah landskap di mana Rightmove beroperasi.

CoStar, sebuah gergasi analitik hartanah, secara terbuka meletakkan sasarannya untuk menyingkir Rightmove sebagai platform hartanah dalam talian terkemuka di UK.

Berbekalkan sumber kewangan yang ketara, strategi CoStar adalah agresif: mengembangkan trafik OnTheMarket dan penyertaan ejen dengan pantas.

Bercakap pada persidangan Proptech dan Portal Watch di Barcelona tahun lepas, Ketua Pegawai Eksekutif dan pengasas CoStar, Andy Florance, memberitahu pengerusi Online Marketplaces Simon Baker:

Florance berkata ejen-ejen di UK telah menyatakan "sangat menggembirakan" kepada mereka bahawa mereka tidak berpuas hati dengan cara penetapan harga berfungsi di Rightmove.

Keyakinan Florance tidak tersasar sepenuhnya kerana keputusan setakat ini menjanjikan.

Sepanjang tahun lalu, OnTheMarket telah menyaksikan lonjakan 90% dalam jumlah lawatan dan peningkatan 27% dalam ejen yang menyertai platformnya.

Walaupun ia masih jauh daripada memintas Rightmove, trajektorinya setakat ini menjanjikan.

Secara ketara, dalam tempoh pertumbuhan pesaingnya ini, Rightmove melaporkan penurunan trafik sebanyak 1% yang sederhana—suatu kemunduran yang jarang berlaku untuk gergasi industri itu.

2025: Tahun hisab

Tahun hadapan akan menjadi penting untuk Rightmove.

Syarikat itu menghadapi dua senario yang mungkin: sama ada ia menangkis persaingan dan mengekalkan penguasaannya, atau ia tunduk kepada tekanan, membolehkan OnTheMarket memimpinnya, kata Stephen Wright, penganalisis di The Motley Fool,

Jika momentum OnTheMarket berterusan, Rightmove mungkin melihat margin tingginya terhakis, memaksanya untuk mempertimbangkan semula strategi harganya atau melabur banyak untuk melindungi bahagian pasarannya.

Sebaliknya, kejayaan mempertahankan kedudukannya boleh mengesahkan kelebihan daya saingnya dan memulihkan keyakinan pelabur, yang berpotensi menjadikan saham itu lebih menarik selepas bertahun-tahun mengalami prestasi yang kurang baik.